Crescimento Econômico do Reino Unido Estagna em Julho
O crescimento econômico do Reino Unido ficou estagnado em julho, segundo dados divulgados na sexta-feira, aumentando a pressão sobre a Ministra da Fazenda, Rachel Reeves, à medida que se aproxima o Orçamento de Outono. Este resultado correspondeu às expectativas de economistas entrevistados pela Reuters, e seguiu uma expansão de 0,4% em junho.
Em julho, a fraqueza foi concentrada na produção industrial, que apresentou uma contração de 0,9%, enquanto os setores de serviços e construção apresentaram ligeiros aumentos, como notou o Escritório de Estatísticas Nacionais do Reino Unido. Este cenário ocorre após um crescimento mais robusto do que o esperado de 0,3% no segundo trimestre, embora este número tenha sido inferior ao crescimento de 0,7% registrado no primeiro trimestre. Economistas agora projetam uma desaceleração na economia do Reino Unido na segunda metade de 2025.
“Após um segundo trimestre surpreendentemente forte, onde o Reino Unido alcançou a maior taxa de crescimento entre as economias do G7, todos os sinais apontam para uma desaceleração da atividade econômica na segunda metade do ano”, observou Sanjay Raja, economista-chefe do Deutsche Bank para o Reino Unido. Ele acrescentou que “uma correção no comércio, no acúmulo de estoques, nas aquisições líquidas de metais preciosos e nos gastos do setor público, levará o crescimento do PIB do Reino Unido a desacelerar na segunda metade de 2025”.
Desafios para Rachel Reeves
A Ministra da Fazenda, Rachel Reeves, tem como prioridade reviver a economia do Reino Unido, mas até o momento enfrenta dificuldades para transformar suas promessas em realidade. A desaceleração econômica representa um revés para o governo às vésperas do Orçamento de Outono, programado para o dia 26 de novembro. Este evento de alto risco para Reeves ocorre em um momento em que ela prometeu assegurar que os gastos seriam financiados por meio das receitas tributárias, e não por meio de empréstimos, além de se comprometer a reduzir a dívida do Reino Unido nos próximos anos.
Dessa forma, qualquer aumento potencial de impostos é um foco particular, como sugeriu Paul Dales, economista-chefe do Capital Economics, em uma nota divulgada na sexta-feira. “A estagnação do PIB real em julho… mostra que a economia ainda luta para ganhar um impulso decente diante do impacto de aumentos anteriores de impostos e possíveis novos aumentos que virão no Orçamento,” afirmou.
Enquanto isso, o Banco da Inglaterra está tentando equilibrar essa incerteza fiscal com a inflação persistente, que subiu para 3,8% em julho, acima das expectativas. “O desempenho fraco da economia em julho provavelmente não é suficiente para neutralizar as crescentes preocupações do Banco da Inglaterra com a inflação,” observou Dales. Fabio Balboni, economista sênior da HSBC, compartilhou uma opinião similar, afirmando à CNBC na semana passada que “a resiliência da inflação obviamente dificulta cortes adicionais das taxas de juros por parte dos bancos centrais.” Ele pontuou também que “por outro lado, há preocupações fiscais, com déficits fiscais ainda muito altos, colocando a governo britânico em uma posição difícil com as decisões que se aproximam com o Orçamento de Outono”.
Expectativas do Banco da Inglaterra
O Banco da Inglaterra deve se reunir em 18 de setembro, mas é esperado que mantenha as taxas inalteradas após os cortes realizados em agosto. Na ocasião, o comitê de política monetária, composto por nove membros, votou por uma maioria de 5 a 4 para reduzir a taxa de juros, conhecida como “Taxa do Banco”, em 25 pontos base para 4%, ao afirmar que estava adotando uma abordagem “gradual e cuidadosa” em relação à flexibilização monetária.
A reunião do banco em 6 de novembro agora está em evidência, especialmente por ocorrer pouco antes do Orçamento. “Ainda esperamos um corte nas taxas em novembro, embora a decisão restritiva de agosto tenha enfraquecido nossa confiança,” disse Carsten Brzeski, chefe global de Macro na ING, na quinta-feira.
