Desempenho das Ações da JHSF
As ações da JHSF (JHSF3), uma holding focada em negócios de luxo e que não está listada no índice Ibovespa, apresentam uma alta significativa nesta segunda-feira, dia 6, e estão entre os destaques positivos do pregão. Por volta das 13h10 (horário de Brasília), os papéis subiam 4% na B3, sendo negociados a R$ 10,34. Com isso, no acumulado do ano, as ações registram uma valorização de 31%.
Esse movimento de alta acontece após a XP Investimentos manter sua recomendação de compra para as ações da JHSF, com um preço-alvo de R$ 14, o que sugere um potencial de valorização de aproximadamente 35% em relação à cotação atual. No relatório divulgado nesta manhã, a corretora atualizou sua visão sobre a empresa, considerando os desenvolvimentos estratégicos recentes e os resultados divulgados.
De acordo com a análise, nos últimos anos a JHSF entrou em uma fase de intensa elevação dos investimentos (denominada capex), buscando se firmar como uma plataforma focada em renda recorrente.
A XP explica que a empresa está acelerando sua transição para um modelo de negócios que prioriza a renda recorrente, o que resulta em um aumento na contribuição dos ativos voltados para a geração de receitas.
Hotéis e Gastronomia: Expansão Internacional
O relatório da XP destaca que a unidade de Hotéis e Gastronomia da JHSF continua a se expandir globalmente, o que ampliará a diversificação geográfica e agregará receitas em moedas fortes. A companhia planeja abrir novos hotéis e restaurantes da marca Fasano em oito cidades ao longo dos próximos cinco anos:
- Sardenha (primeira fase prevista para 2026);
- Londres, Miami, Punta del Este e Porto Feliz até 2027;
- São Paulo e Cascais até 2028;
- Milão até 2030.
A avaliação da XP sugere que essa estratégia permitirá uma maior exposição a divisas como libra, dólar e euro, servindo como um “hedge natural” e proporcionando maior resiliência em tempos de volatilidade no Brasil.
A corretora acrescenta que a ampliação do mercado atendido a novas famílias de alta renda ao redor do mundo pode incrementar o mercado potencial da empresa a longo prazo.
À medida que estes investimentos se concretizam, estima-se que cerca de 71% das receitas da JHSF possam vir de fontes recorrentes até 2030, o que melhoraria consideravelmente a visibilidade dos resultados e a previsibilidade do fluxo de caixa, além de reduzir a dependência da empresa em relação ao desenvolvimento imobiliário.
Aeroportos: Um Ativo Promissor
A XP também enfatiza a unidade de aeroportos da JHSF como um dos ativos mais promissores da companhia. Segundo a corretora, a empresa está ampliando suas operações para alcançar 19 hangares, mas possui potencial para aumentar esse número para 24 no curto prazo.
No setor de aeroportos, as receitas normalmente são provenientes do aluguel de hangares, serviços de FBO (que incluem limpeza e polimento), venda de combustível e utilização da pista. Além disso, a demanda futura pode favorecer a construção de um novo terminal, possivelmente destinado a voos comerciais, considerando a capacidade limitada de Congonhas e a escassez de voos comerciais próximos ao centro de São Paulo, ao passo que Guarulhos tende a focar em cargas e voos internacionais, conforme a avaliação da corretora.
Riscos Potenciais
Apesar do cenário otimista para a JHSF, a XP aponta diversos riscos que podem impactar a tese de investimento, incluindo possíveis atrasos nas inaugurações, capex acima do esperado, um ritmo mais lento nas vendas de estoques, além de incertezas regulatórias relacionadas ao setor de aviação.
Fonte: www.moneytimes.com.br
