Mudanças na Economia Global
Analistas do JPMorgan (NYSE:JPM) argumentam que a economia global está se direcionando de forma mais decisiva para um modelo impulsionado por ativos, ao invés de um que se baseie majoritariamente em salários e rendas.
Fatores da Transição Econômica
Uma nota de pesquisa elaborada pela equipe liderada por Joyce Chang revela que o aumento dos investimentos em inteligência artificial (IA) e a crescente riqueza das famílias são fundamentais para essa transição. Os analistas indicam que, devido a essa mudança, os indicadores econômicos tradicionais estão perdendo sua capacidade explicativa. A perspectiva econômica passa a ser mais influenciada pelos preços dos ativos, pela liquidez disponível e pelas condições financeiras prevalentes.
Temas que Devem Moldar os Mercados em 2026
Neste contexto, os analistas identificaram uma série de temas que poderão impactar os mercados e as discussões políticas em 2026. Um dos pontos mais destacados é a "lacuna crescente" entre "proprietários de ativos e rendimentos salariais". Esse fenômeno reforça a ideia de uma economia em "formato de K", na qual os resultados financeiros se divergem significativamente entre diferentes grupos sociais.
Expectativas em Investimentos
Os analistas do JPMorgan projetam que o aumento nos investimentos de capital, impulsionado pela IA, deverá continuar, elevando o índice S&P 500 para mais de 8.000 pontos. Além disso, é provável que os avanços tecnológicos extrapolem as fronteiras da IA, abrangendo áreas como biotecnologia, computação quântica e serviços financeiros.
Inovações e Conflitos Tecnológicos
O JPMorgan observou que esses novos campos de inovação estão se tornando pontos centrais na chamada “guerra tecnológica” entre os Estados Unidos e a China, juntamente com as commodities. Esta rivalidade pode resultar em uma dinâmica crescente de competição no setor tecnológico.
Política Fiscal e Impactos Econômicos
Em relação à política fiscal, os analistas afirmam que as medidas tributárias incluídas na principal proposta orçamentária do presidente Donald Trump, aprovada no ano anterior, devem contribuir para o aumento do investimento e da renda pessoal. Contudo, eles alertam que o crescimento do emprego pode desacelerar, e as pressões sobre o custo de vida provavelmente continuarão a ser um desafio sem uma solução clara.
Incertezas Comerciais
A política comercial representa outra incerteza significativa. O futuro das tarifas implementadas por Trump ainda é indeterminado. O JPMorgan antecipa uma decisão crucial por parte da Suprema Corte sobre a legalidade das tarifas durante o primeiro semestre de 2026.
Cenário Político nos Estados Unidos
O panorama político nos Estados Unidos deverá ser caracterizado por "paradoxos persistentes e polarização crescente", além de ganhos de produtividade desiguais. Esses elementos deverão moldar o ambiente para as eleições de meio de mandato do país, que ocorrerão ao final do ano.
A Política Externa dos EUA e seu Efeito Global
Do ponto de vista internacional, espera-se que a política externa dos Estados Unidos se afaste de uma estrutura multilateral baseada em regras, em favor de uma abordagem mais transacional e de "transferência de responsabilidades". Analistas sugerem que os mercados emergentes podem ser os mais favorecidos por essa mudança, enquanto a Europa poderá enfrentar desvantagens significativas.
Demandas e Mudanças no Investimento
Sob a perspectiva de investimento, o JPMorgan prevê uma demanda continua por diversificação internacional, além de alocações crescentes em ativos alternativos que vão além de ações, títulos e a tradicional reserva em caixa.
Seis Tendências a Considerar
Por fim, os analistas destacaram o que denominaram como "seis Ds": "déficits, desregulamentação, despovoamento, descarbonização, desglobalização e desdolarização". Segundo eles, essas tendências influenciarão consideravelmente as perspectivas para o ano de 2026 e além.
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Fonte: br.-.com
