Movimentação do Mercado de Juros Futuro
Vértices curtos do DI Futuro sobem com viés positivo, enquanto longos mantêm leve pressão descendente; mercado reage a baixa liquidez e declarações do Banco Central.
O mercado de juros futuros no Brasil apresentou uma reversão significativa no dia 27 de novembro de 2025, com as taxas do DI Futuro encerrando em alta após uma sequência de quedas consecutivas nos pregões anteriores. A curva de juros apresentou um comportamento misto, no qual os vértices de curto e médio prazo impulsionaram a alta, enquanto os de longo prazo mostraram estabilidade ou ligeiras quedas. Esse padrão reflete um sentimento de cautela entre os investidores, influenciado pela redução na liquidez global devido ao feriado de Ação de Graças nos Estados Unidos, que limitou o fluxo de informações e amplificou o impacto dos ajustes técnicos locais.
Destaques de Alta e Baixa
Entre os destaques positivos do dia, os contratos com vencimento em janeiro de 2027 (BMF:DI1F27) lideraram os avanços, apresentando uma alta de 0,30% e uma taxa final de 13,55%. Em seguida, os contratos com vencimento em janeiro de 2028 (BMF:DI1F28) subiram 0,27%, alcançando 12,78%. Os contratos de janeiro de 2029 (BMF:DI1F29) apresentaram um avanço de 0,16%, fechando em 12,72%. Em contrapartida, os contratos de longo prazo mostraram um desempenho negativo, especialmente os contratos com vencimento em janeiro de 2034 (BMF:DI1F34), que recuaram 0,23%, atingindo 13,22%. Outros contratos que também apresentaram quedas incluem os de janeiro de 2035 (BMF:DI1F35), com diminuição de 0,19% para 13,24%, e os de janeiro de 2033 (BMF:DI1F33), que caíram 0,15% para 13,19%.
Volume de Negociações e Expectativas
Os contratos de curto e médio prazo, como os de janeiro de 2026 (BMF:DI1F26) e janeiro de 2027 (BMF:DI1F27), foram os mais negociados no dia, com volumes superando 130 mil e 561 mil contratos, respectivamente. Esses vértices da curva de juros concentram a maior liquidez no DI Futuro, funcionando como um termômetro imediato das expectativas em relação à taxa Selic e às decisões do Comitê de Política Monetária, o que ajudou a sustentar o tom positivo do pregão.
Na parte longa da curva de juros, os contratos com vencimentos em janeiro de 2031 (BMF:DI1F31) e janeiro de 2032 (BMF:DI1F32) registraram volumes próximos de 300 mil e 105 mil contratos, respectivamente. Esses vértices são particularmente sensíveis às discussões sobre o cenário fiscal e político do Brasil, refletindo preocupações em relação à sustentabilidade da dívida pública e possíveis reformas estruturais, o que pode explicar a leve tendência de queda nesse segmento, em um ambiente de cautela.
Ajustes Técnicos e Expectativas do Banco Central
O movimento de alta nos vértices curtos do DI Futuro ganhou impulso devido à ausência de fluxos globais, uma vez que o feriado nos Estados Unidos paralisou o mercado de títulos do Tesouro americano e, consequentemente, reduziu a referência para ativos de renda fixa emergentes. Em um cenário de volumes mais restritos, prevaleceram os ajustes técnicos, com traders se posicionando para o retorno das negociações no dia seguinte, em horários reduzidos.
Além disso, as declarações recentes de Gabriel Galípolo, diretor do Banco Central, sobre a necessidade de equilibrar crescimento econômico e controle da inflação, também influenciaram a percepção do mercado, especialmente em relação à parte inicial da curva de juros. As observações feitas por Galípolo em um evento da Itaú Asset Management reforçaram a visão de que o ciclo de afrouxamento monetário pode ocorrer de forma gradual, elevando as expectativas de remuneração nos contratos de curto prazo e contribuindo para o viés de alta observado.
Implicações no Câmbio e na Bolsa de Valores
A dinâmica do mercado também refletiu mudanças no câmbio e na bolsa de valores. O dólar comercial, que apresentava um recuo nos dias anteriores, encerrou o dia em leve alta de 5,35 reais. O Ibovespa, que recentemente atingiu recordes, enfrentou uma realização de lucros e terminou o dia com um leve recuo. Dessa maneira, o mercado de juros futuros parece estar precificando um cenário de transição cautelosa, com a ponta curta respondendo de forma mais rápida às sinalizações imediatas do Banco Central.
Os agentes do mercado que acompanham de perto o setor de renda fixa podem obter uma visão abrangente e em tempo real da curva de juros e dos vencimentos do DI Futuro por meio das ferramentas disponíveis na Central de Juros da -, que fornece informações relevantes sobre as oscilações que definem o custo de oportunidade no Brasil.
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Fonte: br.-.com
