Honeywell Aerospace: Oportunidade de Investimento
Análise de Ações
De acordo com a Morgan Stanley, a Honeywell Aerospace apresenta um preço atrativo, o que sugere um bom momento para adquirir suas ações. O banco de investimento revisou a classificação da empresa, elevando-a de “neutra” para “acima do peso”. A nova meta de preço para as ações é de R$ 205, o que implica um potencial de alta de quase 28% em relação ao fechamento de terça-feira.
Considerações Fundamentais
A analista Kristine Liwag, em comunicado a clientes, afirmou que as preocupações fundamentais ainda persistem. Segundo ela, a Honeywell Aerospace apresenta desempenho abaixo da média em relação a seus pares em termos de crescimento de receita e EBIT. Além disso, a expansão da margem é limitada, e a conversão de fluxo de caixa livre fica aquém da concorrência. Outro ponto destacado é que a menor participação esperada de conteúdo em equipamentos comerciais de nova geração pode restringir as oportunidades no mercado de reposição a longo prazo.
Liwag concluiu que, apesar dessas preocupações, a avaliação atual da empresa mais do que compensa os riscos envolvidos. Embora a Honeywell Aerospace mereça um desconto em relação aos seus concorrentes, a analista considera que o desconto atual de cerca de 35% é excessivo.
Desempenho Recente das Ações
As ações da Honeywell Aerospace sofreram uma queda de aproximadamente 24% no último mês. A empresa foi desmembrada da Honeywell no final de junho, e problemas na cadeia de suprimentos têm impactado suas operações. Desde o dia 29 de junho, as ações caíram cerca de 27%.
Atualmente, as ações são negociadas a aproximadamente 16,8 vezes o preço estimado em relação ao fluxo de caixa livre e cerca de 11,4 vezes o EBITDA ajustado para 2028. Isso posiciona a Honeywell Aerospace como a ação de grande capitalização mais barata dentro do setor aeroespacial, conforme a cobertura da Morgan Stanley.
Expectativas de Recuperação
De acordo com Liwag, os níveis atuais de preço das ações refletem uma expectativa de recuperação operacional mais prolongada, além de uma base estruturalmente mais baixa em termos de lucros e fluxo de caixa livre a longo prazo. Ela observa que há riscos associados ao cenário de recuperação, mas acredita que a avaliação atual é demasiado severa, dado o portfólio de base instalada da empresa, sua exposição ao mercado de reposição, a carteira de defesa e a demanda subjacente do mercado final.
Consenso do Mercado
A recomendação da Morgan Stanley contraria a opinião de alguns analistas do mercado. Dados da LSEG mostram que, dos 15 analistas que cobrem a Honeywell Aerospace, 10 mantêm a classificação de “manter” as ações, enquanto cinco têm recomendações de “comprar” ou “comprar forte”.
Após a atualização de classificação, as ações registraram uma alta de mais de 2%.
Fonte: www.cnbc.com
