Atualização do Mercado – Análise da Sessão
Situação Geral do Mercado
Todas as semanas, o CNBC Investing Club com Jim Cramer publica o Homestretch, uma atualização acionável na parte da tarde, justo a tempo para a última hora de negociação na Wall Street. Os mercados têm experimentado volatilidade, principalmente devido à incerteza em relação ao estado das negociações de acordos de paz entre os Estados Unidos e o Irã. Durante a maior parte da sessão, o mercado apresentou um comportamento misto, em meio ao aumento dos preços do petróleo e das taxas de juros. No entanto, houve um rally por volta das 13h45, após o presidente Donald Trump afirmar em sua conta do Truth Social que "as conversas estão continuando, em um ritmo acelerado, com a República Islâmica do Irã."
Desdobramentos da FedEx
O desmembramento da FedEx-FedEx Freight foi concluído, e os acionistas receberam uma ação de FDXF para cada duas ações de FDX possessuídas. No que diz respeito à nossa carteira, recebemos 50 ações de FDXF, resultantes das 100 ações de FDX adquiridas no dia 18 de maio. A FedEx manteve 19,9% das ações em circulação da FedEx Freight e planeja vender sua participação dentro de um prazo de 24 meses. A FedEx Freight é a maior transportadora de carga fracionada (LTL) da América do Norte, com a rede mais ampla e os melhores tempos de trânsito do setor.
Mercado de Carga Fracionada (LTL)
O mercado LTL combina frete que é muito grande ou pesado para entrega padrão, mas não possui volume suficiente para justificar um caminhão cheio de um único cliente. Esta abordagem permite que as empresas transportem cargas menores de maneira mais eficiente, sem precisar pagar por um reboque inteiro.
Expectativas de Crescimento da FedEx Freight
Em um dia do investidor realizado em abril, a administração da Freight estimou que a receita atingirá US$ 8,7 bilhões em 2026, com um lucro operacional ajustado de aproximadamente US$ 1,1 bilhão, o que representa uma margem em torno de 12%. A empresa está mirando um crescimento de receita anual composto de médio prazo entre 4% e 6%, junto com um crescimento do lucro operacional ajustado de 10% a 12%. As expectativas incluem a expansão das margens de 15% a partir de cerca de 12% atualmente, por meio de quatro motores principais:
- Investimentos em capacidades voltadas para LTL, automação e tecnologia.
- Enriquecimento da carteira de clientes, através da adição de clientes de maior rendimento.
- Foco em iniciativas contínuas de eficiência e melhoria nos custos de atendimento.
- Aceleração das saídas dos Acordos de Serviço de Transição (TSA) para modernizar e automatizar iniciativas.
A expectativa é que a saída destes TSAs e os custos de separação, juntamente com o investimento em tecnologia, resultem em uma leve pressão negativa na margem operacional durante o período de transição da empresa, mas que deverá conduzir a ganhos significativos nas margens após essa fase.
Visão Geral sobre a FedEx Freight
De forma mais ampla, consideramos a Freight como um ativo que foi subestimado dentro da FedEx maior, tendo em vista as outras iniciativas (bem-sucedidas) sob o plano de recuperação do CEO Raj Subramaniam. Como uma empresa independente, a Freight pode melhor perseguir oportunidades para aprimorar a experiência do cliente e aumentar a produtividade.
Classificação e Previsões para a FedEx Freight
Estamos atribuindo uma classificação de 1 para a FedEx Freight logo no início, mas pretendemos construir a posição gradativamente. Desejamos deixar espaço para aquisição de ações em decorrência da volatilidade que frequentemente ocorre após um desmembramento, quando a base acionária costuma mudar.
Históricamente, em desmembramentos, acionistas tendem a vender o novo empreendimento, pois preferem permanecer investidos na empresa maior e mais consolidada. A inclusão da FedEx Freight no S&P 500 pode ajudar a amenizar parte dessa volatilidade, uma vez que os fundos indexados não são obrigados a vender. Contudo, já observamos o que chamamos de ‘blues pós-desmembramento’ ocorrer com a Qnity Electronics e a Solstice Advanced Materials nos primeiros três meses de suas negociações, e isso pode se repetir também com a Freight.
Estamos estabelecendo um preço-alvo de US$ 175 para as ações, um valor mais conservador do que a projeção de US$ 185 feita por analistas do Bank of America, mas que ainda reflete uma valorização sólida à medida que a administração trabalha em seu plano para otimizar a rede e melhorar as margens. Além disso, ajustaremos nossa projeção de preço para a FedEx de US$ 425 para US$ 380, considerando o desmembramento.
Desempenho da Arm Holdings
A significativa valorização das ações da Arm Holdings continuou na segunda-feira, após a Nvidia ter revelado seu novo processador para PC baseado em Arm. Conhecidos por sua eficiência energética superior, os CPUs baseados em Arm têm ganhado espaço nos data centers, especialmente com a adoção por clientes importantes, incluindo Nvidia, Amazon e Alphabet. Com este último anúncio, a Arm está em posição de conquistar participação no mercado de PCs também.
Com o ganho de aproximadamente 18% de hoje, o valor das ações já subiu mais de 140% desde que iniciamos a posição no final de abril. Realizamos duas vendas parciais das ações da Arm desde sua aquisição, e cada venda foi seguida por um novo avanço dos preços. Essas vendas foram realizadas com base em um plano disciplinar após movimentos parabólicos, embora tenhamos desejado manter algumas ações para observar até onde a valorização poderia ir.
Neste momento, decidimos não realizar novas vendas na Arm, mas elevamos nossa meta de preço para US$ 450, a partir dos US$ 250, para refletir seu status como a principal opção em CPUs em meio ao ressurgimento do setor.
Resultados Futuros
A Hewlett Packard Enterprise divulgará seus resultados após o fechamento de mercado na segunda-feira, e na terça-feira, antes da abertura do mercado, teremos os lucros da Dollar General e da Signet. Do lado dos dados, serão divulgadas as taxas de ofertas de trabalho e de demissões (JOLTS) referentes ao mês de abril.
(Consulte aqui uma lista completa das ações no Patrimônio Filantrópico de Jim Cramer.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes de Jim realizar uma transação. Jim aguarda 45 minutos após o envio de um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo filantrópico. Caso Jim tenha comentado sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta para executar a compra ou a venda.
Aviso Legal
AS INFORMAÇÕES ACIMA SOBRE O CLUBE DE INVESTIMENTO ESTÃO SUJEITAS A NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, ALÉM DO NOSSO AVISO LEGAL. NÃO EXISTE NENHUMA OBRIGAÇÃO FIDUCIÁRIA OU DEVER CRIADO EM VIRTUDE DO SEU RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM CONEXÃO COM O CLUBE DE INVESTIMENTO. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
Fonte: www.cnbc.com
