A Popularidade das Ações em Fundos de Investimento
Um estudo recente realizado pela Goldman Sachs identificou que seis ações emergiram como as “preferidas compartilhadas” nas declarações do segundo trimestre, tanto de fundos de hedge quanto de fundos mútuos. As empresas que se destacaram como mais populares entre ambos os tipos de investimento ao entrar no terceiro trimestre foram: Boeing, Capital One Financial, Mastercard, SpaceX, Thermo Fisher Scientific e Visa.
Desempenho do Portfólio de Favoritos Compartilhados
De acordo com Ben Snider, chefe de estratégia de ações dos Estados Unidos da Goldman Sachs, um portfólio rotativo das ações favoritas compartilhadas apresentou um retorno de 29% até o momento no ano, superando o S&P 500 ponderado igualmente em 13 pontos percentuais. As adições mais recentes ao grupo neste trimestre foram Capital One, SpaceX e Thermo Fisher Scientific. A inclusão da Capital One no segundo trimestre, unindo-se a Visa e Mastercard, ocorreu em um contexto em que tanto os fundos de hedge quanto os fundos mútuos aumentaram sua exposição a ações financeiras.
Exposição a Setores Financeiros
Atualmente, ambos os tipos de fundos estão considerados com excesso de peso em relação às ações financeiras, algo que ocorreu apenas pela terceira vez nos dados históricos da Goldman. “Os fundos de hedge aumentaram sua inclinação líquida para o setor financeiro em mais de três pontos percentuais durante o segundo trimestre, atingindo a maior posição neste setor desde antes da Crise Financeira Global. Os fundos mútuos também aumentaram sua exposição a ações financeiras no último trimestre e agora apresentam seu maior excesso de peso desde pelo menos 2012”, escreveu Snider.
Critérios de Seleção das Ações
As ações que a Goldman seleciona são aquelas que figuram no centro de um diagrama de Venn, aparecendo tanto em sua lista de VIPs de fundos de hedge quanto na lista de sobrepeso de fundos mútuos. O grupo de “favoritos compartilhados”, que é atualizado trimestralmente com base nas declarações 13F enviadas à Comissão de Valores Mobiliários (SEC), possui um histórico de desempenho superior, embora associado a uma volatilidade maior.
Desde 2013, este grupo de ações apresentou um retorno anualizado de 17%, com um desvio padrão de 22%. O favorito compartilhado médio é negociado a um prêmio em relação ao índice preço/lucros (P/L) de 25 vezes, em comparação com o P/L mediano de 19 vezes para uma ação típica do S&P 500.
Análise de Investimentos na Ação
O último relatório da Goldman analisou aproximadamente US$ 10 trilhões em posições de ações no início do terceiro trimestre. Este estudo abrangeu 991 fundos de hedge com posições totais de US$ 5,4 trilhões em ações, além de 504 fundos mútuos de grande capitalização, geridos ativamente, que detinham US$ 4,6 trilhões em ativos de ações.
Fonte: www.cnbc.com
