IPO da Shein em Hong Kong
A Shein, varejista online especializada em fast-fashion, está prestes a definir o preço de sua oferta pública inicial (IPO) em Hong Kong, que está prevista para alcançar aproximadamente US$ 1,7 bilhão, com a avaliação da empresa se aproximando de US$ 26,5 bilhões. Essa informação foi confirmada por duas fontes familiarizadas com o assunto.
Preço das Ações
A estimativa é que a empresa defina o preço de suas ações em 48,56 dólares de Hong Kong, resultado que se aproxima do ponto médio da faixa divulgada, que varia entre 47,60 e 49,50 dólares de Hong Kong. Dessa forma, a arrecadação total prevista para a operação é de cerca de 13,6 bilhões de dólares de Hong Kong, equivalente a aproximadamente US$ 1,73 bilhão.
Avaliação da Empresa
A avaliação atual da Shein confirma informações veiculadas pela Reuters na semana passada. Segundo esses relatos, a empresa estaria se avaliando em cerca de um quarto de seu pico de mercado no setor privado, que ocorrera em 2022, quando o valor estimado chegara a quase US$ 100 bilhões. Ademais, o valor está substancialmente abaixo dos US$ 66 bilhões obtidos em uma rodada de captação de recursos realizada em 2023.
Lançamento do IPO
Com sede em Cingapura e fundada na China, a Shein lançou sua oferta pública inicial em Hong Kong na última segunda-feira. O livro de subscrição da oferta foi integralmente coberto, conforme foi noticiado pela Reuters na terça-feira.
Demanda do Investidor
As taxas de subscrição por parte de investidores institucionais e de varejo referentes à oferta pública inicial da Shein devem ser divulgadas na próxima segunda-feira, um dia antes do início das negociações das ações na Bolsa de Valores de Hong Kong. Contudo, Alvin Cheung, diretor associado da corretora de valores Prudential Brokerage, afirmou que a demanda dos investidores de varejo pelas ações da Shein não tem se mostrado excessivamente robusta.
Perspectivas de Crescimento
Cheung também observou que o entusiasmo em torno de novas listagens na bolsa de Hong Kong diminuiu após uma correção no mercado asiático ocorrida em julho. As perspectivas de crescimento da Shein estão sendo questionadas tanto por investidores quanto por analistas, a luz do aumento constante dos custos e da crescente concorrência no comércio online. Cheung comentou que os investidores têm refletido sobre a decisão da Shein de não abrir seu capital no auge do mercado, questionando: “Por que deveríamos comprá-las agora [num momento de crescimento em declínio]?”.
Tentativas Anteriores de IPO
O IPO da Shein ocorre após tentativas anteriores, nos últimos quatro anos, de abrir o capital em mercados como Nova York e Londres. A empresa se destaca por comercializar vestidos a partir de US$ 5 e calças jeans a partir de US$ 10, oferecendo seus produtos em aproximadamente 160 países. Entretanto, a Shein tem enfrentado desafios regulatórios e pressões comerciais em seus principais mercados, como os Estados Unidos e a Europa.
Investidores âncoras
Os investidores âncoras, liderados por acionistas atuais como Boyu Capital, Tiger Global e General Atlantic, comprometeram-se a subscrever cerca de US$ 383 milhões em ações, conforme indicado no prospecto da empresa. Além desses, Tencent, Greenwoods, Taikang Life e UBS Asset Management também estão participando da compra de ações.
Uso dos Recursos
A Shein anunciou que cerca de 80% dos recursos obtidos por meio da oferta pública inicial serão aplicados no aprimoramento de sua tecnologia e na expansão de sua marca e alcance global. Contudo, a empresa tem enfrentado um crescimento mais lento de receita, lucros reduzidos e margens em declínio, fatores que elevam as preocupações relacionadas aos custos mais altos, regulamentações mais rígidas e à concorrência intensa.
Expectativas Financeiras
A empresa espera que seu crescimento de receita no primeiro semestre do ano se mantenha próximo aos 1,1% já registrados no primeiro trimestre, enquanto a expectativa é de uma ligeira queda em sua margem operacional.
Fonte: www.moneytimes.com.br
