Mercados Financeiros e as Perspectivas de Investimento
Os mercados financeiros têm mantido uma tendência majoritariamente positiva desde o final de março, após uma recuperação de uma venda generalizada provocada pelo início da guerra entre os EUA e o Irã. No entanto, um dos investidores mais influentes do mundo expressou satisfação por não estar adquirindo ações individuais neste momento. Em conversa com Ben Boulos da CNBC, à margem da Conferência Anual de Investimentos do fundo soberano na Noruega, o CEO da Norges Bank Investment Management, Nicolai Tangen, afirmou que os mercados globais estão “em um período onde é muito vantajoso investir em um fundo de índice”. O NBIM administra o fundo soberano da Noruega, que possui um valor estimado em 2 trilhões de dólares, tornando-se o maior de seu tipo no mundo.
Visão Sobre o Mercado
Tangen ressaltou que o que está ocorrendo com a inteligência artificial (IA) e a tecnologia tem um efeito deflacionário, o que é positivo para os mercados, mas reconheceu que é difícil saber exatamente como navegar neste ambiente. “De certa forma, gostaria de estar investido em todo o mercado neste estágio, em vez de tentar escolher ações individuais”, explicou. As ações globais enfrentaram volatilidade imediata após os primeiros ataques dos EUA e de Israel ao Irã, que aconteceram no final de fevereiro. Contudo, os índices importantes demonstraram resiliência, recuperando as perdas sofridas anteriormente no conflito.
Desempenho do Fundo Soberano
Embora a performance do fundo soberano da Noruega desde o início da guerra com o Irã não esteja disponível ao público, quaisquer retornos que vierem a ocorrer se agregarão ao lucro de aproximadamente 250 bilhões de dólares obtido pelo NBIM em 2025. Formalmente conhecido como Fundo de Pensão do Governo Global, o fundo soberano recebe diretrizes do governo norueguês sobre onde pode investir. Ele destina-se exclusivamente a ativos no exterior, com o objetivo de evitar o superaquecimento da economia norueguesa, e seu desempenho é avaliado em relação a um índice de referência estabelecido pelo Ministério das Finanças.
Diante do contexto geopolítico e macroeconômico, Tangen comentou que “o mandato claro do ministério é algo muito positivo de se ter neste momento”. No entanto, ele reconheceu que o fundo poderá sofrer impactos em caso de uma correção do mercado, declarando: “Somos um fundo próximo ao índice, e isso significa que participamos tanto dos altos quanto dos baixos, e essa é a forma como devemos nos posicionar como investidores de longo prazo.” O executivo continuou afirmando que a entidade investe com uma visão de longo prazo, sendo amplamente diversificada ao redor do mundo, possuindo ações de 7.000 empresas. “E, com certeza, se os mercados caírem, nós também cairemos”, afirmou Tangen.
Valorização do Fundo e Crescimento do Setor de Energia
Estabelecido na década de 1990 para investir as receitas da indústria de petróleo e gás da Noruega, o fundo soberano agora tem um valor aproximado de 2,2 trilhões de dólares. Ele investe em cerca de 7.200 empresas em 60 países e possui participação em aproximadamente 1,5% das ações listadas publicamente no mundo, tornando-se um dos maiores investidores individuais no mercado acionário global. Com a guerra no Irã e o fechamento efetivo do Estreito de Ormuz, criando restrições no fornecimento de petróleo, o fundo de pensão da Noruega tem visto um aumento nas entradas de recursos.
A Noruega, maior produtora de petróleo da Europa Ocidental, experimentou uma demanda crescente por seus recursos energéticos, com as exportações de petróleo bruto aumentando 12% no ano até março, conforme mostraram dados oficiais divulgados este mês. Entretanto, Tangen adotou um tom cauteloso ao discutir o estado do mercado, enfatizando que “as perspectivas são muito incertas” à medida que a guerra entre os EUA e o Irã completou dois meses. “As empresas que reportaram até agora nesta temporada estão, na maioria, muito incertas sobre qual será a perspectiva diante do que está acontecendo no Oriente Médio”, comentou.
“Estamos percebendo, claro, consequências no mercado de energia. Estamos vendo mais repercussões na Ásia. Esperamos que isso se estenda à Europa e, em seguida, aos EUA, podendo potencialmente levar a preços mais altos”, acrescentou Tangen.
Carteira de Ações e o Uso de Inteligência Artificial
A carteira de ações do NBIM, que representa 71% de todos os seus investimentos, é fortemente inclinada para os Estados Unidos, onde as ações americanas correspondem a quase 40% das participações do fundo. Com participações significativas em empresas como Nvidia, Apple e Microsoft, o NBIM exerce uma influência considerável em termos de poder de voto e definição de tendências de mercado.
Integração da Inteligência Artificial
Durante a entrevista, Tangen também discorreu sobre como o NBIM está “inteiramente envolvido” na incorporação da inteligência artificial em suas operações diárias. No início deste ano, o fundo informou à CNBC que sua equipe de gestão estava utilizando o modelo de IA Claude da Anthropic para filtrar seus investimentos. “Temos nos empenhado bastante nisso nos últimos três anos”, destacou Tangen. “Estamos discutindo isso sempre que nos reunimos; isso impacta a forma como recrutamos, temos embaixadores na empresa, promovemos eventos internos, realizamos treinamentos estruturados e formamos equipes voltadas para a IA — ou seja, estamos totalmente imersos nisso e percebemos que os efeitos estão realmente se concretizando.”
No último ano, Tangen mencionou que o NBIM se tornou cerca de 20% mais produtivo graças à adoção da IA. “O uso da IA está gerando enormes economias em nossos custos de negociação, porque conseguimos internalizar mais das transações que realizamos, evitando enviá-las ao mercado”, afirmou. “Posso dizer que isso impacta praticamente tudo o que fazemos, e é algo fenomenal.” Contudo, ele enfatizou que a IA não é utilizada para tomar decisões de investimento no NBIM. “Sempre temos um ser humano no processo, e assim [a IA] não toma decisões de forma autônoma”, concluiu Tangen. “Não consigo imaginar isso acontecendo aqui, embora muitas [empresas] já estejam adotando essa abordagem.”
Fonte: www.cnbc.com