XP Investimentos mantém recomendação de compra para Embraer (EMBJ3)
A XP Investimentos reafirmou sua postura positiva em relação à Embraer (BOV:EMBJ3) nesta sexta-feira, 15 de maio de 2026. A empresa reiterou a recomendação de compra para as ações da fabricante brasileira de aeronaves, estabelecendo um preço-alvo de US$ 70 por ADS, o que equivale a aproximadamente R$ 87 por ação, com previsão de atingir esse valor até o final de 2026.
Análise do desempenho do 1T26
Os analistas da XP afirmaram que a recente e acentuada correção nos preços das ações após a divulgação do balanço do primeiro trimestre de 2026 (1T26) foi excessiva, proporcionando, assim, uma oportunidade atrativa para investidores de longo prazo. O relatório elaborado destaca que os resultados do 1T26 não refletem adequadamente o potencial operacional da empresa ao longo do exercício fiscal. Fatores sazonais e eventos não recorrentes foram identificados como impactantes das margens da Embraer, especialmente em um trimestre tradicionalmente mais fraco em termos de entregas nos segmentos de aviação comercial e executiva.
Os analistas expressaram que “não consideramos o 1T26 como um indicador relevante para a trajetória de resultados do ano fiscal de 2026 da Embraer”. Também foi mencionado que o desempenho do trimestre foi influenciado por características sazonais do setor de aviação, juntamente com efeitos pontuais relacionados à divisão de Defesa.
Projeções para 2026 e além
A XP manteve sua previsão de margem Ebit de 9,6% para 2026, que está levemente acima da orientação fornecida pela própria companhia. Essa projeção inclui as expectativas de isenção tarifária nos Estados Unidos. Para o período entre 2027 e 2028, houve um ajuste negativo marginal de 0,2 ponto percentual nas projeções de margem, considerando margens recorrentes ligeiramente inferiores em algumas divisões da empresa.
Apesar desse ajuste, os analistas acreditam que o mercado pode ter atribuído peso excessivo ao desempenho do trimestre mencionado. “A recente queda das ações, com uma desvalorização de 13% desde a divulgação dos resultados, pode estar incorporando um peso desproporcional a um trimestre que tende a ser sazonalmente mais fraco”, conforme destaca o relatório.
Portfólio e previsibilidade operacional
Um dos principais fundamentos da tese de investimento ainda reside na robusta carteira de pedidos da Embraer. Segundo a XP, o backlog total da empresa chegou a US$ 32,1 bilhões, o que proporciona uma elevada previsibilidade operacional para os anos seguintes. Na aviação comercial, os pedidos consistentes garantem visibilidade de produção até 2029. No setor executivo, a demanda continua sustentada por contratos com operadores fracionários. O segmento de Defesa teve um incremento após recente acordos estabelecidos com os Emirados Árabes Unidos.
Além disso, ações estão em curso para negociações com países como Colômbia e Chile, que podem expandir ainda mais a carteira de entregas futuras da fabricante brasileira.
Valuation e crescimento da geração de caixa
A XP também avaliou que a recente correção nas ações proporcionou uma melhoria significativa na avaliação da companhia, sem desestabilizar seus fundamentos no médio e longo prazo. A instituição financeira projeta um crescimento consistente na geração de caixa da Embraer, impulsionado pelo aumento das entregas, monetização do backlog e a crescente relevância das divisões de aviação executiva, defesa e serviços.
Possíveis catalisadores e tendências futuras
Ademais, a tese de investimento inclui potenciais catalisadores adicionais. Dentre eles, destaca-se o avanço da Eve Air Mobility, uma subsidiária que atua no segmento de eVTOLs, assim como a possibilidade de novos polos de produção nos Estados Unidos e na Índia.
Desempenho das ações
As ações da Embraer (BOV:EMBJ3) apresentavam queda nesta sexta-feira, 15 de maio, refletindo a repercussão do balanço trimestral divulgado recentemente. Por volta das 16h46, os papéis registravam uma desvalorização de 1,90%, sendo cotados a R$ 71,15, após terem aberto o pregão a R$ 71,16. Durante a sessão, as ações oscilaram entre uma mínima de R$ 70,90 e uma máxima de R$ 72,77, contabilizando mais de 5,2 milhões de ações negociadas na bolsa de valores.
Apesar da pressão que se observa no curto prazo, parte do mercado avalia que a recente desvalorização pode abrir espaço para uma recuperação, especialmente na medida em que recomendações positivas de grandes instituições financeiras continuam a ser mantidas.
Sobre a Embraer
A Embraer (BOV:EMBJ3) é uma das maiores fabricantes de aeronaves a nível global, com atuação nos segmentos de aviação comercial, executiva, defesa e serviços aeronáuticos. A companhia brasileira compete em escala global com gigantes do setor aeroespacial e mantém uma presença estratégica em diversos mercados internacionais. Além de se dedicar à fabricação de aeronaves, a empresa também investe em inovação tecnológica e na mobilidade aérea urbana através da Eve Air Mobility.
Fonte: br.-.com