Ibovespa atinge nova máxima histórica
O Ibovespa voltou a surpreender o mercado na última semana. O principal índice da bolsa de valores no Brasil alcançou uma nova máxima histórica, superando os 164 mil pontos na quinta-feira (4) e encerrando o pregão com uma valorização de 1,67%.
Crescimento do PIB impulsiona o mercado
O desempenho positivo do índice foi impulsionado pela divulgação dos números do PIB (Produto Interno Bruto), que mostrou um crescimento modesto de 0,1% no terceiro trimestre em comparação com o segundo. Em termos nominais, a economia brasileira movimentou R$ 3,2 trilhões entre julho e setembro, indicando um ritmo de expansão mais lento.
Expectativas de queda de juros
Com dados econômicos mais favoráveis, o mercado passou a elevar as expectativas quanto ao início do ciclo de queda de juros no Brasil. Quando a economia começa a “esfriar”, os bancos centrais tendem a reduzir a taxa básica de juros para estimular a atividade econômica.
Consequentemente, a expectativa é que, na primeira reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) de 2026, prevista para 28 de janeiro, seja anunciado o primeiro corte na Selic, após um longo período de estagnação.
Valorização já precificada?
Entretanto, após uma alta de 32,3% no ano (ou 53% em dólares), o Ibovespa pode parecer valorizado e Ter precificado todo esse movimento, sendo cotado acima dos 164 mil pontos. Dessa forma, investidores se questionam: até onde a bolsa brasileira pode ir? Existe espaço para valorização de ativos de renda variável nesse contexto?
Mesmo em alta histórica, a bolsa ainda tem espaço para subir
Embora à primeira vista o Ibovespa pareça ter atingido o seu “topo”, diversos analistas do mercado acreditam que este é apenas o início de uma alta mais significativa. A analista da Empiricus Research, Larissa Quaresma, afirma que “mesmo em máxima histórica, a bolsa segue barata”.
Ela argumenta que, apesar da percepção de que a bolsa está cara nos níveis atuais, é importante lembrar que seu ponto de partida era bastante depreciado. O índice havia caído 10% em 2024, com uma queda de 30% em dólares, levando seu múltiplo Preço/Lucro a apenas 7 vezes no início do ano.
Atualmente, o P/L do Ibovespa para 2026 é de 10,8 vezes, excluindo Petrobras e Vale, que influenciam negativamente esse indicador. Entretanto, ele ainda se mantém abaixo da média histórica dos últimos 10 anos, situada em 11,4 vezes.
Comparando com índices regionais, também se avalia que o cenário é atrativo. Por exemplo, o principal índice da bolsa mexicana opera a 12,6 vezes, enquanto no Chile o múltiplo é de 12,9 vezes.
“Sob diversas perspectivas, nossa bolsa continua acessível, e observamos ainda amplo espaço para valorização. Apenas o retorno do múltiplo à média dos últimos 10 anos, que nos parece razoável no curto prazo, corresponde a um potencial de +4%”, elucidou.
Além disso, a analista acredita que o Ibovespa pode superá-lo, considerando que uma nova regra fiscal em 2027 é inevitável, segundo suas previsões. Isso implicaria um fechamento da curva de juros reais, resultando em múltiplos justos mais elevados para as ações.
Adicionalmente, é preciso levar em conta a capacidade de crescimento dos lucros nos próximos anos, conforme a analista apontou.
“Os resultados das companhias devem apresentar melhora a partir de 2026, especialmente para aquelas voltadas ao consumo interno. O início do ciclo de queda da Selic, que deve se concretizar no começo do próximo ano, deve reduzir de maneira significativa as despesas financeiras dessas empresas, favorecendo diretamente seu lucro líquido”, destacou.
Portanto, o próximo grande gatilho para a bolsa terá origem no cenário local, em decorrência do início dos cortes da Selic. Uma simples sinalização do Banco Central pode, segundo a analista, funcionar como um catalisador por si só, e essa possibilidade pode se manifestar já no mês de dezembro.
“O ciclo de cortes da Selic pode ultrapassar 3 pontos percentuais, fornecendo um poderoso motor de crescimento para os lucros das empresas e solidificando as bases para a alta das ações brasileiras”, afirmou.
Olho no Ibovespa: 10 ações para investir antes do fim do ano
Considerando o cenário descrito, Larissa Quaresma selecionou a bolsa brasileira em busca de ações com maior potencial para se beneficiar do ciclo de alta do Ibovespa e recomendou 10 papéis de empresas para uma carteira que deve ser observada em dezembro.
A analista escolheu protagonistas que são mais sensíveis aos juros, visando captar os efeitos do iminente afrouxamento monetário, como, por exemplo, as ações da Multiplan (MULT3).
Atualmente, a empresa é um dos players mais alavancados do setor, apresentando um nível de dívida líquida/Ebitda em torno de 2,3 vezes, comparado à média de 1,7 vezes dos concorrentes. Portanto, a companhia deve se beneficiar significativamente da redução nas taxas de juros, permitindo refinanciar suas dívidas a um custo mais baixo e aumentando sua capacidade de investimentos e crescimento.
Como montar sua carteira de ações de maneira fácil e rápida
No último relatório, Larissa Quaresma destacou as 10 ações mais recomendadas para aproveitar a valorização com a alta do Ibovespa. Além de mencionar os nomes e tickers, o documento também traz os fundamentos que fundamentam cada recomendação, assim como as premissas para o próximo ano e a sugestão de peso na carteira.
Esse relatório pode ser acessado gratuitamente, como uma cortesia da Empiricus Research aos investidores. Além disso, a consultoria desenvolveu uma forma de facilitar a realização de investimentos nessa carteira de maneira simples e rápida.
Com essa opção, não é necessário comprar cada ação manualmente ou acompanhar cada empresa para saber o momento certo de vender. Esses processos já são geridos de forma “automática” pela carteira que foi validada.
A carteira recomendada por Quaresma está disponível de maneira automatizada, com exclusividade na plataforma do BTG Pactual, o maior banco de investimentos da América Latina.
Assim, é possível investir na carteira completa com apenas alguns cliques. Para isto, basta abrir uma conta gratuita no BTG Pactual, transferir o montante que deseja investir na carteira e alocá-lo na “Carteira Empiricus 10 Ideias” oferecida na plataforma.
Fonte: www.moneytimes.com.br