Mattel Enfrenta Dificuldades Após Resultados do Quarto Trimestre
Rebaixamento de Ratings e Preços-Alvo
Os bancos Citi e JPMorgan reduziram suas classificações e preços-alvo para as ações da Mattel após o anúncio dos resultados do quarto trimestre. No relatório referente ao Q4, a fabricante de brinquedos não atingiu as expectativas, apresentando um lucro ajustado de 39 centavos por ação em uma receita de 1,77 bilhão de dólares. Analistas consultados pela FactSet esperavam lucros de 54 centavos e uma receita de 1,84 bilhão de dólares. Além disso, a orientação fornecida pela Mattel ficou aquém das estimativas do mercado.
Orientação e Queda nas Ações
A empresa projeta lucros ajustados para o ano entre 1,18 e 1,30 dólares, enquanto a estimativa de consenso da FactSet estava estabelecida em 1,77 dólar. Em resposta a esses resultados, as ações da Mattel caíram 28% na sessão pré-mercado de quarta-feira. Nesse mesmo período, as ações estavam com uma queda acumulada de 4% nos últimos 12 meses, mas ainda apresentavam alta de 6% em relação a 2026.
Ajustes no Preço-Alvo pelo Citi
O Citi rebaixou a classificação das ações de compra para neutra, reduzindo seu preço-alvo de 25 dólares para 16 dólares. Essa previsão revisada sugere um potencial de desvalorização de 24%. O analista James Hardiman, do Citi, afirmou que, embora alguns investidores possam ver essa queda como uma oportunidade de compra, ele está optando por uma postura cautelosa. "A tese da Mattel mudou repentinamente e de maneira significativa, e a gestão precisa trabalhar para ajustar a narrativa e apresentar a oportunidade", explicou.
Comparação com a Hasbro
Os resultados da Mattel se mostram ainda mais preocupantes ao considerar o desempenho excepcional da rival Hasbro em seu quarto trimestre. "A longo prazo, enquanto os investimentos para 2026 devem trazer retornos, a necessidade de um ano de ponte/investimento para manter algum nível de crescimento reacenderia as preocupações dos investidores sobre a demanda pelos brinquedos tradicionais", comentou Hardiman. "Particularmente após a impressionante superação de expectativas e aumento apresentado pela Hasbro no mesmo dia, a durabilidade do portfólio da Mattel provavelmente será debatida em um setor cada vez mais polarizado entre os que têm e os que não têm."
Rebaixamento pelo JPMorgan
O analista Christopher Horvers, do JPMorgan, também rebaixou as ações da Mattel, passando de neutra para subponderar. O novo preço-alvo estabelecido por Horvers é de 14 dólares, uma queda em relação aos 23 dólares anteriormente definidos, o que implica uma desvalorização de 34%. A decisão foi justificada pela orientação decepcionante da empresa, além da limitada visibilidade para uma melhoria significativa nas tendências das principais marcas, como Barbie e Fisher Price.
Dependência do Negócio Principal
Horvers destacou que os resultados da Mattel dependem cada vez mais do seu negócio central de brinquedos, em particular da Barbie, que deve gerar 1,2 bilhão de dólares em receitas brutas em 2025. No entanto, a marca sofreu um atraso após uma década de forte inovação e do enorme sucesso do filme lançado em 2023. "É difícil para a Mattel ter sucesso de maneira ampla quando esta marca enfrenta dificuldades (com uma queda de 11% prevista para 2025, após uma redução de 12% em 2024), com a empresa esperando uma diminuição menor em 2026 antes de retornar ao crescimento em 2027", escreveu Horvers.
Fonte: www.cnbc.com
