Estratégias de Futuros Gerenciados Ganhando Atenção
As estratégias de futuros gerenciados estão recebendo um novo destaque, à medida que os investidores buscam novas fontes de retorno no mercado, especialmente em um contexto em que tanto as ações quanto os títulos enfrentam pressões devido à guerra entre os Estados Unidos e o Irã e ao risco de uma estagflação similar à observada na década de 1970.
Características das Estratégias de Futuros Gerenciados
Essas estratégias, normalmente geridas por consultores de negociação de commodities, utilizam modelos sistemáticos para negociar contratos futuros em diferentes classes de ativos. Em vez de se concentrarem em movimentos de mercado de curto prazo em classes de ativos tradicionais, as estratégias pretendem capturar tendências mais amplas que se desenvolvem ao longo de meses. A capacidade de adaptação às condições de mercado em mudança e seu desempenho em 2022 tornaram os fundos de futuros gerenciados cada vez mais relevantes em 2026.
Desempenho em 2022
Em 2022, quando o Índice S&P 500 caiu cerca de 18% e o Índice Bloomberg de Títulos Agregados dos EUA registrou uma queda de aproximadamente 13%, as estratégias de futuros gerenciados apresentaram um aumento de 20%.
"Isso representa um desempenho significativo em um ambiente em que ações e títulos estão sob pressão", afirmou Nate Geraci, presidente da NovaDius, durante uma participação no programa "ETF Edge" da CNBC na semana passada.
A Importância da Incerteza no Mercado
Andrew Beer, membro gestor da DBi, que administra o maior ETF de futuros gerenciados, o iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF (DBMF), comentou no "ETF Edge" que a incerteza em torno da inflação e das taxas de juros, combinada com o contexto geopolítico volátil, é um cenário favorável para a abordagem de futuros gerenciados. A flexibilidade dessa estratégia permite assumir posições longas ou curtas e responder a diferentes tendências nos mercados.
A Situação dos ETFs de Futuros Gerenciados
Os ETFs de futuros gerenciados ainda são uma categoria relativamente pequena, com um montante total de aproximadamente 6,5 bilhões de dólares em ativos, de acordo com o ETFAction.com. Dentro desse segmento, o iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF conseguiu atrair cerca de 1 bilhão de dólares em fluxos financeiros somente neste ano.
A utilização da abordagem de futuros gerenciados com ETFs possibilita que mais investidores tenham acesso a uma estratégia que historicamente esteve associada ao mundo dos fundos de hedge, mas agora em uma estrutura mais líquida e transparente.
"Estamos aproveitando o trabalho dos maiores fundos de hedge e tentando ser mais eficientes, incorporando o que eles estão fazendo", explicou Beer. "Nosso foco é em mudanças ao longo de períodos de 3, 6, 9 ou 12 meses, e não apenas de segunda a quinta-feira", destacou.
O Crescimento do Interesse dos Investidores
Geraci observou que a indústria de ETFs está prestes a lançar novos produtos de futuros gerenciados, além de outras estratégias de fundos de hedge. Ele indicou que a entrada de três das maiores gestoras de ativos no mercado com seus próprios ETFs de futuros gerenciados — BlackRock, Invesco e Fidelity Investments — é um sinal claro da crescente demanda dos investidores.
"Todos eles entraram no mercado no último ano, e isso é um sinal de uma demanda real dos investidores para o futuro", acrescentou Geraci, enfatizando que o interesse é especialmente forte, dado o contexto atual do mercado.
Compreensão e Complexidade
Apesar do novo interesse, os ETFs de futuros gerenciados continuam sendo mais complexos do que investimentos regulares em ações e títulos. Os investidores precisam compreender que, embora essas estratégias possam superá-los durante períodos de estresse e volatilidade do mercado, também podem apresentar um desempenho aquém do esperado em outros momentos.
"Eu certamente acredito que esses produtos são claramente mais complexos do que outros tipos de ETFs disponíveis no mercado", comentou Geraci. "Os investidores e consultores precisam ter uma compreensão sólida de como funcionam". Ele enfatizou que, talvez o mais importante, os investidores devem ser capazes de permanecer firmes em seus investimentos em futuros gerenciados durante inevitáveis períodos de subdesempenho.
"Essas estratégias podem ser extremamente eficazes quando são realmente necessárias, mas é crucial que se permita que elas funcionem ao longo de ciclos completos do mercado", afirmou Geraci.
Alocação Recomendada
Beer sugeriu que os investidores devem considerar alocar entre 3% a 5% de suas carteiras de mercado nesse tipo de estratégia, "simplesmente acompanhando ativos tangíveis ou de infraestrutura".
"Todos nós compartilhamos o mesmo objetivo: queremos que nossos investidores consigam fazer seus ativos crescerem, mas que dormam tranquilos à noite", afirmou.Be er.
Fonte: www.cnbc.com
