Mercados em Alta com Expectativa de Retirada de Trump
Os mercados estão em alta em uma aposta familiar: a crença de que o presidente Donald Trump, mais uma vez, irá recuar. (Não por acaso, o dia de ontem foi apelidado de TACO Tuesday.)
Desempenho dos Índices
O Dow, o S&P 500 e o Nasdaq registraram seu melhor desempenho desde maio de 2025, subindo de maneira significativa na terça-feira, principalmente devido a um relatório (e uma semi-confirmação) de que a Casa Branca está considerando encerrar a participação dos Estados Unidos na guerra no Irã sem reabrir o estreito de Ormuz.
Impacto Global da Guerra
Esse seria um resultado extraordinário: a guerra parece longe de acabar e, mesmo que isso ocorra, as repercussões econômicas globais da continuidade do bloqueio iraniano a essa via essencial seriam duradouras – medidas em anos, e não em semanas ou meses.
O petróleo é negociado em um mercado global, e os preços do petróleo e do gás dos Estados Unidos continuarão elevados enquanto o estreito de Ormuz permanecer fechado, independentemente de quantas vezes “explore, baby, explore” o presidente Donald Trump proclame.
Reação do Mercado
Você poderia imaginar que isso seria uma má notícia para os mercados.
Entretanto, o Dow subiu mais de 1.000 pontos, ou 2,4%, na terça-feira. O S&P 500 registrou uma alta de 2,8%; e o Nasdaq, que havia entrado em correção na semana anterior, subiu 3,8%.
FOMO e a Estratégia de TACO
A razão para esse movimento é o FOMO, que se refere ao acrônimo de Wall Street “Trump Always Chickens Out” (Trump Sempre Recua). Trump tem revertido repetidamente algumas de suas políticas e propostas mais significativas do ponto de vista econômico, causando confusão no mercado e deixando os investidores com perdas significativas quando estavam em posições erradas.
“Eles acordam todas as manhãs, vão dormir todas as noites, esfregando as mãos, pensando: ‘Isso é ótimo. Tudo que eu preciso é estar na parte certa da montanha-russa gigante, e tudo ficará bem’”, afirmou Dan Alpert, sócio-gerente da Westwood Capital.
Em outras palavras: mesmo que os mercados não acreditem nas palavras de Trump, é mais vantajoso lucrar ao dar a ele o benefício da dúvida do que perder dinheiro ao ignorá-lo. Os traders não estão apenas preocupados com um TACO – eles estão tentando aproveitar a situação.
Inconsistência nas Políticas de Trump
Trump mudou de rumo repetidamente em várias políticas, incluindo tarifas, Groenlândia, imigração e agora Irã. Isso representa um grande desafio para os traders de Wall Street.
Durante muitos anos, Trump se apresentou como um político notavelmente inconsistente. Porém, essa característica pode, de algum modo, ser vantajosa para ele.
Às vezes, ele propõe ideias muito diferentes ou adota posições distintas e mutuamente exclusivas em rápida sucessão, convidando as pessoas a ouvir e acreditar em qualquer uma delas.
Exemplo de Deportações
Um excelente exemplo é sua abordagem às deportações durante a campanha de 2024. Em certos momentos, ele cogitou uma deportação em massa histórica de praticamente todos os imigrantes indocumentados, enquanto em outras ocasiões focou mais em deportações de um número muito mais restrito de migrantes condenados por crimes violentos.
Assim, quando o apresentador de podcast Joe Rogan começou a romper publicamente com Trump nos meses após apoiá-lo crucialmente no final de 2024, Rogan afirmou não saber quão longe iriam as deportações de Trump.
“Eu realmente pensei que eles iriam apenas atrás dos criminosos”, disse Rogan – mesmo sabendo que Trump havia falado publicamente sobre ir muito além disso.
Os Métodos de Trump
Trump também tende a oscilar entre diferentes abordagens, quase parecendo estar testando novos métodos em tempo real.
Quando realizava mais comícios políticos em seu primeiro mandato, ele os utilizava para sentir a temperatura de sua base sobre uma determinada questão.
Uma das principais manifestações dessa característica em seu segundo mandato pode ser vista nas tarifas de Trump, que muitas vezes eram ajustadas em questão de horas, dependendo das reações dos mercados ou de outros países.
Isso também se tornou claro em relação à guerra no Irã. No início de janeiro, Trump sugeriu que os Estados Unidos apoiariam os manifestantes caso o regime iraniano continuasse a matá-los. Porém, apesar das mortes continuarem, ele não teve a iniciativa de aplicar imediatamente sua própria linha vermelha.
Levaria quase dois meses até que Trump tomasse uma posição em relação ao Irã. Contudo, dessa vez o propósito declarado não era nem mesmo o que ele havia antecipado no início de janeiro.
Flexibilidade Política de Trump
Independentemente de quão intencionais sejam as mudanças de discurso de Trump, o resultado é um presidente que se mostrou politicamente flexível, mas que também oscila de maneira drástica de uma abordagem para outra, o que pode ser difícil de implementar para aqueles que estão ao seu redor.
E poucos assuntos geram mais dificuldades na hora de implementar suas vontades variáveis do que uma guerra no Oriente Médio.
Reação dos Mercados e Expectativas Futuras
As ações começaram o dia em alta após o Wall Street Journal relatar que Trump havia dito a seus assessores que aceitaria um cenário de fim de conflito sem qualquer resolução para o estreito. Hegseth, quando questionado sobre o relatório, deu uma confirmação tácita durante uma coletiva de imprensa na manhã de terça-feira.
“Acho que outros países deveriam prestar atenção quando o presidente fala”, afirmou Hegseth na terça-feira. “Ele demonstrou que quando fala, realmente tem um significado. Ele está ressaltando: pode ser que vocês queiram começar a aprender a lutar por si mesmos.”
Mais tarde, na terça-feira, as ações subiram ainda mais após a mídia estatal iraniana relatar que o presidente Masoud Pezeshkian havia emitido uma declaração afirmando que Teerã está pronto para encerrar a guerra, em troca de garantias de segurança.
Para demonstrar o quão inquietos estavam os mercados na terça-feira, enquanto rumores sobre a declaração surgiram nas redes sociais, foi somente no final da tarde que as agências de notícias iranianas publicaram a declaração – que, em última análise, apenas repetia o que Pezeshkian tem falado nas últimas semanas.
Os mercados podem mudar de direção amanhã. Mas, por enquanto, os traders estão se preparando para mais um TACO.
Fonte: www.cnn.com