Desempenho Impressionante da Nvidia no Quarto Trimestre
A Nvidia apresentou resultados financeiros excepcionais, gerando entusiasmo em Wall Street e indicando um futuro promissor para a empresa, reconhecida como um modelo de sucesso em inteligência artificial. Para o quarto trimestre fiscal, a fabricante de chips reportou um lucro ajustado de US$ 1,62 por ação, com uma receita de US$ 68,13 bilhões. Esses números superaram as expectativas do mercado, que, conforme pesquisa realizada pela LSEG, previa um ganho de US$ 1,53 por ação e uma receita de US$ 66,21 bilhões.
Desempenho em Vendas de Centros de Dados
A Nvidia destacou que atualmente 91% de suas vendas provêm da unidade de centros de dados, onde seus chips de inteligência artificial residem. A receita deste segmento aumentou 75% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 62,3 bilhões, seguida de perto pela previsão de US$ 60,69 bilhões. O lucro líquido da empresa quase dobrou, subindo para US$ 43 bilhões, ou US$ 1,76 por ação, comparado a US$ 22,1 bilhões, ou 89 centavos por ação, no mesmo período do ano passado. Além disso, a previsão de receita para o próximo trimestre é de US$ 78 bilhões, com margem de variação de 2%, superando as estimativas de US$ 72,6 bilhões.
Reações dos Analistas
O analista da UBS, Timothy Arcuri, comentou: "A orientação de receita de US$ 78 bilhões estava acima de quase todas as metas que ouvimos antes da chamada, e os comentários sobre a demanda foram tão otimistas quanto provavelmente já ouvimos da empresa, com a carteira de pedidos agora se estendendo até 2027". Joseph Moore, da Morgan Stanley, ressaltou que o desempenho da empresa foi o maior e mais claro superávit na história da indústria de semicondutores, superando o segundo melhor resultado, que já era da Nvidia, obtido há três meses.
Os investidores estão se preparando para o lançamento do Vera Rubin, um sistema de rack de próxima geração da Nvidia, que deve ocorrer ainda este ano. Este novo produto promete exceder a plataforma de computação Grace Blackwell atual, com expectativa de oferecer dez vezes mais desempenho por watt.
Reações à Estabilidade do Ação
Embora os analistas reconheçam o desempenho notável da Nvidia, as ações da empresa subiram menos de 1% no pré-mercado de quinta-feira, o que alguns atribuem a preocupações persistentes sobre a sustentabilidade dos gastos de capital. O analista Ross Seymore, do Deutsche Bank, afirmou: "Embora estejamos elevando nossas estimativas mais uma vez, essa melhoria fundamental não foi recompensada devido a preocupações já mencionadas sobre a sustentabilidade dos gastos de capital dos clientes". Moore, da Morgan Stanley, contestou essas preocupações, afirmando que são infundadas.
Expectativas Futuras
Harlan Sur, do JPMorgan, observou que a resposta moderada das ações pode estar relacionada à incerteza contínua quanto à trajetória de crescimento do centro de dados da Nvidia para o ano seguinte. No entanto, ele considerou que as preocupações sobre as perspectivas de crescimento da Nvidia para 2027 estão "provavelmente exageradas", uma vez que a carteira de pedidos da empresa para o próximo ano está rapidamente sendo preenchida, apontando para mais um ano de crescimento sólido na receita. Isso sugere que os orçamentos de capital dos clientes da Nvidia continuam a aumentar.
O analista da Bank of America, Vivek Arya, acrescentou que a reação silenciosa das ações após a divulgação dos resultados é, provavelmente, um sinal de preocupações contínuas com a disrupção provocada pela inteligência artificial, bem como de um aumento maior na rede em comparação com a computação no trimestre reportado. Contudo, Arya vê isso como uma ruído de curto prazo, e ressalta que, com um múltiplo de 24x ou 18x para os ordens de lucro estimados para 2026 e 2027, a ação apresenta uma avaliação atraente.
Catalisadores Adicionais
Os analistas apontaram ainda a conferência GTC da Nvidia, programada para o próximo mês em San Jose, como um catalisador adicional. Os analistas mantêm uma visão positiva de longo prazo sobre a Nvidia, com muitos deles acreditando que a empresa tem um caminho claro à frente para superar as expectativas.
Reações dos Analistas de Wall Street
Aqui está um resumo das reações de alguns dos principais analistas de Wall Street em relação aos resultados da Nvidia:
Deutsche Bank: Manutenção da Classificação "Hold"
O Deutsche Bank manteve sua classificação de "hold" e ajustou o preço-alvo para US$ 220, um aumento em relação ao anterior de US$ 215, o que representa cerca de 12% de potencial de valorização em relação ao fechamento de US$ 195,56 da última quarta-feira. O banco destacou o aumento da confiança da empresa em relação a um potencial de US$ 500 bilhões em remessas cumulativas.
UBS: Classificação "Buy"
O UBS manteve a classificação de "buy", com um preço-alvo de US$ 245, o que representa um potencial de valorização de 25%. Afirmaram que apesar do bom desempenho, a ação apenas se manteve estável no mercado, o que pode ter relação com a nova inclusão da compensação em ações no EPS não-GAAP.
Goldman Sachs: Classificação "Buy"
A Goldman Sachs também é otimista, com preço-alvo de US$ 250, o que representa um diferenciar de 28%. Eles acreditam que agora há um caminho mais claro para o desempenho superior da ação nos próximos meses, devido a três fatores principais.
Morgan Stanley: Classificação "Overweight"
Morgan Stanley, com uma classificação de "overweight", elevou seu preço-alvo para US$ 260, que representa um 33% sobre o preço de fechamento da Nvidia na quarta-feira.
JPMorgan: Classificação "Overweight"
O JPMorgan aumentou seu alvo para US$ 265, indicando 36% de valorização em relação ao preço atual.
Barclays: Classificação "Overweight"
O Barclays definiu seu alvo em US$ 275, apresentando um potencial de 41% devido a questionamentos sobre a sustentabilidade do poder de ganhos.
Jefferies: Classificação "Buy"
A Jefferies também se manifestou positivamente, estabelecendo um preço-alvo em US$ 275.
Citi: Classificação "Buy"
Por fim, a Citi elevou sua previsão de US$ 270 para US$ 300, indicando um potencial de 53% de valorização.
Fonte: www.cnbc.com