Resultados e Visão sobre a Embraer
O sexto recorde consecutivo na carteira de pedidos (backlog) da Embraer (EMBJ3), que atingiu US$ 32,1 bilhões, favoreceu a perspectiva otimista de analistas em relação à fabricante de aeronaves brasileira. Este valor representa um crescimento de 2% em comparação ao quarto trimestre e de 22% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Perspectiva do BTG Pactual
Segundo o BTG Pactual, o aumento no backlog foi impulsionado principalmente pela forte e consistente demanda no setor de aviação comercial. Ao mesmo tempo, as entregas também apresentaram resultados mais robustos, apoiadas por melhorias na cadeia de suprimentos e avanços internos da empresa em termos de nivelamento da produção e eficiência operacional.
“A divulgação reforça a sólida combinação de um backlog robusto, demanda resiliente e evolução na execução operacional. Considerando o desempenho mais fraco das ações após o conflito no Oriente Médio, mantemos nossa recomendação de compra, uma vez que os fundamentos continuam inalterados”, afirmam os analistas liderados por Lucas Marquiori.
Análise do Bradesco BBI
Para o Bradesco BBI, o relatório sobre entregas e carteiras de pedidos é positivo, uma vez que o aumento na visibilidade de receitas futuras serve para reduzir os riscos relacionados à tese de investimento.
“Pelo sexto trimestre consecutivo, a Embraer reporta um backlog recorde, com destaque para a aviação comercial, onde os E2 já representam 61% da carteira. Isso tende a reduzir descontos e favorecer uma expansão das margens nos próximos anos”, comentam os analistas André Ferreira e Ricardo França.
Potencial de Crescimento em Defesa e Segurança
Apesar de uma retração pontual no segmento de Defesa & Segurança, a equipe do Bradesco BBI nota que há potencial para recomposição do backlog nessa área, em razão de seleções ainda não efetivadas do KC-390, provenientes da Eslováquia e Lituânia, além de novas possíveis encomendas, incluindo de países membros da Otan.
No setor de Serviços & Suporte, a evolução do backlog e a assinatura de novos contratos reforçam as previsões de crescimento a longo prazo.
“Portanto, mantemos uma perspectiva positiva sobre a Embraer, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 121 para o final de 2026, sustentados por um momento favorável em pedidos e perspectivas de melhoria operacional”, conclui o Bradesco BBI.
Expectativas para o Próximo Balanço
A XP Investimentos acredita que os indicadores operacionais foram favoráveis no primeiro trimestre de 2026, com esforços para nivelar a produção ajudando a mitigar efeitos de sazonalidade que poderiam impactar os resultados.
De forma geral, a equipe de analistas liderada por Lucas Laghi observa que o backlog da Embraer é um fator importante para a redução de riscos, garantindo entregas para os próximos anos, mesmo que o ritmo de novos pedidos apresente desaceleração no curto prazo devido a um ambiente macroeconômico volátil.
“À medida que se aproximam os resultados, acreditamos que a atenção dos investidores deve se voltar para a lucratividade, que poderia ter um potencial de crescimento em relação às previsões atuais, caso sejam mantidas as isenções tarifárias e a disciplina de custos. Reiteramos a recomendação de compra para as ações de EMBJ3″, afirmam os analistas da XP Investimentos.
Análise do Santander
O Santander ressalta que a divulgação do backlog referente ao primeiro trimestre de 2026 trouxe números recordes, apesar de entregas que foram superiores ao habitual considerando a sazonalidade do setor.
“Continuamos a observar a empresa passando por uma fase de crescimento positivo e mantemos nossa classificação de Outperform (equivalente à compra) para as ações da Embraer”, menciona a equipe de analistas liderada por Lucas Barbosa.
Tabela de Recomendações
| Banco/Corretora | Recomendação | Preço-alvo |
| BTG Pactual | Compra | R$ 126 |
| Bradesco BBI | Compra | R$ 121 |
| XP Investimentos | Compra | — |
| Santander | Outperform (compra) | US$ 90* |
*Preço-alvo definido para a ação EMBJ, negociada na Bolsa de Nova York (Nyse)
Fonte: www.moneytimes.com.br