Compra das Operações da Holcim nas Filipinas
A aquisição das operações da Holcim nas Filipinas pode reduzir o interesse da empresa chinesa Huaxin pela CSN Cimentos. O anúncio do negócio ocorreu pouco antes do prazo de 7 de agosto, que é a data para a entrega das propostas vinculantes para o ativo brasileiro.
Detalhes do Acordo
A Huaxin fará um pagamento inicial de US$ 527 milhões por 67,6% da Holcim Philippines. O restante da participação será adquirido entre três a cinco anos, por um valor mínimo de US$ 280 milhões, totalizando um compromisso de aproximadamente US$ 807 milhões, o que equivale a cerca de R$ 4,1 bilhões.
Avaliação da Huaxin
Anteriormente à operação nas Filipinas, a Huaxin estava avaliando a possibilidade de oferecer cerca de R$ 12 bilhões pela CSN Cimentos. Juntando os dois negócios, o total de compromissos poderia chegar a aproximadamente R$ 16 bilhões. Esse valor é superior aos R$ 11,3 bilhões que a Huaxin havia reservado para investimentos e aquisições no ano de 2026.
Implicações da Aquisição
Embora a compra da Holcim possa sugerir uma diminuição do interesse da Huaxin pela CSN Cimentos, isso não significa que a empresa chinesa tenha desistido da disputa. A primeira fase da aquisição nas Filipinas está prevista para ser concluída apenas no primeiro semestre de 2027. Os recursos para essa compra poderão ser obtidos a partir de recursos próprios, empréstimos bancários e emissão de títulos. No entanto, esse novo compromisso pode levar a uma redução no valor que a Huaxin estaria disposta a oferecer pelo ativo brasileiro, além de aumentar sua dependência de financiamento ou incentivar a inclusão de um sócio na proposta.
Concorrência no Mercado
Além da Huaxin, há expectativa de ofertas da Votorantim Cimentos e da empresa chinesa Sinoma. A presença de outros interessados no mercado torna fundamental a análise de como a aquisição das operações filipinas pode ter impactado o preço que a Huaxin está disposta a pagar pela CSN Cimentos no Brasil.
Fonte: veja.abril.com.br