Preocupações com a Largura do Mercado Antes de Novembro
Desempenho Geral do Mercado
O mês de outubro foi encerrado com o S&P 500 atingindo recordes históricos, apresentando uma alta superior a 16% desde o início do ano. Esse desempenho ocorreu em meio a um cenário marcado por preocupações crescentes, como as tensões comerciais entre os Estados Unidos e a China. Desde as mínimas registradas em abril, o índice mais amplo avançou por seis meses consecutivos. Contudo, uma análise mais profunda revela que apenas um número reduzido de ações contribuiu para esse rally.
Análise de Largura do Mercado
Uma comparação entre o S&P 500 ponderado pela capitalização de mercado (SPY) e o índice ponderado igualmente (RSP) indica que a largura do mercado está em seu nível mais baixo desde 2003. Essa situação é um sinal preocupante para os investidores, especialmente em um momento em que o mercado acionário está atingindo máximas históricas. Peter Corey, estrategista-chefe de mercado da Pave Finance, comentou: "O fato de estarmos em novas máximas, e o RSP estar caindo… não é tão incomum, mas o nível é. E é irônico que estejamos mais baixos nas máximas do que normalmente estávamos nas mínimas de ’08, ’09 e 2020". Ele destacou que isso demonstra a disparidade extrema no mercado em termos de como está interpretando os eventos.
Observações de Especialistas
JC O’Hara, técnico-chefe de mercado da Roth Capital Partners, expressou sua preocupação sobre a viabilidade das grandes ações de tecnologia em sustentarem essa tendência de alta, considerando que apenas 40% do mercado como um todo está sendo negociado acima de sua média móvel de 50 dias. Na última sexta-feira, Jason Hunter, chefe de estratégia técnica do JPMorgan, afirmou que um rally frágil historicamente indica que os ativos podem ter perdido força. Contudo, ele também insinuou que a persistência do tema de inteligência artificial pode permitir que o mercado supere essas preocupações. Hunter escreveu: "Sinais técnicos recentes estão apontando para uma ‘exaustão do rally’, mas [essas] também são condições que estiveram em vigor em muitas ocasiões ao longo da evolução do rally nos últimos trimestres, que tiveram pouco ou nenhum impacto na maioria das vezes".
Abordagem Estratégica para o Futuro
Hunter ressalta: "Essa dinâmica nos levou a transitar para uma abordagem mais voltada para o seguimento de tendências em 2024, uma estratégia que ainda sugerimos empregar". Ele também adicionou que, neste momento, não se vê evidências que sugiram qualquer padrão de distribuição nos gráficos do índice de grandes empresas ou em qualquer um dos gráficos dos grupos líderes, que se associam principalmente ao tema de inteligência artificial.
Preparação para Movimentos Significativos
De fato, Corey, da Pave Finance, menciona que a melhor abordagem para os investidores é manter-se alerta e preparado para um movimento significativo no mercado. "Seja os estoques encontram um catalisador para a próxima fase de alta que elevem o mercado mais amplo junto com eles, ou uma venda em massa nas ações de tecnologia pode arrastar o mercado para baixo", ressaltou. Ele adverte: "Você precisa observar a direção do mercado assim que isso começar a mudar, pois será muito bom ou muito ruim."
Contribuições para este relatório foram feitas por Chris Hayes, da CNBC.
Fonte: www.cnbc.com
