Reorientação Estratégica da KB Home
A KB Home pode experimentar um crescimento significativo à medida que a construtora reorienta sua estratégia corporativa em torno de casas sob demanda, mais lucrativas, segundo a Citizens JMP Securities. O banco de investimentos iniciou a cobertura de pesquisa da KB Home com uma classificação de desempenho superior ao mercado e um alvo de preço para os próximos 12 meses de R$ 77, o que sugere um potencial de valorização de aproximadamente 45%.
Análise do Mercado
"Consideramos que as ações estão subavaliadas nos níveis atuais", afirmou o analista James McCanless II, da Citizens, em um relatório de 25 páginas divulgado na última terça-feira. Ele destacou que a KB Home está mudando seu mix de produtos de volta para as casas a serem construídas, o que deve trazer um direcionamento positivo nas margens brutas a longo prazo.
Mudanças no Foco da Construção
Historicamente, a KB Home concentrou-se amplamente na construção sob demanda (BTO), que representava cerca de 70% das vendas, em comparação com 30% de casas especulativas. No entanto, a empresa alterou seu foco para casas especulativas durante o boom de re-housing que ocorreu por conta da pandemia de Covid-19. As casas especulativas, projetadas e construídas pelos próprios construtores, geralmente apresentam lucros menores em relação às casas sob demanda.
Recuperação da Demanda
"O crescimento da demanda por casas sob demanda melhorou recentemente e a KB planeja intensificar sua atuação nesse segmento, visto que as casas BTO normalmente apresentam margens brutas mais altas do que as casas especulativas", explicou McCanless. Além disso, outros fatores favoráveis incluem as operações da KB na Califórnia, onde "a concorrência existente é moderada na maioria dos mercados", assim como a possibilidade de recuperação nas margens de lucro bruto no exercício fiscal que se encerra em 30 de novembro de 2027.
Perspectiva dos Analistas
A avaliação da Citizens representa uma visão contrária; dos 17 analistas que acompanham a KB Home em Wall Street, apenas três a classificam como uma compra, de acordo com dados da LSEG. Onze analistas recomendam manter as ações, enquanto três têm uma classificação de desempenho inferior ou recomendam venda. O preço médio-alvo das ações da KB Home é de R$ 60, o que sugere uma valorização potencial de 13%.
Desempenho Recente das Ações
As ações da KB Home caíram 18% no último mês, enquanto o S&P 500 apresentou uma queda de 4,5%, e o ETF iShares U.S. Home Construction registrou uma baixa de 17%.
Fonte: www.cnbc.com
