Pressão sobre a Strategy e Impactos no Mercado
A Strategy (NASDAQ:MSTR) enfrenta intensa pressão no mercado, especialmente após a TD Cowen alertar que a MSCI pretende remover as PBTCs de todos os seus índices em fevereiro. Essa decisão foi considerada “caprichosa” por analistas do setor. A exclusão formal deverá ser anunciada por volta de meados de janeiro, o que intensifica os receios de vendas forçadas.
A preocupação do mercado se justifica, visto que a Strategy possui aproximadamente US$ 9 bilhões em veículos passivos e uma capitalização de mercado que chega perto de US$ 59 bilhões. O JPMorgan estima que a saída dos índices da MSCI poderá resultar em resgates automáticos na faixa de US$ 2,8 bilhões, podendo chegar a US$ 8,8 bilhões caso outros benchmarks adentrem esse mesmo caminho.
Impacto nas Ações e no Bitcoin
As ações da empresa já refletem essa situação de estresse, com o prêmio sobre o valor patrimonial caindo para pouco acima de 1,1, marcando a menor leitura desde o início da pandemia. Desde novembro passado, o papel acumulou uma queda superior a 60%. O Bitcoin também experimentou uma perda significativa, recuando de mais de US$ 126 mil para cerca de US$ 88 mil.
Perspectivas da Cowen
Não obstante as dificuldades, a TD Cowen mantém uma visão otimista. Os analistas projetam que a Strategy pode deter até 815 mil BTC até 2027, fixando um preço-alvo de US$ 585 por ação, o que representa aproximadamente 170% acima dos níveis atuais. A TD Securities também reforça esse cenário, com uma meta de US$ 535, com base em um valor intrínseco estimado de US$ 540 por ação.
Resiliência e Projeções de Michael Saylor
Michael Saylor, CEO da Strategy, minimiza o impacto da exclusão e declara que a empresa está operando normalmente. Ele informa que as receitas são provenientes exclusivamente do ramo de software, atualmente avaliado em cerca de US$ 500 milhões. Além disso, destaca instrumentos de crédito estruturados em Bitcoin, como STRK (NASDAQ:STRK) e STRC (NASDAQ:STRC), e projeta que a empresa pode acumular até US$ 1 trilhão em BTC no longo prazo.
Desempenho do Bitcoin e Compras da Strategy
A recente volatilidade também se deve à queda do Bitcoin, que agora precisa manter um suporte acima de US$ 84 mil para evitar um recuo em direção a US$ 75 mil, ou até mesmo a região próxima de US$ 58 mil, alinhando-se ao nível de Fibonacci em US$ 57.700. Apesar de tudo isso, a Strategy intensificou suas compras e já detém mais de 3% de toda a oferta da criptomoeda.
Análise de Especialistas
Embora a exclusão possa gerar algumas incertezas no curto prazo, analistas acreditam que essa movimentação não altera a tese estrutural da empresa. De acordo com a Cowen, um viés negativo contra a Strategy é, na verdade, um viés contra o Bitcoin — e a recuperação da criptomoeda deverá impulsionar, novamente, o desempenho das ações da companhia.
No dia 24 de novembro de 2025, as ações da empresa fecharam com um aumento de 5%. É importante destacar que a Strategy também está disponível para negociação na B3 através da BDR (BOV:M2ST34).
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Fonte: br.-.com
