Análise das Projeções de Crescimento da Oracle
Desempenho Financeiro e Expectativas Futuras
Os analistas ficaram surpresos com as projeções de crescimento do setor de nuvem apresentadas pela Oracle em seu relatório do primeiro trimestre. Apesar de não ter alcançado as estimativas de ganhos e receita do consenso de Wall Street, a empresa chamou a atenção ao informar que as obrigações de desempenho remanescente — uma medida de receita contratada ainda não reconhecida — aumentaram 359% em relação ao ano anterior, alcançando a marca de $455 bilhões. Para o ano fiscal de 2030, a Oracle prevê uma receita de $144 bilhões em infraestrutura de nuvem, um crescimento significativo em relação aos $10,3 bilhões do ano fiscal de 2025. A CEO Safra Catz anunciou que a empresa assinou quatro contratos de vários bilhões de dólares com três clientes diferentes durante o trimestre. As ações da Oracle dispararam 30% nas negociações antes da abertura do mercado na quarta-feira, seguindo esses resultados e registrando um dos melhores dias desde a bolha das empresas de tecnologia em 1999. No acumulado do ano, as ações da Oracle já subiram quase 45%.
Reações dos Analistas
Vários analistas passaram a ter uma visão mais otimista sobre os resultados da Oracle e aumentaram seus preços-alvo para as ações da empresa. Muitos observaram que o relatório sugere que a receita da Oracle está começando a se concentrar em seu negócio de GPU como serviço.
Bank of America
O Bank of America destacou a atualização da ação para "compra" e aumentou seu preço-alvo para $368, prevendo um potencial de valorização de 52,4% em relação ao fechamento de terça-feira. O analista Brad Sills comentou que "o aumento do capital gasto estava nos segurando, pois a visibilidade do retorno sobre investimento para o crescimento do capital gasto era limitada. Embora a visibilidade ainda seja limitada nesse aspecto, a perspectiva de receita do OCI sozinha (CAGR de 51% em quatro anos) sugere uma demanda em expansão".
UBS
O UBS manteve a classificação de "compra" e elevou seu preço-alvo em $80, para $360. O analista Karl Keirstead observou que, apesar dos resultados do primeiro trimestre terem ficado levemente abaixo das expectativas, a magnitude do backlog — com $455 bilhões e $317 bilhões de novos negócios adicionados apenas no primeiro trimestre — está significativamente acima das estimativas de Wall Street. Isso justifica uma reavaliação substancial das ações da Oracle.
Morgan Stanley
O Morgan Stanley manteve sua classificação de "peso igual" e um preço-alvo de $246. O analista Keith Weiss ressaltou que os $332 bilhões em pedidos no primeiro trimestre representam não apenas o maior número de pedidos já visto em software, mas também uma mudança fundamental no modelo de negócios em direção a um operador de data center.
Deutsche Bank
O Deutsche Bank manteve a classificação de compra e estabeleceu um preço-alvo de $335. O analista Brad Zelnick mencionou que, em quase 20 anos cobrindo a Oracle e a indústria de software em geral, raramente se viu resultados de tal magnitude. Com um aumento de 359% nas obrigações de desempenho remanescente, ultrapassando amplamente as expectativas de dobra, a Oracle reforçou sua posição como líder em infraestrutura de inteligência artificial.
Barclays
O Barclays reafirmou sua classificação de "sobrepeso" e um preço-alvo de $281. O analista Raimo Lenschow destacou que a Oracle está passando por mudanças significativas, e as ações provavelmente irão se valorizar. As indicações iniciais sobre os contratos de grande porte e os comentários da administração confirmam que as projeções de receita de longo prazo estão subestimadas, com a expectativa de que a unidade de infraestrutura da Oracle alcance $114 bilhões até o ano fiscal de 2029.
Guggenheim
O Guggenheim também reiterou a classificação de compra, elevando o preço-alvo para $375, a partir de $250. O analista mencionou que os resultados do primeiro trimestre fornecem uma visão do futuro que não era observada há mais de 25 anos. Embora a Oracle tenha historicamente se especializado em bancos de dados, a empresa tem se expandido para além disso, adotando novas tecnologias e fazendo frente às mudanças do mercado.
Stifel
O Stifel manteve a classificação de compra e aumentou seu preço-alvo para $350, de $250. O analista declarou que o crescimento de 359% nas obrigações de desempenho remanescente, impulsionado por contratos significativos com diversos fornecedores de LLM, e o aumento nas taxas de crescimento das previsões de OCI, bem como os comentários da administração sobre as metas de crescimento da receita operacional, reduziram as preocupações em relação à compressão das margens brutas.
Conclusão dos Resultados
Com esses desenvolvimentos, a Oracle está preparada para continuar sua trajetória de crescimento, aproveitando o significativo backlog de pedidos e as oportunidades no mercado de inteligência artificial. O aumento das metas de capital para o próximo ano fiscal reflete a expectativa de um crescimento saudável na receita e na demanda por seus serviços.
