Aumento da Inflação ao Consumidor na China
Os consumidores chineses estão enfrentando uma sensação de "vergonha de luxo", semelhante ao fenômeno observado nos Estados Unidos durante a crise financeira de 2008-09, de acordo com um relatório da Bain and Company divulgado em junho.
Dados de Inflacionários
As informações mais recentes do Escritório Nacional de Estatísticas da China indicam que a inflação ao consumidor no país teve um aumento menor do que o esperado em janeiro, enquanto a deflação nos preços do produtor persiste. Esses dados sinalizam que as pressões deflacionárias continuam em meio à ausência de um estímulo econômico mais robusto.
Em janeiro, o índice de preços ao consumidor (IPC) subiu 0,2% em relação ao ano anterior, conforme mostrado pelos dados, o que ficou abaixo da previsão de 0,4% de aumento, conforme um levantamento da Reuters. Esse resultado segue um crescimento de 0,8% em dezembro, que havia sido o mais alto em quase três anos.
Os preços tiveram um aumento de 0,2% em comparação ao mês anterior, também abaixo da previsão de economistas, que esperavam um crescimento de 0,3%.
O núcleo do IPC, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, registrou uma alta de 0,8% em relação ao ano anterior, o que representa uma desaceleração em relação ao aumento de 1,2% verificado em dezembro.
Desempenho dos Preços do Produtor
O índice de preços ao produtor (IPP) da China apresentou uma queda de 1,4% em relação ao ano anterior, resultado que foi melhor do que as expectativas dos economistas, que previam uma diminuição de 1,5%. Esse número apresenta uma moderação em relação à queda de 1,9% registrada em dezembro. Em termos mensais, a inflação do produtor avançou 0,4%, marcando uma melhora pelo quarto mês consecutivo, impulsionada em parte pelo aumento nos preços do ouro global nos últimos tempos.
Análise do Impacto do Ano Novo Lunar
Zhiwei Zhang, presidente e economista-chefe da Pinpoint Asset Management, comentou que os dados estão distorcidos em razão da temporalidade do Ano Novo Lunar, que ocorre em meados de fevereiro este ano, enquanto no ano passado foi em janeiro. "Essa diferença dificulta a interpretação dos dados macroeconômicos", afirmou Zhang.
Zavier Wong, analista de mercado da eToro, também abordou as distorções relacionadas ao feriado, ressaltando que "janeiro do ano passado teve uma força de preços relacionada ao feriado mais acentuada, enquanto neste janeiro essa força não se apresenta da mesma forma." Ele acrescentou que "faz muito mais sentido tratar janeiro e fevereiro como uma leitura combinada, em vez de analisá-los individualmente."
Desafios Econômicos em Longo Prazo
A deflação nos preços de fábrica persiste há mais de três anos, impactando a lucratividade dos fabricantes, que enfrentaram uma confiança do consumidor baixa e interrupções na produção resultantes das políticas comerciais dos EUA ao longo do último ano.
A segunda maior economia do mundo registrou um crescimento de 5% no ano passado, alinhando-se à meta oficial de Pequim, impulsionada pela resiliência do crescimento das exportações para mercados fora dos Estados Unidos.
A China tem encontrado dificuldades para se desvencilhar das pressões deflacionárias desde o fim da pandemia, sendo afetada por um prolongado declínio no setor imobiliário e incertezas nas perspectivas do mercado de trabalho. As autoridades tentaram conter guerras de preços em diversos setores, onde a superoferta tem gerado um excesso de bens e forçado as empresas a diminuir os preços.
Políticas e Expectativas
Os formuladores de políticas preferem que os investimentos sejam o principal motor de crescimento, ao mesmo tempo em que consideram medidas de estímulo para apoiar o consumo como um "impulso pontual", que agregaria à sua carga de dívida, como destacou Chetan Ahya, economista-chefe para a Ásia do Morgan Stanley, em uma nota divulgada na quarta-feira.
A pressão deflacionária e a recessão no setor imobiliário resultaram na redução do índice de receita fiscal em relação ao PIB da China em 4,8 pontos percentuais desde 2021, chegando a 17,2%. Por outro lado, a relação entre dívida pública e PIB aumentou em 40 pontos percentuais desde 2019, atingindo 116% em 2025, conforme relataram os dados do banco Wall Street.
Esse número ainda é inferior à relação entre a dívida federal dos EUA e o PIB, que deve ser de 124% em 2025, conforme dados oficiais.
Os principais formuladores de políticas devem revelar as metas econômicas para o ano em uma reunião parlamentar no próximo mês. Em um relatório de políticas divulgado na terça-feira, o Banco Popular da China reafirmou sua determinação em implementar políticas monetárias "apropriadamente flexíveis" para fortalecer a economia e orientar os preços em direção a uma "recuperação razoável."
Fonte: www.cnbc.com
