Ibovespa dispara 12% e alcança o melhor desempenho mensal desde novembro de 2020

Ibovespa em Janeiro de 2026

O Ibovespa (IBOV) continuou o desempenho positivo do ano anterior e, ao iniciar 2026, alcançou novos recordes históricos impulsionado pela entrada de capital estrangeiro.

Valorização e Desempenho do Dólar

Em janeiro, o índice superou a marca dos 186 mil pontos pela primeira vez, acumulando uma valorização de 12,56%, representando o melhor desempenho mensal desde novembro de 2020. Por sua vez, o dólar teve uma desvalorização de 4,40% em relação ao real no mês, encerrando a última sessão de janeiro cotado a R$ 5,2476.

A tendência de alta no Ibovespa foi impulsionada pela significativa injeção de capital estrangeiro, resultante de uma rotação global. A partir da segunda quinzena do mês, observou-se uma saída de dólares dos Estados Unidos, acentuada pelas crescentes tensões geopolíticas envolvendo o presidente americano, Donald Trump. De acordo com dados divulgados pela B3, os investidores estrangeiros injetaram mais de R$ 23 bilhões até o dia 28 de janeiro, total sendo o maior volume mensal desde janeiro de 2022 e representando mais de 90% de todo investimento estrangeiro registrado em 2025, que somou R$ 25,47 bilhões.

Cenário Eleitoral e Acordos Comerciais

O contexto eleitoral passou a ser uma preocupação no mercado. O presidente Luiz Inácio Lula da Silva manteve a liderança em todas as simulações de primeiro turno para a eleição presidencial de outubro deste ano, embora tenha reduzido a vantagem sobre o senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ) nas pesquisas mais recentes. Além disso, o Mercosul e a União Europeia (UE) firmaram um acordo de livre comércio, encerrando 26 anos de negociações.

No cenário internacional, as tensões geopolíticas aumentaram, especialmente após a ação militar dos Estados Unidos na Venezuela. Após essa intervenção, o presidente Trump afirmou que os EUA e a Venezuela estão colaborando de forma eficaz, com a promessa de que grandes empresas de petróleo investirão pelo menos US$ 100 bilhões no país latino-americano.

Desdobramentos do Caso Master

O mercado também acompanhou os desdobramentos da liquidação e investigação por fraude bancária do Banco Master. No dia 21, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial da Will Financeira S.A., que é controlada pelo Banco Master Múltiplo S/A. Além dessas ações, a Polícia Federal cumpriu mandados de busca e apreensão contra três autoridades do Rioprevidência, investigando suspeitas de operações financeiras irregulares relacionadas ao Caso Master.

Política Monetária

Na quarta-feira (28), o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu manter a taxa Selic em 15% ao ano, marcando a quinta manutenção consecutiva. No entanto, o Comitê indicou um retorno ao "forward guidance", afirmando que deve iniciar uma redução dos juros na próxima reunião, agendada para março.

O comunicado destacou: “O Comitê antevê, em se confirmando o cenário esperado, iniciar a flexibilização da política monetária em sua próxima reunião, porém reforça que manterá a restrição adequada para assegurar a convergência da inflação à meta.”

O colegiado ressaltou que a magnitude e o ritmo dos cortes dependerão da “evolução de fatores que permitam maior confiança no cumprimento da meta para a inflação no horizonte relevante para a condução da política monetária.” Essa sinalização de um possível início de afrouxamento monetário impactou as expectativas, aumentando as apostas de um corte de 0,50 ponto percentual na curva de juros futuros brasileira.

Nos Estados Unidos, o Comitê Federal do Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve (Fed) também decidiu manter os juros inalterados, na faixa de 3,50% a 3,75% ao ano. Essa decisão era esperada e interrompeu o ciclo de cortes iniciado em setembro do ano anterior, sem indicações de retomada de cortes nos próximos meses. Mais uma vez, essa decisão não foi unânime; os diretores Stephen Miran e Christopher Waller votaram pelo corte de 0,25 ponto percentual na taxa referencial.

O mês de janeiro se encerrou com a indicação de Kevin Warsh para a presidência do Federal Reserve, a ser promovido na sequência do mandato de Jerome Powell, que termina em maio.

Maiores Altas do Ibovespa em Janeiro

Cogna (COGN3) foi a ação que mais se destacou no Ibovespa em janeiro, apresentando uma alta de 44%, mesmo após já ter registrado um crescimento superior a 240% em 2025. Com revisões positivas de bancos, o JP Morgan elevou a recomendação de COGN3 de neutra para compra, estabelecendo um preço-alvo de R$ 6,50 para dezembro deste ano.

Os analistas Marcelo Santos e Livea Mizobata consideram que as ações da educacional continuam com um valuation “atrativo”, mesmo após a valorização expressiva em 2025. Eles também expressaram uma visão otimista quanto ao sólido crescimento que a companhia deve experimentar.

O UBS BB também revisou as estimativas para a Cogna, mantendo a recomendação neutra para os papéis e um preço-alvo de R$ 4. Os analistas destacaram que a recuperação dos fundamentos da Cogna poderia suportar os níveis atuais de valuation, considerando o relacionamento entre risco e retorno da companhia.

A Petrobras (PETR4) também teve um desempenho notável, com uma alta superior a 24% ao longo do mês. A estatal acumulou 10 altas consecutivas, sustentadas pela valorização do petróleo Brent no mercado internacional, em meio ao agravamento das tensões geopolíticas. O contrato mais líquido do Brent, negociado na Intercontinental Exchange (ICE) em Londres, teve uma alta de 13,9% em janeiro, alcançando o preço de US$ 69,32 por barril.

Tabela de Altas do Ibovespa

Maiores Quedas do Índice no Mês

As ações da Vivara (VIVA3) foram as que mais sofreram perdas no Ibovespa em janeiro, sendo impactadas pela forte alta do ouro, que tende a aumentar os custos de produção da varejista. O contrato mais líquido do ouro, negociado na Comex da New York Mercantile Exchange (Nymex), acumulou uma alta de 9,30% no mês, cotado a US$ 4.745,10 por onça-troy.

Tabela de Quedas do Ibovespa

Fonte: www.moneytimes.com.br