HSBC Recomenda Compra de Flutter Entertainment
O HSBC acredita que é o momento certo para adquirir ações da Flutter Entertainment. O banco revisou a classificação da empresa, responsável pela marca FanDuel, de "manter" para "comprar". O analista Joe Thomas, no entanto, reduziu sua meta de preço para as ações, passando de $265 para $228, o que ainda indica um potencial de valorização de 18% em relação ao fechamento das ações na sexta-feira.
Resultados do Terceiro Trimestre
Thomas observou que, apesar da decepção nos resultados do terceiro trimestre e das orientações fracas apresentadas pela empresa, muitos dos riscos aparentes parecem ser transitórios. A Flutter também teve que renunciar à sua licença em Nevada, após decidir entrar no mercado de previsões esportivas. Contudo, o analista ressaltou que a empresa "mantém que está confortável com suas garantias de outros estados".
Impacto da Retirada em Nevada
“A retirada forçada de Nevada é decepcionante para nós, mas não acreditamos que os investidores devam se preocupar excessivamente com impactos em outros locais: a gestão merece um certo benefício da dúvida, dado seu histórico, além do fato de que não precisou lançar o produto”, afirmou Thomas. Ele acrescentou que a gestão declarou que o impacto no grupo em mercados onde já opera é limitado, e, portanto, o racional defensivo é restrito. Essa situação parece se relacionar mais a oportunidades futuras conforme os estados se tornam mais liberais em relação às apostas esportivas.
Avaliação de Riscos
O analista também mencionou que os riscos em torno dos mercados de previsões nos Estados Unidos, bem como os efeitos de um aumento nos impostos no Reino Unido, já parecem estar precificados na avaliação atual da Flutter. Com esses fatores já pesando sobre o desempenho das ações, Thomas acredita que há um maior potencial de valorização no futuro.
“Embora o fluxo de notícias tenha sido negativo, não acreditamos que os riscos sejam tão graves quanto temidos, e estão mais do que refletidos no preço das ações”, escreveu o analista. “Temos algumas preocupações sobre a desaceleração do mercado de apostas esportivas nos EUA e achamos que será difícil obter um retorno rápido sobre os investimentos que a gestão está fazendo em mercados de previsões. No entanto, também existe a oportunidade de se beneficiar com a liberalização em novos estados dos EUA e, após uma fraqueza severa, acreditamos que as ações parecem baratas com base em um múltiplo de 20x P/E (16x EV/EBIT), levando em conta os aumentos de impostos no Reino Unido.”
Reação do Mercado
As ações da Flutter negociadas nos EUA subiram mais de 1% no pré-mercado após a atualização de classificação. A maioria dos analistas se mostra otimista em relação ao desempenho das ações. Dados da LSEG indicam que 22 dos 25 analistas que cobrem a Flutter classificam a empresa como "compra" ou "compra forte".
Fonte: www.cnbc.com
