Planos de Gastos das Big Tech Atraem a Atenção dos Investidores
Os planos de gastos das grandes empresas de tecnologia têm gerado preocupação entre os investidores recentemente. No entanto, esses planos podem também sinalizar uma oportunidade de compra, conforme análise da Canaccord Genuity. As ações sofreram uma queda na semana passada, após a divulgação dos últimos relatórios trimestrais de Microsoft, Meta Platforms, Amazon e Alphabet, que revelaram um aumento nos planos de capital. Essa situação reacendeu os temores sobre os gastos, caso a inteligência artificial (IA) não se torne lucrativa.
Expectativa de Aumento nos Gastos de Capital
A Canaccord Genuity apresentou uma análise detalhada dos recentes planos de gastos das grandes empresas de tecnologia, com projeções significativas para os próximos anos. A seguir, uma visão geral dos gastos de capital programados:
- Microsoft: espera-se que os gastos de capital aumentem para US$ 123 bilhões em 2026, comparado a US$ 83 bilhões no ano anterior.
- Meta Platforms: os gastos devem alcançar US$ 125 bilhões, subindo de US$ 72 bilhões.
- Amazon: a previsão é de US$ 155 bilhões, um incremento em relação aos US$ 125 bilhões do ano passado.
- Alphabet: os gastos deverão ser US$ 185 bilhões, um aumento considerável em relação aos US$ 92 bilhões.
Em conjunto, esses gastos de capital podem atingir US$ 588 bilhões, o que representaria aproximadamente 2% do Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos em 2026, conforme informado pela Canaccord Genuity.
Desempenho das Ações
Neste mês, as ações da Amazon caíram cerca de 12%. Já a Microsoft e a Alphabet apresentaram uma queda superior a 3%, enquanto a Meta registrou uma retração em torno de 5%. A redução no valor das ações pode representar uma oportunidade de compra nas empresas de grande porte, desde que os perfis de crescimento continuem atraentes, segundo Michael Graham, analista da Canaccord Genuity.
Oportunidade Durante Recuos de Mercado
Graham destacou que todas essas empresas deverão gastar entre 3 a 6 vezes mais em investimentos de capital em comparação com 2023. Ele observou que essas projeções de gastos devem totalizar cerca de 2,1% do PIB dos EUA em 2026, o que em termos históricos representa um dos maiores projetos de infraestrutura já vistos no país. Para se ter uma ideia, este valor está logo atrás da Compra da Louisiana, que representou aproximadamente 3% do PIB, conforme informações do Wall Street Journal.
"Historicamente, as vendas em decorrência de planos de gastos têm sido bons momentos para adquirir ações dessas empresas, desde que o crescimento permaneça sólido", acrescentou Graham.
Desempenho das Empresas Apesar das Quedas
Diversas dessas empresas têm enfrentado quedas nas ações, mesmo apresentando resultados trimestrais positivos. O Alphabet reportou um crescimento acelerado de 48% na receita do Google Cloud, frente a 34% no trimestre anterior, em uma comparação ano a ano. Já o Amazon Web Services viu um aumento de 24% na receita em relação ao ano anterior, um crescimento superior ao de 20% registrado no trimestre anterior.
Preocupações com Gastos e Endividamento
Ainda assim, os gastos continuam a ser uma preocupação para os investidores. Embora as grandes empresas de tecnologia disponham de reservas de caixa significativas para financiar suas expansões de infraestrutura, elas também começaram a acessar os mercados de dívida para financiar esses projetos. Isso significa que os investidores precisarão monitorar como a alavancagem está sendo gerida por essas companhias.
O Alphabet planeja levantar cerca de US$ 15 bilhões por meio da venda de títulos da dívida em dólares de alta qualidade, segundo um relatório da Bloomberg desta segunda-feira, que cita fontes próximas aos planos. Em outubro, a Meta emitiu US$ 30 bilhões em dívida com classificação de investimento para financiar a construção de seus data centers. Graham observou que "ainda não está claro se essa pressão de gastos poderá ser excessiva".
Perspectiva Geral do Mercado
A perspectiva de mercado fora do setor tecnológico continua a ser positiva. Graham destacou que o índice S&P 500 quebrou suporte em suas médias móveis de 50 dias e 100 dias na semana passada, assim como o suporte em torno de 6.800, mas o índice conseguiu recuperar esses níveis até a última sexta-feira. Enquanto isso, o S&P 500 ponderado igualmente superou o desempenho do índice geral, com as ações cíclicas e de pequenas empresas continuando a crescer em um movimento de rotação fora do setor de tecnologia.
Fonte: www.cnbc.com
