Crescimento Potencial da TripAdvisor
A TripAdvisor se encontra em uma posição favorável para expandir, à medida que investidores ativistas intensificam a pressão sobre a empresa de reservas de viagens para adotar uma estratégia mais dinâmica e ativa que impulsione o crescimento, conforme indicado por análises do Bank of America.
Atualização da Classificação
O braço de pesquisa do banco elevou a classificação da TripAdvisor de neutra para compra e ajustou o preço-alvo para os próximos 12 meses de R$ 14 para R$ 15. Essa atualização implica um potencial de valorização de aproximadamente 51% em relação ao fechamento da última quinta-feira. Analistas Nafeesa Gupta e Justin Post comentaram que "vemos um caminho mais claro para a realização de valor, impulsionado por um engajamento ativo acelerado e uma crescente opção estratégica em todo o portfólio", em nota enviada a investidores na sexta-feira.
Participação da Starboard Value
O fundo de hedge ativista Starboard Value adquiriu 9% da TripAdvisor em julho, com o objetivo de promover uma reviravolta na empresa. No início desta semana, o fundo adicionou quatro de seus membros ao conselho da TripAdvisor. Essa mudança na liderança "aumenta a probabilidade de que a TRIP avalie transações em todo o seu portfólio, em um momento em que o mercado, em nossa opinião, está subestimando seus segmentos de crescimento mais acelerado", escreveu o Bank of America.
Críticas à Performance da Ação
A alteração na liderança ocorreu após a Starboard ter enviado, no mês passado, uma carta à administração da TripAdvisor, criticando o desempenho lento das ações da empresa. Desde então, a ação caiu 29% nos últimos três meses até o fechamento da última quinta-feira. A Starboard instou a TripAdvisor a considerar a venda de seus negócios, seja em conjunto ou individualmente.
Segmentos de Crescimento
Os negócios de crescimento mais acelerado da TripAdvisor incluem o marketplace de excursões online Viator e a plataforma de reservas de refeições TheFork. Os analistas do Bank of America estimam que esses dois segmentos poderiam ter um valor de mercado combinado de R$ 2,5 bilhões ou mais, o que é aproximadamente o dobro do valor empresarial de R$ 1,3 bilhão da plataforma principal da TripAdvisor.
Valoração Independente
"Com as recentes mudanças no conselho aumentando a probabilidade de ações em nível de ativos, o múltiplo EBITDA da TRIP de 3x para 2027 (próximo ao ponto mais baixo) destaca o potencial para que Viator e TheFork sejam avaliados de forma independente, ao invés de dentro de um negócio de meta-busca hoteleira em declínio", afirmaram os analistas.
Perspectivas de Analistas
A chamada do Bank of America é uma posição contrária. Entre os 17 analistas que cobrem a TripAdvisor, apenas três têm a recomendação de compra ou forte compra para as ações da empresa.
Fonte: www.cnbc.com
