A Grande História
A competição dos Estados Unidos com a China em inteligência artificial (IA) também está se expandindo para o setor de criptomoedas. Essa observação foi feita pelo presidente dos EUA, Donald Trump, após sua reunião na quinta-feira passada com o presidente chinês, Xi Jinping, em um encontro comercial que atraiu atenção mundial.
“Eu quero fazer o cripto crescer para a América”, declarou Trump em uma entrevista ao CBS News. “Do mesmo jeito que somos líderes em IA, queremos ser líderes em criptomoedas. E quero manter assim.” Ele acrescentou: “Não quero que a China ou qualquer outro país roube isso de nós.”
Independentemente da genuinidade das preocupações de Trump sobre a China, suas declarações ocorrem em um momento em que Pequim está enviando novas sinalizações sobre suas ambições em criptomoedas. Desde 2021, a China baniu transações de criptomoedas em seu território. No entanto, Hong Kong, uma região administrativa especial da China, tem mantido um sistema regulamentado que encoraja o desenvolvimento de ativos digitais.
Na segunda-feira, Hong Kong flexibilizou ainda mais suas restrições, permitindo que plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas se conectem diretamente a bolsas de criptomoedas globais e listem novos ativos digitais e stablecoins reguladas pela cidade, sem a exigência de um histórico de 12 meses.
O anúncio coincidiu com a 10ª FinTech Week, organizada pelo governo de Hong Kong, que começou justo quando o espetáculo político e empresarial na Coreia do Sul começava a diminuir.
TradFi Encontra DeFi em Hong Kong
Hong Kong tem sido rápida em seguir o exemplo de Washington, permitindo fundos negociados em bolsa que rastreiam o mercado de ativos digitais no ano passado, e foi ainda mais além ao aprovar ETFs de ether para negociação quase três meses antes dos EUA.
O Bitcoin, que frequentemente é comparado ao ouro digital, permanece sendo a criptomoeda mais reconhecida. O Ether, outra moeda digital importante na rede Ethereum, é utilizada tanto para pagamentos quanto como “combustível” para pagar por computações e executar contratos inteligentes em aplicações descentralizadas.
O co-diretor executivo da Ethereum Foundation, Tomasz K. Stańczak, durante um fórum sobre ativos digitais no domingo, à margem da FinTech Week de Hong Kong, observou que mais de 60% das stablecoins, que são criptomoedas atreladas a moedas emitidas por governos, estão alocadas na rede Ethereum.
Com uma plateia de cerca de 300 pessoas, quase 70% dos presentes vieram do setor de finanças tradicionais, de acordo com Gavin Wang, CIO da SNZ Holdings, uma empresa de investimentos em ativos digitais que ajudou a organizar o fórum. Isso contrasta com a anterior predominância de desenvolvedores de software em tais eventos, segundo Wang, que já trabalhou no UBS. O fórum também anunciou um “Hub Ethereum Hong Kong”, um espaço de co-working para incubar startups relacionadas, refletindo a crescente influência da cidade como um portal asiático de criptomoedas.
Jogadores importantes da indústria estão também observando essa evolução. A Consensus, uma das maiores conferências de criptomoedas na América do Norte, expandiu-se para Hong Kong pela primeira vez este ano e planeja retornar em 2026.
As Dificuldades em Criptomoedas
Entretanto, os ativos digitais ainda são relativamente incipientes em comparação aos mercados tradicionais. O valor total das criptomoedas ainda não ultrapassou $ 4,5 trilhões, enquanto os mercados de ações globais ainda são significativamente maiores, com um valor total de $ 101,52 trilhões.
Nos últimos dias, o Bitcoin sofreu uma queda acentuada após preocupações relacionadas às crescentes tensões comerciais entre os EUA e a China, além da alta nas avaliações das ações de IA, diminuindo brevemente para menos de $ 100.000 pela primeira vez desde o final de junho.
“Minha suposição é que é mais ou menos o mesmo grupo de investidores alternando entre IA e criptomoedas,” comentou Jason Huang, sócio fundador da NextGen Digital Venture (NDV), um fundo de investimento baseado na Ásia que investe em criptomoedas e ações relacionadas. “Uma vez que a IA esfrie um pouco, acredito que as criptomoedas voltarão a crescer.”
O fundo de Huang, de $ 100 milhões, teve um aumento de 375,5% nos dois anos até março de 2025, superando o desempenho do Bitcoin em mais de 60% nesse período, e ele está agora lançando um segundo fundo. Ele mencionou que muitos de seus investidores são chineses ricos, acrescentando que as subscrições aumentaram apesar da recente venda de ativos.
Segundo Huang, seu fundo teve uma queda de apenas um dígito no mês passado, mesmo durante o que ele descreveu como o maior dia de liquidações de criptomoedas, superando até mesmo o colapso da famosa exchange FTX.
USD vs. Yuan Chinês
A próxima fase de competição pode não ser sobre os tokens em si, mas sobre o controle do mercado. Os governos estão cada vez mais ansiosos para controlar o setor por meio de stablecoins lastreadas em suas próprias moedas fiduciárias.
O recente entusiasmo em torno dos ativos digitais em Hong Kong decorre de seu impulso para stablecoins este ano, seguindo o Genius Act dos EUA, que visa apoiar stablecoins atreladas ao dólar. Essa iniciativa leva a competição entre o dólar americano e o yuan chinês para a era digital.
“Ambos estão se esforçando para expandir o uso de suas próprias moedas e construir seus respectivos ecossistemas globais de usuários,” afirmou Winston Ma, professor adjunto de direito na New York University School of Law.
No entanto, segundo ele, isso não será fácil. Pequim ainda não conseguiu convencer os indivíduos a adotarem o yuan digital em larga escala, o que representa a moeda digital emitida pelo banco central da China, projetada para substituir algumas transações em dinheiro e permitir uma supervisão mais rigorosa de seu sistema financeiro.
A China tem trabalhado na promoção de uma versão digital de sua moeda yuan nos últimos anos, mas ainda não conseguiu torná-la mainstream.
“Stablecoins lastreadas em dólares americanos podem enfrentar o mesmo desafio quando começarem a surgir,” disse Ma.
Em setembro, o dólar americano representou apenas um pouco menos da metade dos pagamentos globais em termos de valor, conforme registrado pelo serviço de mensagens financeiras internacionais SWIFT. Em contraste, o yuan chinês subiu uma posição, ocupando o quinto lugar, com uma participação de 3,17%.
Na semana passada, o governador do banco central da China, Pan Gongsheng, promoveu o yuan digital, enquanto adota uma visão mais conservadora em relação às stablecoins do que muitos esperavam, reafirmando as restrições de longa data de Pequim sobre negociação especulativa em moedas virtuais.
Ainda assim, dados da blockchain do Bitcoin mostraram que a China continua a ser um player importante, classificando-se como o terceiro em atividade de mineração de Bitcoin no mundo, atrás apenas dos EUA e da Rússia.
Esse é um dado que Trump provavelmente não deixará passar despercebido. Estima-se que o presidente dos EUA possua aproximadamente $ 870 milhões em Bitcoin, um dos maiores estoques pessoais do mundo.
As Principais Recomendações de TV na CNBC
Carlos Gutierrez, ex-secretário do Comércio dos EUA, afirmou que tanto Washington quanto Pequim conseguiram alcançar seus objetivos na reunião entre Trump e Xi na Coreia do Sul. Ele acrescentou que os mercados provavelmente receberão bem os sinais de que os dois países estão criando motivos para fortalecer suas relações.
Informações Necessárias
Trégua comercial EUA-China de um ano. Se o mais recente acordo comercial entre EUA e China for finalizado, espera-se que as tarifas permaneçam mais baixas, e grandes interrupções no comércio de terras raras sejam improváveis nos próximos 12 meses.
Nvidia na China. Enquanto a empresa de chips permanece em grande parte excluída de um mercado de $ 50 bilhões, o CEO Jensen Huang reconheceu na sexta-feira que “a China não quer H20 ou qualquer chip americano.”
Atividade industrial da China encolhe. O índice oficial de gerentes de compras e seu equivalente no setor privado mostraram uma queda na manufatura em outubro em relação a setembro, em meio às tensões comerciais com os EUA.
Citação da Semana
Richard Teng, CEO da Binance: “Acreditamos que ainda estamos em uma fase muito inicial [de alocação de ativos em cripto], provavelmente 7,5% de adoção cripto globalmente. Assim, no futuro, antevejo ainda muita demanda surgindo.”
Nos Mercados
Os mercados chineses subiram 0,46%, contrariando uma queda mais ampla na região, à medida que os investidores recuavam de ações relacionadas à IA. O Hang Seng Index manteve-se praticamente inalterado, enquanto o CSI 300 ganhou quase 18% até agora neste ano. O yuan chinês offshore foi negociado a 7,1307 contra o dólar.
Próximos Eventos
Nov. 5 – 10: Exposição Internacional de Importação da China em Xangai.
Nov. 6 – 9: As startups “Seis Pequenos Dragões” de IA da China realizarão uma mesa-redonda durante a Conferência Mundial da Internet em Wuzhen.
Nov. 7: Exportações e Importações de Outubro.
Nov. 9: CPI e PPI de Outubro.
Fonte: www.cnbc.com
