Crescimento do Mercado de Inteligência Artificial
Desde o lançamento do ChatGPT no final de 2022 e o início da onda de inteligência artificial gerativa, um nome tem dominado a expansão da infraestrutura: Nvidia. A fabricante de chips, que se tornou a empresa mais valiosa do mundo, continua a prosperar e espera-se um crescimento de receita de 70% neste ano fiscal. No entanto, Wall Street começa a direcionar investimentos para empresas que estavam pouco visíveis nos primeiros anos de desenvolvimento da inteligência artificial.
Mudança de Foco em AI
Recentemente, a semana proporcionou uma ilustração marcante do que o analista da Mizuho, Jordan Klein, descreveu como uma "mudança de guarda em AI". As fabricantes de chips Advanced Micro Devices (AMD) e Intel registraram ganhos de aproximadamente 25%. Além disso, a fabricante de memória Micron teve um aumento superior a 35%, enquanto a produtora de cabos de fibra óptica Corning subiu cerca de 20%.
Essas quatro empresas mais que dobraram seu valor em 2023, com a Intel liderando, apresentando um aumento superior a 200%. Em contraste, a Nvidia permanece apenas ligeiramente à frente do Nasdaq em 2026, com um crescimento de 16% até o momento, beneficiada por um rally de 9% nesta semana.
Demanda por Componentes Avançados
Os investidores estão claramente apostando que o mercado em alta da IA terá um fôlego longo e que os centros de dados precisarão de uma gama mais ampla de componentes avançados nos próximos anos. Recentemente, a memória tem sido um dos temas mais relevantes devido a uma escassez global que elevou os preços. Isso transformou a Micron, uma empresa com 47 anos, que operava em um setor relativamente tranquilo, em um dos negócios mais cotados nos últimos 12 meses.
A Micron superou pela primeira vez um valor de mercado de 800 bilhões de dólares nesta semana, e sua ação já subiu mais de 750% no último ano. O CEO Sanjay Mehrotra afirmou à CNBC em março que clientes principais estão recebendo apenas "50% a dois terços de suas necessidades" devido a problemas de fornecimento.
Dominância no Setor de Memórias
O mercado de memórias é predominantemente dominado pela Micron, junto com as sul-coreanas Samsung e SK Hynix, que também estão experimentando altas históricas. Klein, da Mizuho, destacou que a rápida evolução para uma condição de escassez material eleva os preços, enquanto os custos "aumentam apenas modestamente." Em um mercado onde a capacidade nova não pode ser adicionada rapidamente, as empresas podem se beneficiar significativamente.
Demanda Insaciável por CPUs
Além do segmento de memórias, há uma demanda insaciável por unidades centrais de processamento (CPUs), essenciais para computadores e smartphones do dia a dia. Esses componentes haviam se tornado relativamente secundários, já que desenvolvedores de modelos como OpenAI e Anthropic, assim como gigantes de cloud como Google, Microsoft e Amazon, estavam absorvendo as GPUs da Nvidia.
Recentemente, as CPUs voltaram ao centro das atenções à medida que a ênfase muda de chatbots para agentes de IA. O Bank of America estima que o mercado de CPUs para data centers pode mais que dobrar, passando de 27 bilhões de dólares em 2025 para 60 bilhões de dólares em 2030.
Os resultados trimestrais da AMD, divulgados esta semana, ressaltaram essa tendência emergente, já que lucros, receitas e projeções superaram as estimativas com crescimento forte no setor de data centers. A empresa lidera a carga no mercado de CPUs, e a CEO Lisa Su afirmou durante a teleconferência que a AMD agora espera um crescimento de 35% nos próximos três a cinco anos no mercado de servidores, um aumento em relação à previsão anterior de 18%.
Impacto dos Agentes de IA
"Os agentes estão realmente impulsionando uma demanda tremenda no ciclo geral de adoção de IA, e estamos muito empolgados em estar no centro disso", declarou Su em entrevista à CNBC após a divulgação dos resultados financeiros da empresa.
Analistas do Goldman Sachs e Bernstein elevaram as classificações das ações das empresas para compra, citando as condições favoráveis para as CPUs. Além disso, analistas do JPMorgan Chase comentaram que o relatório "cristaliza a inflexão estrutural em andamento nas trajetórias de crescimento tanto de CPUs para servidores quanto de aceleradores de data center."
Revitalização da Intel
A Intel, que dominou o mercado de CPUs por muitos anos, mas perdeu terreno em várias transições importantes, especialmente na área de IA, está vivendo um renascimento impulsionado por um investimento significativo do governo dos EUA no ano passado.
Suas ações registraram o melhor mês de todos os tempos em abril, mais que dobrando de valor, e continuam a subir, com um aumento de 33% nas primeiras semanas de maio. As ações dispararam 13% na terça-feira após um relatório da Bloomberg indicar que a Apple está em negociações com a Intel e a Samsung para produzir os principais processadores para seus dispositivos nos EUA. Elas subiram mais 14% na sexta-feira, após o Wall Street Journal noticiar que a Intel e a Apple firmaram um acordo para a fabricante de chips produzir alguns processadores para os dispositivos da Apple.
Parcerias Estratégicas
Em um outro aspecto da nova pilha de IA, algumas empresas estão diretamente se beneficiando de parcerias com a Nvidia. A fabricante de vidros Corning, que celebrou seu 175º aniversário esta semana, assinou um contrato significativo com a Nvidia, envolvendo o desenvolvimento de três novas fábricas nos EUA, dedicadas integralmente a tecnologias ópticas para a gigante de chips.
O contrato concede à Nvidia o direito de investir até 3,2 bilhões de dólares na Corning e representa um passo importante na movimentação da Nvidia em direção a cabos de fibra óptica, abandonando os cabos de cobre na construção de seus sistemas de rack-scale. No início deste ano, a Corning fechou um contrato de 6 bilhões de dólares com a Meta até 2030 para fornecer cabos de fibra óptica nos data centers de IA da empresa de mídia social.
O Impacto da Construção Óptica
"Nós vamos escalar a tecnologia óptica de uma maneira que, francamente, nenhuma empresa óptica jamais experimentou", comentou o CEO da Nvidia, Jensen Huang, em entrevista à CNBC na quinta-feira. Ele destacou que a economia está passando pela "maior expansão de infraestrutura da história da humanidade".
O recente sucesso da Corning na Wall Street impulsionou suas ações a um recorde em fevereiro, quando ultrapassaram seu pico anterior da era da bolha das dot-com em 2000. Desde então, o valor das ações continuou a subir.
Analistas estão fazendo comparações com a bolha da internet do final dos anos 1990, que precedeu uma grande crise de mercado. Jonathan Krinksy, um analista da BTIG, comentou em uma nota recente que a magnitude do aumento no espaço de semicondutores se assemelha à de 1999, prevendo uma correção de 25% a 30% para o PHLX Semiconductor Index, um importante índice setorial, que já subiu 66% até agora neste ano.
"Temos escrito incansavelmente sobre como foi extremo o movimento dos semicondutores, e isso não é algo visto desde a bolha das dot-com," ele observou. "De certas maneiras, no entanto, este movimento é ainda mais extremo."
Fonte: www.cnbc.com