Desempenho da Economia dos Estados Unidos em 2025
O Fundo Monetário Internacional (FMI) avaliou que a economia dos Estados Unidos apresentou um "bom desempenho" em 2025, com um crescimento de 2%. Esse crescimento foi sustentado por uma forte produtividade, apesar de significativas mudanças na política econômica e de um shutdown parcial do governo que ocorreu no final do ano.
Projeções para o PIB e Inflação
O FMI projeta uma aceleração moderada do PIB em 2026, prevendo um crescimento de 2,4%, medido no quarto trimestre em comparação ao mesmo período do ano anterior. Para 2027, a expectativa é de que o crescimento fique próximo a 2,1%. A inflação, medida pelo estimador PCE, que é a métrica de preços preferida pelo Federal Reserve (Fed), deve manter-se em 2,8% em 2026, antes de desacelerar para 2% em 2027. Este nível está em conformidade com a meta estabelecida pelas autoridades monetárias norte-americanas.
Fatores que Influenciam a Desinflação
O relatório do FMI destaca que a trajetória de desinflação deve ser favorecida pela dissipação dos efeitos das tarifas e pela expectativa de recuo nos preços do petróleo. Essas condições devem permitir que o núcleo do PCE retorne a 2% no primeiro semestre de 2027. No entanto, é importante ressaltar que a inflação tem demonstrado comportamento resiliente no curto prazo, o que representa um desafio.
Crescimento do Emprego e Taxa de Desemprego
No que diz respeito ao mercado de trabalho, o crescimento do emprego deve continuar desacelerando, em um ritmo que é inferior ao observado antes da pandemia. Este cenário reflete, entre outros fatores, a menor expansão da população em idade ativa. Apesar disso, a taxa de desemprego deve permanecer próxima de 4% nos próximos anos, conforme projeta o Fundo.
Riscos e Incertezas Econômicas
Os riscos imediatos associados ao crescimento e ao mercado de trabalho são considerados "amplamente equilibrados". Entretanto, o FMI alerta para que a alta dos preços da energia representa um vetor de pressão inflacionária. Os diretores do Fundo também destacaram preocupações em relação ao aumento das incertezas, tanto domésticas quanto globais, que incluem conflitos no Oriente Médio.
Análise Fiscal e Tarifas
No campo fiscal, a análise é mais cautelosa. Espera-se que a dívida do governo federal dos Estados Unidos ultrapasse 140% do PIB até 2031, em meio a déficits persistentes. O FMI também projeta que a taxa efetiva de tarifas de importação deve se estabilizar entre 7% e 8,5%, considerando a implementação de novas medidas tarifárias que estão em vigor.
Política Monetária e Cortes de Juros
Em relação à política monetária, os diretores avaliaram que os cortes de juros realizados pelo Fed em 2025 foram apropriados. Contudo, foi indicado que há espaço limitado para novas reduções em 2026, em razão das pressões inflacionárias que ainda permanecem. Essa análise reflete um compromisso com a estabilidade econômica e a manutenção de políticas que favoreçam o crescimento a longo prazo.
Fonte: www.cnnbrasil.com.br
