IPO do Jersey Mike’s
A rede de restaurantes de sanduíches Jersey Mike’s está programada para realizar sua oferta pública inicial (IPO) na quinta-feira, com o preço fixado em R$ 23 por ação. A empresa já conta com o apoio de uma instituição financeira de Wall Street. A Melius Research se tornou o primeiro banco de investimento a iniciar a cobertura de pesquisa sobre a empresa baseada em Nova Jersey, atribuindo uma classificação de compra e um preço-alvo de R$ 30, indicando um potencial de valorização de 30% a partir do preço do IPO.
Análise do Analista
O analista Jacob Aiken-Phillips fundamentou sua recomendação na nota divulgada na quinta-feira, um dia antes do início das negociações do Jersey Mike’s na Bolsa de Valores de Nova York. Os bancos Morgan Stanley, Jefferies e J.P. Morgan foram responsáveis pela coordenação da oferta pública inicial. Em sua análise, Aiken-Phillips mencionou que "Jersey Mike’s é o único operador premium em escala em uma categoria cujo incumbente dominante, Subway, está fechando cerca de 700 restaurantes por ano."
Oportunidade de Crescimento
Aiken-Phillips destacou que esta oferta pública inicial representa a primeira oportunidade de investir em uma década de crescimento impulsionado por unidades nesta categoria específica. De acordo com a Melius, poucos franqueadores de qualidade semelhante abriram o capital desde o Wingstop, em 2015, e ressaltou que o CEO do Jersey Mike’s, Charlie Morrison, também liderou o Wingstop durante esse período.
Liderança da Empresa
O analista elogiou o restante da equipe de liderança da empresa, afirmando que eles possuem vasta experiência em outros franqueadores em grande escala. A Melius indicou que o Jersey Mike’s gera mais de 40% das vendas do Subway nos Estados Unidos, operando com apenas 15% do número de lojas que a concorrente possui. Essa situação posiciona a cadeia para capturar uma fatia maior do mercado, especialmente considerando as dificuldades que o Subway vem enfrentando.
A Declínio do Subway
Aiken-Phillips enfatizou que "o declínio do Subway é o motor dessa oportunidade" e caracterizou a mudança de participação de mercado como "a versão do setor de sanduíches das vitórias da Domino’s sobre a Pizza Hut, Papa John’s e outros." O analista afirmou que "Jersey Mike’s é o único jogador premium em escala posicionado para aproveitar essa mudança, tanto contra o segmento de valor quanto em um tier premium fragmentado onde nenhum concorrente se aproxima de seu alcance de marca ou retornos para franqueados."
Levantamento de Capital
O Jersey Mike’s vendeu 43,5 milhões de ações durante o IPO, levantando cerca de R$ 1 bilhão. Os recursos obtidos serão destinados ao pagamento de dívidas e a fins corporativos gerais.
Fonte: www.cnbc.com