Atualização do Mercado
Abertura do Relatório
Todas as semanas, o CNBC Investing Club com Jim Cramer publica o "Homestretch", uma atualização da tarde que é acionável e ocorre a tempo para a última hora de negociações em Wall Street. Nesta quinta-feira, as ações apresentaram um aumento significativo, com o S&P 500 se encaminhando para sua primeira sessão positiva desde a última segunda-feira. O índice, que é de abrangência ampla, ficou estável na maior parte da tarde, mas registrou um salto às 13h28 (horário de Brasília) após o presidente Donald Trump anunciar em sua rede social, Truth Social, que havia cancelado ataques aéreos programados contra o Irã para aquela mesma noite.
Desempenho das Ações de Tecnologia
Apesar das oscilações positivas do mercado, a movimentação em torno das ações das chamadas "Magnificent 7" foi lenta. É possível que esta seja a última onda de investidores liquidando posições em grandes empresas de tecnologia para financiar suas aquisições na SpaceX. As ações da Honeywell tiveram alta após a realização de um dia especial para investidores, focando em seu segmento de Tecnologias (anteriormente conhecido como Automação). Este evento é um dos últimos marcos importantes antes da separação de seu setor Aeroespacial, que está marcada para ocorrer em 29 de junho, por meio de uma cisão de ações na proporção de 1 para 2.
Reestruturação da Honeywell
Analistas têm classificado a Honeywell como uma "história que precisa ser mostrada", e não estamos necessariamente em desacordo. A empresa passou por uma reestruturação significativa de seu portfólio nos últimos anos, eliminando negócios com crescimento lento e margens menores, enquanto realizou aquisições que visam acelerar seu crescimento e melhorar a qualidade de seus lucros. Por exemplo, no mês de maio do ano passado, a empresa desvinculou sua unidade de Equipamentos de Proteção Individual (EPI) e espera concluir as vendas de suas unidades de Soluções de Armazenagem e Fluxo de Trabalho e Soluções e Serviços de Produtividade ainda neste ano. Ao mesmo tempo, a Honeywell já finalizou seis transações desde o início de 2023, com uma ainda pendente, para impulsionar seu crescimento.
Direção da Empresa
Estamos satisfeitos com a direção em que a empresa está seguindo, com a administração estabelecendo metas financeiras de três anos que incluem um crescimento nas receitas orgânicas de 4% a 6%, uma expansão constante da margem anual e a meta de alcançar US$ 6 em lucros por ação, o que representa um crescimento ajustado anual superior a 10%. O mais relevante é que a avaliação das ações é considerada atrativa. As ações da Honeywell, combinando os segmentos Aeroespacial e de Tecnologias, estão atualmente sendo negociadas a aproximadamente 19,5 vezes as estimativas de lucros ajustados para 2026, segundo dados da FactSet. Quando a unidade Aeroespacial for desmembrada, esperamos que o negócio receba um múltiplo significativamente maior.
Comparação de Múltiplos do Setor
Por exemplo, as ações da RTX, um concorrente, são negociadas a cerca de 26 vezes as estimativas de 2026. Isso nos leva ao segmento de Tecnologias: o múltiplo para este negócio é um assunto debatido, mas podemos fazer uma comparação com a Emerson Electric, cujas ações estão cotadas a cerca de 20,6 vezes as estimativas de lucros para o ano de 2026, conforme a FactSet. A Rockwell Automation apresenta um múltiplo ainda maior. Nossas expectativas são de que a Honeywell deverá ser negociada em patamares semelhantes aos da Emerson, o que sugere que o múltiplo atual da Honeywell está subavaliado por conta da continuidade da unidade Aeroespacial.
Perspectivas de Compra e Vendas
Com a fase de cisão se aproximando do fim, decidimos elevar nossa recomendação para 1 e planejamos recomprar pelo menos 30 ações que vendemos no final de maio, a cerca de US$ 231. No entanto, estamos restritos de adquirir ações nesta quinta-feira, e uma nova operação pode ocorrer a partir de segunda-feira, na data mais antecipada. Observamos um forte aumento nas ações de transporte e frete, que recuaram na quarta-feira devido a preocupações sobre a expansão dos serviços de transporte de carga para todos os negócios pela Amazon. Analistas do Barclays informaram que percebem riscos limitados para os transportadores nacionais existentes.
Análise das Estratégias da Amazon
Uma razão forte é que os concorrentes da Amazon no varejo provavelmente não utilizarão esses serviços, o que não é incomum. Em uma linha semelhante, o Walmart optou por não utilizar os serviços de computação em nuvem da Amazon Web Services por motivos competitivos bastante claros. O Barclays também destacou que a Amazon está adotando uma abordagem leve em ativos, o que não permitirá que ela tenha as mesmas capacidades para competir com as redes tradicionais de transporte. O risco associado à Amazon pode nunca desaparecer para esse grupo, mas é importante levar em conta pontos como esses na próxima vez que ocorrer uma venda acentuada.
Relatórios de Resultados
As empresas Adobe e Lennar divulgarão seus resultados após o fechamento do mercado nesta quinta-feira. Na sexta-feira, mais resultados significativos serão revelados, mas o IPO da SpaceX domina a atenção do mercado. Em termos de dados, iremos acompanhar o relatório de sentimento da Universidade de Michigan e as expectativas de inflação.
Informações do Clube de Investimento
Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim execute uma transação. Ele aguarda 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender ações no portfólio de seu fundo de caridade. Caso Jim tenha comentado sobre uma ação na CNBC, ele espera 72 horas após emitir o alerta antes de realizar a operação. As informações do clube de investimento acima estão sujeitas a nossos termos e condições, à nossa política de privacidade e ao nosso aviso de isenção de responsabilidade. Não existe uma obrigação fiduciária ou dever criado pela simples recepção de quaisquer informações fornecidas em conexão com o clube de investimento. Nenhum resultado ou lucro específico é garantido.
Fonte: www.cnbc.com