Ações da Natura Apresentam Valorização Significativa
As ações da Natura (NATU3) acumularam uma valorização de 12% ao longo da semana, refletindo um ganho de R$ 1,10 entre segunda e quinta-feira (2), quando os papéis foram encerrados cotados a R$ 10,35.
Com esse desempenho, a ação da varejista assumiu a posição de líder no desempenho da carteira teórica do Ibovespa (IBOV).
Movimento Estratégico da Advent International
No início da semana, a Natura anunciou uma iniciativa envolvendo a Advent International, uma renomada gestora global de private equity. Esta gestora comprometeu-se a adquirir entre 8% e 10% das ações da empresa no mercado, com preço-alvo médio estabelecido em R$ 9,75, a ser realizado em até seis meses.
O investimento representará a compra de no mínimo 109,964 milhões de ações (8%) e, no máximo, 137,456 milhões de ações (10%) no mercado secundário.
Além disso, a companhia comunicou um novo acordo de acionistas válido por dez anos, o que inclui a migração dos fundadores para um conselho consultivo.
Reação do Mercado e Recomendações dos Analistas
A resposta do mercado e dos analistas foi positiva diante do anúncio. O Bank of America (BofA) elevou a recomendação para as ações da Natura, passando de neutra para compra, e ainda aumentou o preço-alvo em R$ 5.
De acordo com as projeções do banco, a ação NATU3 deverá alcançar um valor de R$ 14 ao final deste ano, o que implica um potencial de valorização de 35,3% em relação ao preço de fechamento da última quinta-feira (2). Os cálculos anteriores apontavam um preço-alvo de R$ 9.
Da mesma forma, o Citi também revisou o preço-alvo das ações, projetando agora NATU3 a R$ 12 para dezembro, em comparação a um preço-alvo anterior de R$ 11,30.
Embora tenham elevado suas projeções, os analistas do Citi mantiveram uma classificação neutra, reconhecendo um alto grau de risco associado.
Equilíbrio entre Risco e Retorno
Segundo o Citi, a ação da Natura “claramente respondeu bem” à contínua simplificação da empresa e à possibilidade de um novo acionista estratégico, no caso a Advent. Desde o início do ano, a ação NATU3 já acumula uma valorização superior a 40%, enquanto o Ibovespa registrou uma alta de apenas 17% no mesmo período.
Apesar do avanço considerável nas ações, os analistas veem uma relação de risco e retorno que se torna mais equilibrada. No entanto, o banco prefere adotar uma abordagem mais cautelosa.
“A Natura continua enfrentando limitações de crescimento, e mantemos nossa cautela em relação ao potencial real de expansão da Avon — a própria gestão da empresa reconheceu que novos investimentos na marca dependerão da receptividade do consumidor”, destacaram os analistas João Pedro Soares e Felipe Husein em um relatório recente.
A equipe de analistas do Bank of America, por sua vez, acredita que as ações da varejista ainda estão sendo negociadas com desconto em relação a seus pares globais. Essa percepção surge à medida que o mercado começa a antecipar uma maior probabilidade de mudanças operacionais, disciplina de custos e reinvestimento na marca.
Expectativas para o Futuro
O Bank of America aponta que as mudanças no conselho da Natura podem ajudar a reorientar os objetivos da companhia, visando maior responsabilidade nas execuções. Os analistas identificam um potencial significativo na otimização da estrutura de custos e na execução das estratégias, esperando que a Natura avalie de forma sistemática sua marca, modelos organizacionais, estratégias de entrada no mercado, políticas de precificação e a estrutura de canais.
Essas adaptações visam afastar a empresa de segmentos mais comoditizados e aprimorar a arquitetura de preços, a coesão dos canais e as sinergias. Os analistas do BofA são consistentes em suas previsões, indicando que a Natura possui uma trajetória de crescimento promissora, apesar dos desafios atuais.
Fonte: www.moneytimes.com.br
