Previsões sobre o Mercado de Ações nos Estados Unidos
Após um desempenho superior do resto do mundo em comparação com os Estados Unidos em 2025, Rob Citrone prevê uma fraqueza relativa contínua para as ações norte-americanas. O bilionário e gestor de hedge funds afirmou estar apostando contra o mercado dos EUA e favorecendo ações em certos mercados internacionais. Em sua participação na terça-feira no programa "Squawk Box" da CNBC, o fundador e gestor de portfólio da Discovery Capital Management explicou suas razões para acreditar que os mercados estrangeiros emergentes — especialmente em algumas partes da América Latina — apresentam um maior potencial de valorização em 2026.
Valuação das Ações nos Estados Unidos
Citrone destacou que um dos fatores para sua perspectiva negativa é a alta valuação das ações americanas. Ele afirmou que "os Estados Unidos operam com um prêmio de mais de 40% em relação ao resto do mundo". Embora reconheça que é esperado um prêmio, ele considera esse nível de 40% excessivo.
Outra preocupação significativa para Citrone é a incerteza em relação ao retorno sobre investimento que as empresas poderão obter com elevados gastos de capital, impulsionados principalmente por investimentos em inteligência artificial e centros de dados. Recentes relatórios de ganhos de grandes empresas do setor sugerem um aumento projetado de 70% nos gastos com capital em 2026, totalizando 600 bilhões de dólares.
Riscos e Desafios do Mercado
Citrone chamou a atenção para a instabilidade que afeta diversos setores do mercado, que enfrentam receios de que a inteligência artificial possa perturbar seu crescimento futuro, levantando questões sobre se as empresas conseguirão obter retornos mais altos a partir de inovações em IA ou se serão desbancadas por elas. Ele comentou: "Não sabemos quem serão os vencedores. Eu não acho que todos vão vencer, e esse é um dos problemas." Além disso, ele ressaltou que, diariamente, setores e empresas fazem ajustes significativos devido ao medo do que o futuro reserva.
Oportunidades em Mercados Emergentes
Citrone demonstrou uma preferência por mercados emergentes, uma vez que, nesses lugares, as empresas costumam operar como monopólios ou oligopólios. Isso significa que estão mais protegidas dentro de seus próprios setores e não precisam apressar-se para superar a concorrência em inteligência artificial, ficando, assim, menos expostas aos riscos potenciais dos investimentos nessa área.
Foco no México e Argentina
Sua principal escolha entre os mercados emergentes é o México, que ele considera promissor devido ao foco do país em fortalecer sua relação com os Estados Unidos. Além disso, as baixas valorações das empresas mexicanas, que geralmente têm poucos concorrentes devido ao seu domínio em suas respectivas indústrias, contribuem para essa avaliação positiva. Citrone também mencionou que a Argentina apresenta um potencial significativo de valorização, especialmente em vista das expectativas em relação a futuras reformas políticas após as eleições de meio de mandato que fortaleceram o poder do presidente Javier Milei.
Perspectivas sobre Criptomoedas
Citrone declarou que continua a apostar contra empresas de tesouraria de ativos digitais, incluindo a estratégia de Michael Saylor. Essas empresas sofreram uma queda acentuada à medida que o valor do Bitcoin despencou mais de 40% desde outubro. Ele comentou: "Essas empresas de tesouraria cripto estavam sendo negociadas a prêmios altos, o que não fazia sentido para mim. Eu ainda acho que é uma forma melhor de vender a descoberto do que apostar contra o próprio Bitcoin."
Fonte: www.cnbc.com
