No atual cenário de Wall Street, uma expressão que tem se destacado é “desvalorização”, conforme afirma Sarah Beaton, diretora de estratégia de investimentos da Madera Wealth Management.
“Todo mundo está comentando sobre isso”, declarou ela ao Business Insider. “Essa é a grande preocupação do momento.”
Mas, afinal, o que significa isso?
Em essência, os investidores estão preocupados com a desvalorização das moedas fiduciárias e dos ativos de dívida soberana, à medida que os níveis de gastos e de endividamento do governo continuam a aumentar. Simplificando, eles temem que o valor do dinheiro e dos títulos seja diminuído devido à inflação.
Para enfrentar essa ameaça, os investidores estão cada vez mais se voltando para o que está sendo chamado de “negócio de desvalorização” – adotando posições longas em ouro, prata e bitcoin. Todos esses ativos apresentaram uma valorização superior a 60% em 2025, superando o desempenho do mercado de ações.
A seguir, estão os principais pontos a considerar sobre o que tem sido mais comentado em Wall Street.
Por que agora?
Considere o investidor coletivo como aquele tio excêntrico que tem se aprofundado em preparações para o apocalipse ultimamente. A essência do negócio de desvalorização é proteger as carteiras contra a desvalorização de outros investimentos.
Existem sinais concretos que indicam que a desvalorização está em andamento. O déficit do governo dos Estados Unidos deve crescer ainda mais com a prorrogação das reduções de impostos que entrarão em vigor em 2026. A dívida, que é, por natureza, inflacionária, está aumentando e o governo acumulou até este mês cerca de 38 trilhões de dólares, de acordo com dados do Departamento do Tesouro.
Por outro lado, o Federal Reserve está reduzindo as taxas de juros, facilitando os empréstimos e, consequentemente, injetando mais dinheiro na economia. Tarifas mais altas podem acabar refletindo nos preços para os consumidores.
No entanto, pode-se argumentar que o apocalipse não está tão próximo quanto alguns afirmam e que as preocupações sobre a desvalorização ainda não são tão graves. Afinal, as expectativas de inflação a longo prazo permanecem contidas, o valor do dólar não caiu significativamente nos últimos meses e as taxas de juros de longo prazo ainda estão abaixo de 5%.
O comércio pode continuar?
A resposta depende de quem você perguntar, mas alguns acreditam que sim, que o aumento nos preços dos metais preciosos e do bitcoin pode continuar.
“Acreditamos que taxas de juros reais mais baixas nos Estados Unidos, uma fraqueza contínua do dólar e reviravoltas políticas em andamento impulsionarão os preços para cima”, declarou Wayne Gordon, estrategista da UBS, em uma nota a clientes datada de 3 de outubro.
Ben McMillan, CIO da IDX Advisors, acrescentou que ouro e bitcoin também devem se beneficiar da compra desses ativos pelos governos.
O ouro está “indo para os cofres na China, Índia, Rússia e em outros lugares, e está fora de circulação. Não é muito diferente de bitcoin sendo ‘queimado’, na verdade. E isso ocorre porque as pessoas estão preocupadas com o início do fim da hegemonia do dólar”, ele disse. “O bitcoin é apenas uma versão digital desse tipo de investimento.”
Outros, no entanto, mantêm ceticismo. David Kelly, estrategista chefe global da JPMorgan Asset Management, considera o bitcoin um ativo fraudulento, sem valor, por exemplo, e acredita que o histórico do ouro é fraco.
“Ouro tem um status como moeda de reserva dos bancos centrais. Além disso, tem usos industriais e para joias, então não é apenas um ativo sem valor, como as criptomoedas”, declarou Kelly. “Mas não paga dividendos, não gera renda e não demonstrou ser um bom modo de aumentar a riqueza ao longo do tempo.”
Ele continuou: “Desde 1980, o ouro basicamente, com muitas oscilações, apenas acompanhou a inflação. As pessoas comentam que ativos de longo prazo são ‘tão bons quanto o ouro’ — eu não consigo pensar em nenhum ativo de longo prazo que tenha sido tão ruim quanto o ouro.”
Ouro, bitcoin e prata são as melhores opções para proteger-se da desvalorização?
Alguns profissionais do mercado questionaram a eficiência de realizar investimentos em ativos como ouro e bitcoin como forma de proteção contra a desvalorização.
Kelly observou que uma melhor estratégia para se proteger contra a queda do dólar seria investir em ações e moedas do Reino Unido e da Europa.
“Eu não sou fã do ouro. Mas, se eu quisesse fazer uma aposta de que o dólar cairia – e eu quero – você poderia apostar no ouro, mas eu preferiria investir em moedas de países desenvolvidos, particularmente o euro, mas também a libra esterlina e o franco suíço”, afirmou.
Beaton, a diretora de estratégia de investimentos da Madera Wealth Management, também acredita que ações internacionais são uma abordagem mais eficaz, assim como os títulos do Tesouro protegidos contra a inflação e o mercado imobiliário.
“Pessoalmente, o ouro não é a minha preferência para proteção contra a inflação”, disse. “Acredito que existem maneiras melhores de se proteger da desvalorização do dólar — investir no exterior é uma dessas opções.”
Fonte: www.businessinsider.com
