Tensão Geopolítica e Mercado Financeiro
À medida que as tensões geopolíticas afetam os mercados e provocam oscilações acentuadas nas ações, a Jefferies recomenda que os investidores se concentrem em empresas com fundamentos sólidos e dividendos consistentes. Nas últimas semanas, as ações passaram por grandes flutuações, especialmente após o início da guerra no Irã, que desencadeou uma maciça venda no mercado, seguida por um rally significativo com a implementação de um cessar-fogo.
Desempenho do S&P 500
Entre o dia 2 de março — o primeiro dia de negociação após os primeiros ataques no Oriente Médio — até 30 de março, momento em que o S&P 500 atingiu seu ponto mais baixo do ano, o índice global perdeu quase 8%. Contudo, as conversações de paz e o cessar-fogo impulsionaram as ações recentemente, fazendo com que o índice recuperasse todas as perdas acumuladas desde o início da guerra. No ano até agora, o S&P 500 apresenta alta de quase 4%.
Estratégia de Investimentos
Diante de um cenário macroeconômico instável, a Jefferies sugeriu que os investidores considerassem as chamadas "queridinhas da renda", ou seja, empresas projetadas para continuar a compartilhar lucros por meio de dividendos e recompra de ações. A empresa de investimentos destacou que "os mercados globais permanecem voláteis em meio a mudanças geopolíticas e flutuações nas expectativas sobre políticas governamentais, monetárias e resultados econômicos." A Jefferies também defende que carteiras prudentes incluam um elemento de lastro.
Na análise, a Jefferies destacou as ações que se enquadram nesse perfil, com algumas empresas listadas a seguir.
Critérios para Seleção
As ações foram filtradas com base nos seguintes critérios:
- Rendimentos de dividendos substanciais (4,3% em média).
- Fundamentos fortes.
- Proporções de pagamento não esticadas (< 90%) que oferecem uma proteção em tempos difíceis.
- Históricos de distribuição sem cortes nos últimos cinco anos.
Exemplos de Ações Recomendadas
Target
Um dos nomes da lista é Target. O preço-alvo da Jefferies para as ações da varejista é de $140, o que representa uma alta potencial de quase 8% em relação ao fechamento da empresa na segunda-feira. As ações da Target já tiveram um aumento de 35% neste ano. O rendimento de dividendos da companhia é de 3,50%. O analista Corey Tarlowe comentou: "Gostamos da TGT devido à sua combinação de um rendimento de dividendos de aproximadamente 4%, um histórico de mais de 50 anos de aumentos anuais consecutivos nos dividendos e um perfil de pagamento claramente defensável (proporção de pagamento implícita de cerca de 61% sobre o EPS ajustado da TGT)."
Tarlowe acrescentou que "também observamos um cenário de lucros em melhora, com oportunidades de recuperação de margens impulsionadas pela disciplina contínua de inventário e fontes de receita de alta margem, apontando para um caminho crível para o crescimento dos lucros após pressões recentes ano a ano."
CVS Health
A Jefferies também destacou a CVS Health. As ações da rede de farmácias e seguradora de saúde caíram 2% neste ano, mas o analista Brian Tanquilut estabeleceu um preço-alvo de $98, implicando uma alta potencial de quase 28%. Tanquilut observou que, embora os lucros na unidade de Seguro de Saúde Aetna da CVS "se comprimiram dramaticamente" de 2022 a 2024, devido a fundamentos desafiadores coincidentes com um esforço de crescimento, a administração estabilizou a unidade e a reposicionou para margens de lucro expandidas e recuperação de lucros.
Tanquilut enfatizou que "a CVS possui um perfil de fluxo de caixa geralmente forte e, com os lucros crescendo a uma taxa acelerada, a administração deve ter a opção de reintroduzir um programa de recompra de ações nos próximos anos enquanto a avaliação permanece atraente a menos de 10 vezes o P/E de 2027." Essa perspectiva, aliada a retornos consistentes de dividendos, ajuda a minimizar o risco de queda para a CVS, enquanto a execução de seus objetivos de longo prazo também pode impulsionar uma inflexão no múltiplo. O rendimento atual de dividendos da CVS é de 3,47%.
Zions Bancorp
O analista David Chiaverini da Jefferies destacou ainda o banco regional Zions Bancorp, que está com alta de 6% neste ano. O preço-alvo de Chiaverini para as ações é de $70, o que representa aproximadamente 11% acima de onde o banco, com sede em Salt Lake City, fechou na segunda-feira. Chiaverini comentou: "Acreditamos que as perspectivas da Zions para os principais motores de crescimento, incluindo empréstimos, receita líquida de juros e receita de taxas, estão melhorando, e que uma trajetória de crescimento em fortalecimento poderia sustentar a expansão do múltiplo ao longo do tempo."
O analista projeta que, nos próximos 12 meses, a receita líquida de juros deve se aproximar da parte alta da orientação de janeiro para um crescimento moderado (4–6%), impulsionado pela sensibilidade dos ativos da empresa e um cenário macroeconômico que agora sugere menos cortes nas taxas. Atualmente, a Zions oferece aos investidores um rendimento de dividendos de 2,85%.
Fonte: www.cnbc.com
