Mercado de Ações sob Pressão
O mercado de ações enfrentou mais pressão na quarta-feira devido à intensificação do conflito com o Irã. A elevação nos preços do petróleo, juntamente com o registro do índice de preços ao consumidor (IPC) que apresentou a maior alta nos últimos três anos, não ajudou a melhorar a situação. O conflito é uma variável imprevisível na economia, algo que está além do nosso controle. Entretanto, o IPC, uma medida abrangente da inflação divulgada mensalmente, não foi tão alarmante quanto a narrativa em Wall Street poderia sugerir.
Índices de Preços ao Consumidor
Em maio, o IPC registrou um aumento de 4,2% em comparação ao ano anterior. Embora tenha correspondido às estimativas, foi o maior aumento desde os 4,9% registrados em abril de 2023. Esse número, sem dúvida, não é positivo. A taxa básica, que exclui os preços voláteis de energia e alimentos, avançou 2,9%. Essa taxa também atendeu às expectativas, mas representou apenas a maior leitura desde os 3,1% de fevereiro, antes que a guerra fizesse os preços do petróleo dispararem. Ambas as leituras não são boas noticias para consumidores que já estão lidando com custos elevados. No entanto, do ponto de vista dos mercados, o número foi considerado positivo, pois a taxa básica indica que a inflação subjacente não está em níveis alarmantes.
Análise dos Especialistas
No programa "Squawk on the Street", logo após a divulgação do IPC às 8:30 da manhã, Jim Cramer expressou sua apreciação pelos números. Ele comentou: “Os fatores que foram consideradas exceções estão todos relacionados, de uma forma ou de outra, ao Irã… Mas, quando olho para isso, digo, ‘Ok, quando você resolver essa guerra em dois ou três dias… então, acho que você ficará bem.’” O presidente Donald Trump também compartilhou opiniões semelhantes sobre os números do IPC: “Eu adoro isso, os números foram ótimos… Porque assim que esta guerra acabar, eu posso dizer agora… você sabe que temos retirado milhões de barris de petróleo.”
Durante a reunião matinal de quarta-feira para os membros do seu clube, Jim ressaltou: “Temos uma inflação artificial. Não é real… Lembre-se, a gasolina repercute por todo o sistema, especialmente o diesel.” Ele argumentou ainda que os benefícios positivos da decisão da Suprema Corte de anular grande parte das tarifas de Trump ainda não foram percebidos. “Estavam meio que embutidos no sistema,” acrescentou, enfatizando que, neste momento, a situação não é tão ruim.
Impactos da Inflação no Consumidor
Embora os mercados e os formuladores de políticas do Federal Reserve costumem observar a inflação básica, a energia não pode ser completamente desconsiderada, pois o comportamento de gastos dos consumidores pode ser influenciado pelo impacto dos preços elevados dos combustíveis. Quando os custos dos serviços de transporte aumentam, esses custos são repassados ao consumidor. Dentro da composição do IPC, as tarifas aéreas em maio mostraram um aumento de 26,7% em relação ao ano anterior. Embora o impacto possa ser mais extremo neste exemplo, uma vez que o combustível representa um grande custo para as companhias aéreas e a dinâmica de preços permite mudanças rápidas nos custos dos bilhetes, deve-se entender que dinâmicas semelhantes estão acontecendo em diversas áreas.
Expectativas sobre o Mercado
O índice de preços ao produtor, que será divulgado na quinta-feira, será observado com atenção para entender o que ele indica sobre a inflação atacadista. A principal pergunta para os investidores é como o novo presidente do Fed, Kevin Warsh, e seus colegas do banco central veem o cenário econômico à luz de seu mandato duplo de promover preços estáveis e máximo emprego. A reunião da próxima semana para determinar o rumo das taxas de juros será a primeira de Warsh como presidente; ele atuou como governador do Fed de 2006 até 2011.
O CME FedWatch Tool, que acompanha as expectativas do mercado de futuros em relação às decisões de taxa do Fed, indica quase certeza de que as taxas permanecerão estáveis dessa vez. Trump não escondeu seu desejo por taxas mais baixas. No entanto, a conversa, desde que nomeou Warsh em 30 de janeiro para liderar o Fed, mudou de simplesmente prever se um corte nas taxas seria possível para quantas altas nas taxas podem ser necessárias. Essa resposta depende de diversos fatores, incluindo onde estão as principais fontes de inflação e quão rapidamente o petróleo refinado utilizável pode ser disponibilizado no mercado uma vez que o Estreito de Ormuz seja reaberto.
Considerações Finais sobre a Inflação
Ao examinar os componentes do IPC, ficamos com a impressão de que muitos dos setores com alta inflação podem reverter assim que o Estreito reabrir. O mercado parece compartilhar essa visão, já que a ferramenta FedWatch não se alterou significativamente após a divulgação dos números, ainda colocando cerca de 40% de chances na possibilidade de pelo menos um aumento até o final do ano. O rendimento dos Treasuries de 10 anos também permaneceu praticamente inalterado após os dados.
Diante disso, consideramos que a onda de ações no mercado, proveniente da oferta pública inicial da SpaceX de Elon Musk, que deverá começar a ser negociada na sexta-feira, e as próximas IPOs da Anthropic e da OpenAI, além de todas as novas captações de megacaps já públicas, merecem mais atenção. “Estou otimista em relação à inflação quando todos estão preocupados com isso. Estou muito mais preocupado com as ações da SpaceX. Tudo o que é especulativo está sendo vendido. Acho que isso ocorre porque há muito dinheiro que deseja estar no negócio,” disse Jim na quarta-feira na CNBC.
Como membro do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim realize uma transação. Jim aguarda 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação na carteira de seu fundo de caridade. Se Jim mencionou uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a transação.
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Fonte: www.cnbc.com
