Entregas e Retorno ao Crescimento da Boeing
A Boeing está programada para anunciar esta semana um aumento significativo nas entregas de aeronaves, alcançando o maior número desde 2018. Esta recuperação é resultado da estabilização de sua produção, representando um sinal claro de melhora após anos marcados por crises de segurança e crescente número de defeitos de qualidade.
Aumento na Produção
Atualmente, o gigante aeroespacial está se preparando para intensificar sua produção. Richard Aboulafia, diretor da consultoria AeroDynamic Advisory, comentou: "É um longo caminho de volta de uma… digamos, cultura bastante disfuncional, mas eles estão fazendo grandes progressos."
Recentemente, a Boeing teve que reduzir sua produção em decorrência de dois acidentes fatais envolvendo seu popular modelo 737 Max, ocorridos em 2018 e 2019, além de um incidente de blowout de um plugue de porta em um de seus aviões na primeira semana de 2024. A pandemia de Covid-19 complicou ainda mais a montagem de aeronaves, tanto na Boeing quanto na Airbus, devido a atrasos na cadeia de suprimentos e à perda de trabalhadores experientes, mesmo após a fase mais crítica da crise de saúde.
Mudanças na Liderança e Planejamento de Produção
Os líderes da Boeing, incluindo o CEO Kelly Ortberg — um veterano da indústria aeroespacial que voltou da aposentadoria para assumir o cargo alguns meses após o acidente do plugue de porta — estão se preparando para aumentar a produção, especialmente do 737 Max e dos Dreamliners 787 de longo alcance.
Essa estratégia pode ajudar a fabricante, que é o maior exportador dos Estados Unidos em termos de valor, a retomar a lucratividade, que analistas acreditam que será alcançada este ano, um marco que esteve fora de alcance durante sete anos, enquanto a liderança da empresa focava na gestão de crises e buscava acalmar executivos de companhias aéreas frustrados com os atrasos nas entregas.
O tom da Boeing mudou, à medida que a empresa se tornou mais previsível e aumentou a produção, sempre sob a supervisão da Administração Federal de Aviação (FAA). Em setembro, a FAA demonstrou confiar mais na Boeing ao permitir que a empresa emitisse seus próprios certificados de aeronavegabilidade antes que os clientes recebam algumas de suas 737s e 787s, após anos de restrições.
O setor de aeronaves comerciais da Boeing, que é sua unidade de maior porte, representou cerca de 46% das vendas nos primeiros nove meses do ano passado, enquanto o restante provém de seus negócios de defesa e serviços. A última vez que a Boeing registrou lucro no ano completo foi em 2018.
Expectativas de Investidores
Os investidores estão otimistas em relação a uma melhoria contínua. As ações da Boeing subiram 36% nos últimos 12 meses, superando os 20% de avanço do S&P 500. Bob Jordan, CEO da Southwest Airlines, afirmou em entrevista no dia 10 de dezembro: "A Boeing definitivamente está melhor e mais estável." A companhia vai detalhar seus planos de produção para 2026 ainda este mês, quando divulgar seus resultados trimestrais, programados para o dia 27 de janeiro.
Reestruturação da Produção
Para a Boeing, a recente recuperação ocorreu principalmente no chão de fábrica. Sob a liderança de Ortberg, a fabricante reduziu o trabalho deslocado, no qual as tarefas de montagem eram realizadas fora de ordem, evitando erros caros. A empresa implementou outras mudanças na fabricação, incluindo a ampliação do treinamento dos funcionários.
O Conselho Nacional de Segurança no Transporte, em junho, informou que a falta de treinamento adequado e de supervisão gerencial foram alguns dos problemas identificados em sua investigação sobre o incidente do plugue de porta em janeiro de 2024.
No dia 8 de dezembro, a Boeing também completou a aquisição do fabricante de fuselagem Spirit AeroSystems, que havia sido desmembrado da empresa há duas décadas. Com isso, a Boeing agora exerce maior controle sobre esse importante fornecedor.
Entregas em Números
Nos primeiros 11 meses do ano passado, a Boeing entregou 537 aeronaves. O relatório das entregas de dezembro será divulgado na terça-feira, mas a Jefferies estima que a empresa tenha fornecido 61 jatos comerciais no mês anterior, 44 dos quais foram do modelo 737 Max, o mais vendido da Boeing.
Em 2024, a companhia entregou 348 aeronaves e em 2023, 528. No entanto, o total do ano passado ainda está longe das 806 unidades entregues em 2018. Em outubro passado, a FAA aumentou seu limite de produção para o 737 Max, passando de 38 para 42 aeronaves mensais, após exigir a sua aprovação após o acidente do plugue de porta. O CFO Jay Malave indicou em uma conferência da UBS no dia 2 de dezembro que espera que a empresa alcance essa taxa no início de 2026. Ortberg também mencionou que aumentos adicionais na taxa de produção estão em discussão, em incrementos de cinco unidades.
Em 2026, as entregas para as companhias aéreas provavelmente incluirão novas produções, em oposição ao esvaziamento de estoques antigos, conforme disse Malave. A previsão é de que a Boeing produza cerca de oito Dreamliners por mês a partir do início deste ano.
As entregas são fundamentais para os fabricantes de aviões, pois as companhias aéreas e outros clientes pagam a maior parte do preço de uma aeronave ao recebê-la. A principal concorrente da Boeing, a Airbus, está programada para informar sobre pedidos e entregas de 2025 na próxima segunda-feira.
Apesar disso, vários modelos que deveriam estar operando com passageiros ainda não estão certificados, incluindo o Boeing 777X e as variantes Max 7 e Max 10, o que impede a Boeing de obter um fluxo de caixa constante e aumenta os custos.
A Southwest está esperando pelo atraso na entrega do Max 7, a menor aeronave da família Max. Esse modelo é essencial para rotas aéreas com menor demanda, permitindo que as companhias evitem uma oferta excessiva de assentos, o que geralmente resulta em queda nas tarifas. Jordan, CEO da Southwest, afirmou no mês passado que não espera que a companhia opere o Max 7 antes do primeiro semestre de 2027, enquanto os trabalhos de certificação da Boeing continuam. A fabricante inicialmente esperava que o modelo entrasse em operação em 2019.
Demanda Aumentada
Os pedidos tanto para aviões Boeing quanto Airbus continuam robustos, com a demanda projetada para superar a oferta na próxima década, segundo Douglas Harned, analista da Bernstein. Embora a Airbus tenha superado a Boeing em termos de entregas no ano passado, a Boeing parece ter vendido mais aeronaves novas do que sua concorrente europeia.
Até novembro, a Boeing registrou 1.000 pedidos brutos, em comparação com 797 da Airbus. As companhias aéreas começaram a planejar além desta década, garantindo slots de entrega até meados da década de 2030 à medida que buscam expansão e crescimento internacional.
Na quarta-feira, a Alaska Airlines anunciou a ordem de 105 jatos Boeing 737 Max 10, a maior aeronave da família Max. O chefe da frota da Alaska, Shane Jones, declarou à CNBC que o pedido é um sinal de "nossa confiança na certificação do Max 10", bem como "nossa confiança na Boeing e na sua recuperação e capacidade de produzir aeronaves de qualidade dentro dos prazos estabelecidos."
A Alaska também optou por cinco Dreamliners 787 adicionais para expandir suas rotas internacionais, pouco mais de um ano após a aquisição da Hawaiian Airlines, que resultou em mais Dreamliners e A330s para alcançar destinos como Japão, Coreia do Sul e Itália.
O mercado de aeronaves de fuselagem larga está se aquecendo, conforme Ron Epstein, analista aeroespacial do Bank of America, com pedidos começando a ser entregues mais rapidamente aos clientes.
A demanda por viagens internacionais, especialmente em segmentos de alta renda, tem se mostrado particularmente forte nos anos seguintes à pandemia, com viajantes investindo em férias ao redor do mundo. Mais companhias aéreas globais estão buscando adquirir jatos de longo alcance como o Dreamliner da Boeing e os A330 e A350 da Airbus nos próximos anos, aquecendo ainda mais o mercado de aviões de fuselagem larga, conforme afirmam analistas.
Globalmente, em novembro, os aviões tiveram uma taxa de ocupação de quase 84%, o nível mais alto já registrado, segundo os dados mais recentes disponíveis da Associação Internacional de Transporte Aéreo, um grupo da indústria de aviação. Com a demanda por viagens ainda robusta, os pedidos para substituir aeronaves mais antigas e garantir novos aviões continuarão a impulsionar o crescimento.
"O que torna o transporte aéreo especial é que, até que alguém desenvolva um teletransportador, como em ‘Star Trek’, onde você se vaporiza e aparece em outro lugar, vamos continuar voando", comentou Epstein.
Fonte: www.cnbc.com
