Investimentos em Ações de Dividendos
Recomendação de Diversificação
Investidores que buscam estabilidade em meio à volatilidade do mercado devem considerar uma carteira diversificada composta por ações que pagam dividendos, segundo Michael Clarfeld da ClearBridge Investments. O S&P 500 alcançou um novo recorde na segunda-feira, mesmo com o aumento nos preços do petróleo devido a preocupações relacionadas à guerra no Irã. A mídia estatal iraniana relatou que o país interrompeu negociações com os Estados Unidos e anunciou a intenção de fechar completamente o Estreito de Ormuz devido aos ataques israelenses no Líbano. Na mesma segunda-feira, o presidente Donald Trump comentou que teve uma conversa produtiva com o primeiro-ministro israelense Benjamin Netanyahu sobre o Líbano.
Retornos Previsíveis
Dada a alta que o mercado atingiu, Clarfeld, que é gerente de portfólio da estratégia de dividendos da ClearBridge, enfatizou que os dividendos podem fornecer um retorno mais previsível. Ele afirmou que esses pagamentos tendem a oferecer uma proteção contra a desvalorização, pois garantem aos investidores algo concreto no qual se apoiar. "A argumentação em favor dos dividendos é tão forte como nunca, considerando a volatilidade nos mercados, a incerteza sobre o futuro e a importância do crescimento dos dividendos como uma compensação para a inflação que continua alta e persistente", afirmou Clarfeld.
Cenário da Inflação
A inflação continua a superar significativamente a meta de 2% do Federal Reserve. O índice de preços de gastos de consumo pessoal, que é o indicador de inflação chave do Fed, aumentou 3,8% em abril e 3,3% ao excluir os preços de alimentos e energia, conforme reportado pelo Departamento de Comércio na última semana. "Se os dividendos conseguirem continuar crescendo a uma taxa saudável, como acreditamos que podem, isso manterá os investidores à frente da inflação", disse Clarfeld.
ClearBridge Dividend Strategy Fund
Foco em Ações de Qualidade
Clarfeld é o gerente de portfólio do ClearBridge Dividend Strategy Fund (SOPAX), que concentra-se em ações de alta qualidade com um perfil de dividendos atraente ou em processo de melhoria. O fundo, que recebeu quatro estrelas da Morningstar, atualmente apresenta um rendimento de 1,99% e tem um índice de despesas de 1%.
Importância da Diversificação
Para Clarfeld, a diversificação é fundamental para ajudar a carteira a enfrentar as oscilações do mercado de ações. Ele aborda essa questão tanto sob a perspectiva de risco quanto a de oportunidades. "A perspectiva de risco é clara: nunca devemos colocar todos os ovos em uma única cesta", comentou. "Na perspectiva de oportunidade, você nunca sabe de onde o desempenho virá, por isso é importante garantir que você tenha exposição a diferentes setores."
Oportunidades no Portfólio
Principais Participações
As principais participações do SOPAX incluem The Williams Companies, Texas Instruments, Microsoft, Alphabet, Broadcom, Exxon Mobil e Apollo Global Management. Entretanto, Clarfeld recentemente adicionou três novas ações ao portfólio que ele acredita serem subestimadas no momento. Uma delas é a Blackstone, anteriormente uma participação vendida por Clarfeld assim que atingiu a avaliação completa. As ações da Blackstone estão atualmente com uma queda superior a 23% no acumulado do ano.
Perspectivas da Blackstone
"Os gestores de ativos alternativos enfrentaram pressão no primeiro trimestre devido a preocupações sobre a exposição ao software e também a um cenário mais amplo em relação ao crédito privado", explicou Clarfeld. "Vimos isso como uma oportunidade." Ele destacou que o crédito privado é apenas uma parte do portfólio da Blackstone, que é um gestor de ativos alternativos diversificado e um dos maiores investidores em imóveis. As ações da Blackstone possuem uma classificação média de analistas como "overweight" e apresentam um potencial de valorização de 21,5% em relação ao preço-alvo médio, segundo a FactSet. Além disso, as ações apresentam um rendimento de dividendo atrativo de 4,25%.
Adições ao Portfólio
Clarfeld também comprou recentemente ações da Otis Worldwide, que possuem um rendimento de 2,4% e perderam quase 21% até o momento neste ano. A empresa de elevadores, que alcançou uma mínima em 52 semanas na segunda-feira, reportou os lucros do primeiro trimestre e uma receita operacional em abril que ficou abaixo das expectativas. Contudo, Clarfeld enfatizou que a empresa ainda é de alta qualidade. Ele acrescentou que a Otis faz parte do comércio denominado "HALO" — que significa "Ativos Pesados, Baixa Obsolescência". Isso implica que a empresa lida com ativos reais que estarão protegidos contra a interrupção causada pela inteligência artificial. "A inteligência artificial não vai mudar a forma como as pessoas usam elevadores", ressaltou Clarfeld. "Mesmo que haja demissões em setores de colarinho branco, o que esperamos que não aconteça em grande escala, ainda será necessário reparar o elevador." Os analistas que cobrem a Otis oferecem uma classificação média de "overweight". As ações têm um potencial de valorização de 34,5% em relação ao preço-alvo médio, conforme a FactSet.
Ações da Marsh
Adição de Marsh ao Portfólio
Por último, Clarfeld recentemente decidiu acrescentar ações da corretora de seguros Marsh, que teve uma perda de 13% até o momento neste ano. O papel apresenta um rendimento de dividendo de 2,2%. "É um negócio que está crescendo de forma saudável, é altamente lucrativo, e, ao contrário do setor de seguros, eles não estão assumindo riscos reais por conta própria", avaliou Clarfeld.
Desafios Enfrentados
As ações de seguradoras enfrentaram dificuldades nos últimos meses devido a preocupações com a fragilidade do setor, bem como receios sobre a possibilidade de a inteligência artificial substituir corretores de seguros. "Essas duas questões, combinadas, impactaram bastante as ações, que estão sendo negociadas a 16 vezes os lucros para um negócio de qualidade muito alta, e acreditamos que isso é atraente", indicou. Ele acredita que as preocupações em relação à inteligência artificial são exageradas. Marsh possui uma classificação média de analistas como "overweight" e um potencial de valorização de 25% em relação ao preço-alvo médio, segundo a FactSet.
Fonte: www.cnbc.com