No que diz respeito à sua estratégia de investimento, Jeff Wrona prefere manter as informações em sigilo.
O gerente do True Rock Fund (TRUEX) obteve um desempenho notável no ano de 2026, apresentando um retorno de 49%. Em fevereiro, sua maior participação era na SanDisk (SNDK), que representava 9,2% de seu portfólio. Atualmente, Wrona não confirma se ainda possui as ações dessa empresa.
Esse comportamento cauteloso é compreensível. Wrona desenvolveu uma estratégia que se mostra eficaz para ele e não deseja compartilhar os segredos que a tornam exitosa. Ele utiliza uma abordagem long-short e o comércio de opções. O índice de rotatividade de seu portfólio, que indica a velocidade com que ele altera suas participações ao longo do ano, é impressionantes 685%. Este valor coloca o fundo entre os 1% com maior rotatividade, conforme dados da Morningstar.
Esa abordagem ágil tem permitido a Wrona superar o mercado nos últimos anos. Desde seu lançamento em fevereiro de 2020, o True Rock Fund valorizou-se em 277%, superando o retorno de 132% do S&P 500 no mesmo período. Segundo dados da Morningstar, o fundo ultrapassou 99% de seus competidores em categorias semelhantes nos últimos 1, 3 e 5 anos.
Apesar de ser reservado sobre sua estratégia, Wrona compartilhou alguns princípios gerais que orientam suas decisões e que têm contribuído para seus expressivos retornos em entrevista ao Business Insider.
Três pilares da abordagem de investimento de Wrona
Três pilares principais da abordagem de Wrona em investimentos se destacam.
Foco em momentum de negócios
A prioridade mais significativa é sua ênfase no que ele denomina “momentum de negócios”. Diferente do momentum de preços das ações, que é um fator popular entre os investidores, Wrona concentra-se no crescimento inerente ao negócio em si.
Embora não tenha detalhado exatamente os critérios que o levam a tomar decisões sobre a compra de ações ou os métricas específicas que analisa, ele revelou alguns dos indicadores gerais que observa: crescimento das vendas, crescimento dos lucros, margens de lucro e avaliações de mercado.
A construção de infraestrutura em inteligência artificial e o aumento dos lucros que isso gerou para fabricantes de chips e outras empresas do setor provocaram que várias das principais participações de Wrona estejam relacionadas a esse contexto. Esta temática, segundo o próprio, desempenhou um papel fundamental em seu desempenho superior. Além da SanDisk, algumas de suas principais participações em fevereiro incluíam Nvidia, Micron e Lumentum.
Valor das chamadas e relatórios trimestrais
Em segundo lugar, Wrona destaca a importância das chamadas e relatórios de lucros trimestrais e as orientações futuras que os executivos fornecem durante esses encontros.
Esse princípio tem se mostrado especialmente útil para Wrona nos últimos anos. Mesmo com a narrativa de ceticismo em relação aos investimentos em inteligência artificial que surgiu em várias ocasiões no mercado, levando alguns investidores a hesitar em relação a esse setor, ele tem conseguido ignorar esse ruído em favor das orientações concedidas pelas próprias empresas.
“Lemos ou ouvimos quantas transcrições de chamadas de lucros conseguimos,” afirmou Wrona. “Posso ouvir pessoas de fora tentando obter o máximo de informações possíveis de quem está por dentro, ou simplesmente posso ouvir aqueles que estão dentro,” acrescentou.
Desconsiderar o medo nas decisões
E em terceiro lugar, Wrona afirma que tenta ignorar o medo durante o processo de tomada de decisão. Há quem argumente que um certo nível de medo é saudável, uma vez que pode orientar a gestão de riscos. Entretanto, ele acredita que isso pode também se tornar um obstáculo, e considera que sua forma de encarar o mercado tem sido um dos fatores para seu desempenho superior.
“Qualquer que seja o impulsionador de sua decisão, eu sei que não deve ser movido por medo: medo de desempenho inferior; medo de parecer ridículo em um relatório trimestral, algo que já experimentei,” afirmou.
Quando questionado se está se afastando do comércio de hardware de inteligência artificial, ele afirmou estar “muito ciente” das preocupações sobre uma potencial desaceleração nos gastos de capital e também “muito ciente” das intenções futuras apontadas pelas empresas.
“Cuido de tudo isso,” esclareceu. “Mas é muito fácil ser pego de surpresa pela influência do sentimento dos investidores. E eu realmente prefiro, pelo bem dos acionistas, não ser pego de surpresa.”
Fonte: www.businessinsider.com