Desempenho do Banco do Brasil no Terceiro Trimestre
Segundo a XP, o Banco do Brasil (BBAS3) apresentou mais um trimestre fraco, como amplamente avaliado pelo mercado. A instituição reportou um lucro líquido ajustado de R$ 3,8 bilhões no terceiro trimestre (3T25), o que representa uma queda de 60% em relação ao mesmo período do ano anterior. No entanto, esse resultado ficou 6% acima da estimativa da XP.
Desempenho e Qualidade de Crédito
Os analistas Bruno Guttmann e Matheus Guimarães observaram que as operações principais do Banco do Brasil permaneceram sob pressão, refletindo um aumento no custo de crédito, que alcançou R$ 17,9 bilhões, em meio ao agravamento da qualidade de crédito em todos os segmentos. “Quase metade do aumento das provisões veio da carteira Agro, além de casos específicos em Pessoa Jurídica e no cartão de crédito em Pessoa Física”, destacaram os analistas.
Em relação à Carteira com Rolagem, que representa 18,5% da carteira Agro, houve um aumento significativo, atingindo R$ 67 bilhões, estabelecendo um novo recorde tanto em termos relativos quanto absolutos. “Essa linha tem se tornado uma preocupação. O aumento contínuo, aliado ao aumento do NPL+90, reforça a visão de que a deterioração da qualidade dos ativos deve seguir pressionando os resultados do banco”, afirmaram os analistas.
A Carteira de Crédito Expandida do Banco do Brasil totalizou R$ 1,28 trilhão no 3T25, sendo um dos destaques para os analistas. Apesar de uma desaceleração de 1,2% na comparação trimestral, a linha apresentou um crescimento de 7,5% na comparação ano a ano. “Embora o ritmo de crescimento ainda esteja acima do guidance revisado apresentado no trimestre anterior e reafirmado agora (+3,0% a +6,0%), avaliamos positivamente a desaceleração do crescimento nos três segmentos durante o trimestre, dado que no 2T estava crescendo a dois dígitos, especialmente considerando que a qualité dos ativos ainda não se acomodou”, afirmaram os analistas em relatório.
Revisão de Guidance
A XP também destacou a nova revisão do guidance do banco. Para este ano, o Banco do Brasil diminuiu a expectativa de lucro de R$ 21 bilhões a R$ 25 bilhões para R$ 18 bilhões a R$ 21 bilhões, o que é considerado alcançável na avaliação dos analistas. Esses valores estão em conformidade com as estimativas da XP.
“Nos primeiros nove meses deste ano, o resultado líquido foi de R$ 14,9 bilhões, implicando um lucro líquido entre R$ 3,1 bilhões e R$ 6,1 bilhões para o quarto trimestre, o que consideramos factível, especialmente o limite inferior”, afirmaram os analistas. A XP mantém uma recomendação neutra para as ações BBAS3, apontando que, embora as ações do Banco do Brasil estejam sendo negociadas a múltiplos P/B que aparentam ser atrativos, a combinação de uma recuperação lenta, um baixo ROE e um DY modesto leva à manutenção do rating Neutro enquanto esperam sinais mais claros de melhora.”
Nesta quinta-feira (13), as ações do Banco do Brasil estavam em queda. Por volta das 13h10 (horário de Brasília), o recuo era de 1,18%, com os papéis cotados a R$ 22,53. Em um momento intradia, as ações chegaram a cair 6,62%.
Fonte: www.moneytimes.com.br
