Projeto Bradsaúde do Bradesco
A Bradsaúde representa a realização de um plano que foi desenvolvido pelo Bradesco (BBDC4) ao longo de um extenso período. A intenção é criar um conglomerado que centralize todos os negócios de saúde da instituição, com projeção de valor de mercado de até R$ 50 bilhões, conforme as expectativas do grupo.
Objetivos da Nova Estrutura
Em uma coletiva de imprensa ocorrida na manhã desta sexta-feira, dia 27, em São Paulo, o CEO do Bradesco, Marcelo Noronha, expôs de maneira clara e objetiva os propósitos da operação. O principal intuito é liberar valor e criar riqueza mediante uma reorganização societária, que resulta na formação de um conglomerado robusto, alinhado a boas práticas de governança, e com a inclusão da distribuição de dividendos em seus planos.
“Tenho dito para os analistas trimestre após trimestre que temos muita riqueza para mostrar ao mercado. E esse é um deles”, afirmou Noronha durante a coletiva.
Ele também mencionou que o potencial de market cap (valor de mercado) da Bradsaúde varia entre R$ 40 bilhões e R$ 50 bilhões, com uma tendência mais forte em favor do valor mais elevado. “Mais para R$ 50 [bilhões] do que para R$ 40 [bilhões], algo realmente muito grande”, complementou o executivo. No entanto, Noronha reconhece que o mercado pode levar algum tempo para assimilar as novas informações e proceder com a avaliação apropriada, capturando todo o potencial da nova empresa.
Oportunidade de IPO
O mercado já observou a possibilidade de uma oferta pública inicial (IPO) da Bradesco Seguros; no entanto, o Bradesco apresentou uma proposta de maior abrangência. “Esta é a oportunidade de realizar o IPO de todo o sistema de saúde com a Bradsaúde. É o momento certo para capturar esse valor e levar mais riqueza para nossos acionistas, além de benefícios para nossos clientes e para a sociedade”, declarou Noronha na coletiva.
Introdução ao Novo Mercado da B3
A Bradsaúde emerge de uma reorganização societária que centraliza os negócios de saúde na Odontoprev (ODPV3), uma companhia controlada indiretamente pelo banco. A transação prevê que a Odontoprev atue como consolidadora do ecossistema Bradesco, ao assumir o controle de todos os seus negócios de saúde, incluindo a Bradesco Saúde e a Atlântica Hospitais.
Devido à inclusão da Odontoprev na operação e sua condição de empresa listada no Novo Mercado da B3, um segmento que acolhe empresas com o mais elevado nível de governança, a Bradsaúde já começará sua trajetória nesse segmento.
Elsen Carvalho, CEO da Odontoprev, destacou que as próximas etapas envolvem a aprovação da ANS (Agência Nacional de Saúde Suplementar), que já foi informada acerca da transação. Além disso, haverá convocações para Assembleias Gerais Extraordinárias em abril, tanto da Odontoprev quanto do Bradesco. Após essas etapas, ocorrerão a mudança oficial para o novo nome, a alteração do ticker e o início da negociação na Bolsa.
Existem requisitos específicos para a inclusão no Novo Mercado, como a existência exclusiva de ações ordinárias, que conferem direito a voto, e um mecanismo de tag along (que assegura que, na venda do controle, os acionistas minoritários recebam o mesmo valor por ação que o controlador), entre outros.
Conforme os executivos da Bradsaúde, apenas um requisito ainda precisa ser atendido para a efetiva listagem no segmento: o free float. Este termo se refere a um percentual mínimo de ações em circulação, assegurando a liquidez da companhia. Contudo, ao final da operação, o Bradesco manterá 91,35% da nova Bradsaúde, enquanto os acionistas minoritários da Odontoprev ficarão com 8,65%.
Para atender ao critério necessário, a companhia deverá realizar uma follow on (oferta subsequente de ações), cujas especificidades ainda dependerão da aprovação da operação anunciada. Os executivos afirmaram que ainda não há uma data definida para essa realização.
Consequências para o Bradesco
Quando questionado sobre os possíveis impactos no balanço do Bradesco como controlador, Marcelo Noronha enfatizou que a expectativa é de que sejam observados apenas impactos positivos, considerando o potencial de destravar valor.
Luiz Carlos Trabuco Cappi, presidente do conselho do Bradesco, reiterou que a instituição sempre teve duas vertentes: a de instituição financeira e a de seguridade. Os executivos notaram que os ativos atualmente figuram no balanço pelo seu valor patrimonial e, ao serem precificados a mercado, pode ocorrer o reconhecimento de “mais-valia” nos ativos que integram a Bradsaúde.
Na bolsa, por volta das 11h10, as ações preferenciais do Bradesco apresentavam uma alta de 4%, enquanto os papéis da Odontoprev subiam 25%. “Nós enxergamos esse movimento como ligeiramente positivo para a posição de capital do Bradesco e como um fator de destravamento de valor dos negócios de seguros de saúde do Bradesco”, mencionaram analistas do UBS BB em relatório destinado a clientes.
Números da Bradsaúde
A consolidação do ecossistema Bradsaúde se dá por meio das seguintes entidades:
- A Mediservice, operadora de saúde atuando desde 1987, focada na colaboração em redes de atendimento;
- A Atlântica Hospitais e Participações, criada em 2021 para investir no desenvolvimento da infraestrutura médico-hospitalar do país, possuindo mais de 3,6 mil leitos contratados, em atividade ou em desenvolvimento;
- A Orizon, encarregada da camada tecnológica e de integração de dados e automação entre operadoras, hospitais e clínicas;
- A rede Meu Doutor Novamed, que dispõe de 35 clínicas dedicadas à atenção primária à saúde;
- A Croma Oncologia, uma joint venture com o Fleury (FLRY3) e a Beneficência Portuguesa, direcionada à jornada completa do paciente oncológico;
- E uma participação de 25% no próprio Grupo Fleury, ampliando a atuação em laboratórios e diagnósticos.
O objetivo principal é eliminar a fragmentação das unidades e seus diferentes CNPJs, promovendo uma operação unificada em uma plataforma integrada. O CEO da Bradsaúde, Carlos Marinelli, afirmou durante a coletiva que o conglomerado inicia suas atividades com uma escala “irreplicável”.
A empresa inicia suas operações com um faturamento de R$ 52 bilhões, lucro de R$ 3,6 bilhões, ROE (retorno sobre o patrimônio) de 24% e zero alavancagem.
Além disso, a Bradsaúde possui um total de 74 milhões de clientes e as lideranças visualizam um mercado potencial endereçável de mais de R$ 435 bilhões.
Fonte: www.moneytimes.com.br
