Dados do Setor Farmacêutico
Dados recém-divulgados pelo Sindicato da Indústria de Produtos Farmacêuticos (Sindusfarma), baseados em um levantamento mensal realizado pela empresa de pesquisas para a saúde IQVIA, indicam que o sell-out (total de vendas) consolidado do setor cresceu 14,1% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Essa taxa de crescimento é um avanço em relação aos 13,4% registrados no primeiro trimestre de 2026.
Desempenho dos Medicamentos Genéricos
De acordo com informações do BTG Pactual (BPAC11), no segmento de medicamentos genéricos, o crescimento foi de 14,5% durante o período analisado, também superando a taxa de 13,4% observada nos três primeiros meses do ano. Após alcançar um pico próximo a 20% em 2022, o setor enfrentou uma desaceleração gradual ao longo de 2023, atingindo o índice mínimo de 6,6% no quarto trimestre do mesmo ano. Contudo, desde 2024, a trajetória de vendas começou a apresentar recuperação, com a taxa de crescimento saltando de 8,8% no primeiro trimestre de 2024 para 13,4% no primeiro trimestre de 2026, e culminando em 14,1% em abril de 2026, representando o melhor desempenho desde 2023.
Análises sobre a Retomada do Setor
Os analistas do banco BTG Pactual afirmam que esses números reforçam uma recuperação consistente da demanda no setor farmacêutico. Segundo o relatório, “a reaceleração é consistente com o discurso das companhias durante a última temporada de resultados”, indicando uma melhora nas tendências de consumo. Além disso, a normalização da oferta de medicamentos da classe GLP-1 começou em abril, o que também contribui para o retorno ao crescimento.
Entretanto, o relatório ressalta que os dados de vendas do último mês devem ser interpretados com cautela, considerando os efeitos do calendário. O carnaval, que ocorreu em fevereiro de 2026, impacta comparações mensais já que, em 2025, a festividade foi realizada em março, complicando a analisabilidade dos números.
Expectativas para o Segmento Farmacêutico
Apesar desses desafios, o BTG Pactual mantém uma perspectiva otimista em relação ao segmento farmacêutico. De acordo com os analistas, os dados fornecidos pelo Sindusfarma “reforçam nossa visão construtiva para os varejistas farmacêuticos”, sustentada pela demanda contínua por medicamentos prescritos e genéricos, bem como pelo potencial adicional representado pelos medicamentos GLP-1, que ainda não estão plenamente refletidos nas estimativas atuais.
Recomendação de Investimento
Em função deste cenário, o banco BTG Pactual sustenta sua recomendação de compra para os principais nomes da indústria farmacêutica. Entre as empresas recomendadas, destacam-se a DROG3, controladora das redes Raia e Drogasil, além das empresas Panvel (PNVL3) e Pague Menos (PGMN3). Para os analistas, a combinação dos fatores analisados ajuda a sustentar o momento positivo enfrentado pelas varejistas farmacêuticas brasileiras.
Fonte: einvestidor.estadao.com.br
