Foco em Inteligência Artificial
Atualmente, o foco no mercado acionário da China está voltado para empresas relacionadas à inteligência artificial, apesar da desaceleração no crescimento econômico, afirmam diversos analistas. Leonid Mironov, gerente de portfólio da Gavekal, destacou que "a IA é o tema mais evidente e claro neste momento".
Composição do Portfólio
Mais da metade das participações no novo fundo de ações da China de Mironov, aprovado na última semana, está ligada a semicondutores, autossuficiência chinesa ou manufatura de alta tecnologia. Ele mencionou que apenas 6% do portfólio está voltado para os setores de consumo e saúde.
Desempenho do Varejo
Em abril, a China relatou seu crescimento mais fraco nas vendas no varejo desde o término da pandemia de Covid-19. Liqian Ren, diretora de modern alpha da WisdomTree, comentou que "o mercado tecnológico ainda vai continuar". Segundo Ren, as "empresas do ecossistema de IA estão apresentando bons resultados, mas isso não é suficiente para sustentar todo o ambiente macroeconômico chinês". Ela ressaltou que a situação está "realmente muito desigual".
Gigantes da Tecnologia
Embora gigantes tecnológicos chineses como ByteDance e Huawei não sejam negociados publicamente, várias empresas nacionais de semicondutores, peças de alta tecnologia e modelos de IA foram listadas nos últimos anos. Aaron Costello, chefe da estratégia de investimento na Ásia pela Cambridge Associates, destacou que, nos últimos dois meses, houve uma mudança nas ações de tecnologia.
Mudança nas Dinâmicas do Mercado
Costello afirmou que "não podemos mais chamar isso de ‘liderança tecnológica’". Segundo ele, a dinâmica se tornou ainda mais restrita, focando em semicondutores, tecnologia robusta, software e hyperscalers. Stocks de hardware costumam ser negociados no mercado acionário mainland da China, conhecidos como ações A, ao invés da bolsa de valores de Hong Kong.
Desempenho dos Índices
O CSI 300, um índice que abrange as maiores ações negociadas em Xangai e Shenzhen, subiu mais de 4,5% este ano, enquanto o Índice Hang Seng de Hong Kong permanece estável.
Estratégia de Investimento
A estratégia de Mironov envolve manter ações da Tencent e Alibaba como as principais posições de seu fundo, além de companhias de hardware como a Anji Microelectronics, listada em Xangai. Ele expressou que "acho que as pessoas não veem e apreciam verdadeiramente quão fundamental [é] a política para os resultados dessas empresas menores e de média capitalização".
Perspectivas para Empresas de Modelos de IA
Quanto às populares empresas de modelos de IA, Zhipu e MiniMax, ambas listadas em Hong Kong, Mironov afirmou que ainda está observando, buscando sinais de um modelo de negócio sustentável e maior lealdade dos clientes. Essa abordagem contrasta com a visão do Morgan Stanley, que possui uma recomendação positiva para as duas empresas de modelos de IA, assim como para a Alibaba.
Avaliação de Ações de Chips
A empresa de investimentos também mantém uma classificação de sobrepeso nas ações da Cambricon, uma empresa de chips listada em Xangai, com um preço-alvo estabelecido de 2.000 yuan (aproximadamente 294 dólares).
Fonte: www.cnbc.com