Recomendação do Citi para Azzas 2154
O Citi rebaixou a recomendação das ações Azzas 2154 (AZZA3), passando de compra para neutra/alto risco. Além disso, o banco reduziu o preço-alvo das ações de R$ 45 para R$ 28, em função do ritmo mais lento de recuperação da varejista de moda. Após essa revisão, o potencial de valorização das ações, em comparação ao último fechamento, é de 13%.
Desempenho das Ações no Pregão
Contrariando a análise do Citi, as ações da Azzas apresentaram alta no pregão de quinta-feira, dia 22. Nesse dia, o Ibovespa (IBOV) alcançou novos recordes, atingindo pela primeira vez a marca de 177 mil pontos. Por volta das 15h40, no horário de Brasília, as ações AZZA3 estavam cotadas a R$ 25,47, com uma valorização de 2,91%.
Atualizações e Resultados Futuros
O Citi revisou suas projeções para a Azzas antes da divulgação dos resultados referentes ao quarto trimestre de 2025, que está prevista para o dia 11 de março. As expectativas do banco permanecem abaixo do consenso em relação ao Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e ao lucro, fundamentadas em uma perspectiva mais cautelosa, especialmente para as empresas Hering e Calçados/Acessórios, que, segundo os analistas, continuam a sofrer com um desempenho de vendas mais fraco.
Perspectivas e Sinergias
Os analistas do Citi afirmam que, apesar das sinergias de longo prazo e das iniciativas de eficiência que podem promover o crescimento dos lucros no futuro, estão mais cautelosos em relação ao ritmo lento de recuperação dessas duas divisões. Adicionalmente, observam uma contínua rotatividade na gestão da empresa.
Ainda que os analistas vejam potencial de alta para as ações da Azzas, essa percepção não é suficiente para justificar a manutenção da recomendação de Compra.
Contexto da Azzas 2154
Vale destacar que a Azzas 2154 resultou da fusão entre as reconhecidas marcas Arezzo e Grupo Soma, processo que foi concluído em agosto de 2024.
Estimativas Financeiras para Azzas 2154
O Citi revisou suas estimativas para a receita líquida projetada para 2026, reduzindo-a em aproximadamente 2%. Essa diminuição se deve principalmente a uma revisão significativa para a Hering, para a qual agora se projeta um crescimento em torno de 4%, e também a um cenário ligeiramente mais fraco para Calçados e Acessórios.
Marge e Despesas Financials
Embora a margem bruta se mantenha estável, os analistas apontam que o Ebitda pós-IFRS apresentou uma queda de 4%, com uma contração nas margens de 40 a 30 pontos-base para os anos de 2026 e 2027, reflexo de uma piora na alavancagem operacional. Além disso, as despesas financeiras líquidas aumentaram, uma vez que os dividendos de 2025 consumiram parte do fluxo de caixa livre (FCF), somando-se a uma expectativa de um FCF menor em 2026.
Essas alterações nos indicadores financeiros resultaram na redução do EBT e do lucro ajustado para os anos de 2026 e 2027 em cerca de 20%, obrigando o banco a revisar suas estimativas para o consenso. Os analistas também indicaram o início de um “Catalyst Watch” negativo de 90 dias, sinalizando que acontecimentos ou dados esperados nos próximos meses podem impactar a cotação das ações.
Fonte: www.moneytimes.com.br
