Resultados da Minerva Foods no Primeiro Trimestre de 2026
A Minerva Foods (BEEF3) apresentou resultados que superaram as expectativas do Safra para o primeiro trimestre de 2026 (1T26). Esse desempenho positivo foi impulsionado pela força dos volumes comercializados na América do Sul, uma melhora na alavancagem operacional e uma expansão da receita, favorecida por um cenário propício para as exportações de carne bovina.
Ebitda e Recomendações
O banco destacou que o Ebitda da empresa totalizou R$ 1,118 bilhão no 1T26. Esse valor representa um crescimento de 16% em relação ao mesmo período do ano anterior e está 10% acima das projeções do banco. O resultado também superou em 9% o consenso de mercado.
Em virtude desse desempenho positivo, o Safra manteve sua recomendação de outperform (compra) para as ações da Minerva, que estão sendo negociadas a 3,6 vezes o indicador EV/Ebitda. O preço-alvo estipulado pelo banco é de R$ 8,50, o que implica um potencial de valorização aproximado de 114% para os papéis da companhia.
Crescimento dos Volumes e Receitas
Segundo o Safra, o desempenho operacional da Minerva foi mantido principalmente pelo aumento dos volumes no Uruguai, que apresentou um crescimento de 37% em relação ao ano anterior, na Argentina, com 35%, e no Brasil, onde houve uma alta de 23%. Esses números foram suficientes para compensar as quedas observadas no Paraguai e na Colômbia.
A receita líquida da Minerva alcançou R$ 13,4 bilhões, representando um avanço de 20% em comparação ao mesmo período do ano passado e se mostrando acima das estimativas apresentadas pelo banco. A receita consolidada, por sua vez, totalizou R$ 14,48 bilhões, beneficiada pela elevação dos preços médios em diversos países da América do Sul, especialmente no Paraguai e na Colômbia.
Margens e Estrutura de Capital
Apesar da pressão exercida sobre os custos do gado, a Minerva conseguiu manter suas margens por meio de ganhos em eficiência operacional e pela redução das despesas administrativas em relação à receita. A margem Ebitda ficou estipulada em 8,3%, superando as expectativas do Safra.
O banco também enfatizou a melhoria na estrutura de capital da Minerva. A alavancagem, medida pela relação dívida líquida/Ebitda, reduziu-se para 2,7 vezes, comparada a 3,7 vezes observadas no primeiro trimestre de 2025.
Fluxo de Caixa e Perspectivas Futuras
Apesar de registrar um fluxo de caixa livre negativo no trimestre, reflexo da sazonalidade e da maior necessidade de capital de giro, o Safra destacou que a geração acumulada nos últimos 12 meses continua robusta, apontando para um yield de fluxo de caixa livre de 31%.
Para os analistas, um dos principais pontos de atenção para o futuro é a possível desaceleração da demanda chinesa, que pode ocorrer após o preenchimento das cotas anuais de importação. Contudo, o banco avalia que a demanda global por carne bovina ainda se apresenta superior à capacidade atual de oferta da indústria, o que deve limitar os riscos mais significativos para o setor.
Fonte: www.moneytimes.com.br
