Aproximação de IPOs de Empresas de Tecnologia
As ofertas públicas iniciais (IPOs) de empresas de tecnologia avaliadas em trilhões de dólares estão se aproximando rapidamente, podendo provocar uma significativa reestruturação nas posses de ações no varejo. A SpaceX, que fará sua estreia na Nasdaq na próxima sexta-feira, visa uma avaliação de aproximadamente 1,77 trilhões de dólares. As empresas de inteligência artificial Anthropic e OpenAI devem abrir capital ainda neste ano, com avaliações próximas a 1 trilhão de dólares. A grande pergunta que paira é onde os investidores do varejo encontrarão recursos para financiar essas ofertas e se outras partes do mercado sofrerão consequências como resultado disso.
Expectativas e Pressões de Vendas
Investidores e analistas não têm uma posição unânime sobre a questão, mas as ações do grupo conhecido como "Magnificent Seven", que inclui gigantes da tecnologia como Amazon, Apple e Microsoft, são um foco de especulação. Jane Gibbons, da Jefferies, escreveu em uma nota aos clientes no dia 5 de junho que "cada vez mais, a atenção se volta para o Mag 7 e, de maneira mais ampla, para as ações de tecnologia, mídia e telecomunicações, como a parte mais provável do mercado que poderá absorver a pressão de vendas."
Participação dos Investidores do Varejo
Os investidores do varejo desempenham um papel central nessa equação de ofertas, que é tradicionalmente dominada por grandes investidores institucionais. A SpaceX reservará até 30% de sua oferta para investidores de varejo, uma proporção muito maior do que o usual. A empresa será também acelerada em seu ingresso em alguns dos principais índices de ações, o que deve aumentar a demanda no varejo por fundos passivos que acompanham a Nasdaq 100 e os benchmarks do FTSE Russell, entre outros. O gestor de fundos de hedge Dan Niles disse à CNBC: "Eles acabarão tendo esses fluxos passivos em suas ações a partir de outras grandes empresas de tecnologia para financiá-las. Haverá… muitos movimentos interessantes."
Retração dos Investidores de Varejo
Firmas de análise acreditam que os investidores de varejo podem estar se afastando de algumas de suas ações tecnológicas favoritas em preparação para a oferta da SpaceX. "O que temos notado em nossos dados é que, na verdade, a atividade no varejo tem estado um pouco estável. Temos a hipótese de que talvez parte disso seja uma reserva de capital para algumas dessas listagens," disse Viraj Patel, estrategista macro global da Vanda Research, à CNBC. "As pessoas podem estar segurando as compras de ações como Nvidia e Tesla ou qualquer coisa no Mag 7… porque talvez estejam esperando por algumas dessas listagens."
Mudanças de Políticas nas Empresas de Investimento
Empresas de investimento focadas no varejo têm alterado suas políticas para acomodar o IPO da SpaceX, assim como as bolsas de valores. O gestor de ativos Fidelity está oferecendo ações do IPO da SpaceX para clientes com uma conta de corretagem de varejo que tenha, ao menos, 2.000 dólares. As regras regulares de IPO da empresa exigem ativos domésticos de 100.000 ou 500.000 dólares, dependendo do IPO. A Fidelity afirma ter reduzido os requisitos de elegibilidade especificamente para a SpaceX devido ao aumento na alocação para o varejo.
Possível Aumento de Interesse por Ações Individuais
A empresa de investimentos VanEck, que administra ETFs populares de espaço e semicondutores, informou à CNBC que pode haver uma mudança na estrutura do mercado. "Podemos ver o interesse mudar para nomes individuais como SpaceX," afirmou Nicholas Frasse, gerente de produtos da VanEck, em um e-mail à CNBC.
A Possibilidade de Expansão do ‘Mag 7’
Alguns investidores, no entanto, não prevêem uma reestruturação em larga escala resultante dos próximos IPOs, já que o investimento em inteligência artificial está profundamente entrelaçado no setor de tecnologia e através de diferentes cadeias de valor. Paul Meeks, chefe de pesquisa de tecnologia da Freedom Capital Markets, afirmou à CNBC que vê as novas empresas públicas como um complemento à tese geral de investimento em IA e acredita que o capital virá de outras fontes. "Não acredito que haverá uma transferência de [o Magnificent Seven]", disse ele.
Fundos de Semicondutores e SpaceX
Se o capital dos investidores do varejo para a compra da SpaceX sair do setor de tecnologia, pode ser que saia dos semicondutores. As ações desse setor dispararam durante abril e maio, com alguns nomes como Micron e AMD experimentando uma queda abrupta. Na última semana, os investidores começaram a realizar lucros, e os setores de semicondutores registraram uma queda significativa na terça-feira. Vários analistas de Wall Street acreditam que as ações de chip podem ser uma fonte de recursos para a SpaceX. Greg Boutle, estrategista do BNP Paribas, comentou em uma nota aos clientes em 4 de junho que "os semicondutores podem se tornar uma fonte de fundos para comprar a SpaceX."
Potencial de Permanência do Setor de Semicondutores
Questionado se a VanEck se preocupa com uma rotação de capital fora de seu ETF de semicondutores, Frasse afirmou à CNBC que o setor possui uma grande força. "Acreditamos que os semicondutores continuarão a ser a tecnologia que impulsiona o superciclo de IA a longo prazo," disse ele.
Fonte: www.cnbc.com
