Perspectivas de Investimento em um Cenário de Incerteza
Investidores que buscam uma fonte de renda confiável em meio à turbulência do mercado possuem várias opções, segundo especialistas. Na terça-feira, muitos investidores abandonaram ativos nos Estados Unidos em meio a preocupações relacionadas às ameaças do presidente Donald Trump sobre a Groenlândia e temores sobre uma guerra comercial. As ações caíram, enquanto os rendimentos dos Tesouros norte-americanos aumentaram. Uma liquidação no mercado de títulos do Japão também impactou os títulos norte-americanos.
Contexto do Mercado
"Embora a liquidação já estivesse em andamento na semana passada, com dados econômicos robustos que empurraram a taxa de fundos federais para dezembro de 2026 próximo a 3,2%, a incerteza geopolítica aumentou durante o fim de semana, juntamente com a política fiscal japonesa, que fez a taxa de 40 anos do Japão ultrapassar 4%, alcançando o nível mais alto desde 2007", comentou Leslie Falconio, chefe da estratégia de renda fixa tributável na UBS Americas. "O aumento nos rendimentos de 30 e 40 anos, que superou 25 pontos base, foi o maior desde o impacto das tarifas do Dia da Libertação anunciadas em abril do ano passado", acrescentou.
No último sábado, Trump afirmou que oito membros da OTAN enfrentariam tarifas mais altas até que um acordo fosse alcançado para que os Estados Unidos comprassem a Groenlândia. Na terça-feira, ameaçou impor tarifas de 200% sobre vinhos e champanhes franceses após o presidente francês Emmanuel Macron supostamente não querer participar do "Conselho da Paz" de Trump sobre Gaza.
Expectativas do Mercado
Enquanto a incerteza geopolítica pesa sobre os investidores, os lucros corporativos têm se mostrado positivos, e as expectativas para o trimestre permanecem altas, afirmou Kevin Simpson, fundador e diretor de investimentos da Capital Wealth Planning, com sede em Naples, Florida. "Mas quando o mercado é avaliado com precisão, qualquer notícia um pouco desconcertante pode impactar os mercados, e isso é o que estamos vendo hoje", disse ele.
Oportunidades de Renda
Títulos de Alta Qualidade
Os títulos retornaram ao seu papel tradicional como um estabilizador de portfólio, pois apresentaram uma correlação negativa em relação às ações — isto é, movimentam-se em direções opostas. Por conta disso, Sam Huszczo, planejador financeiro certificado e fundador da SGH Wealth Management em Lathrup Village, Michigan, tem preferência por títulos corporativos com classificação de investimento. Ele recomenda a construção de uma escada de títulos, que significa ter títulos com diferentes maturações, de até 10 anos. Huszczo fechou taxas próximas de 5,5% há cerca de dois anos e observou a valorização desses títulos.
"Não acho que seja tarde demais para os investidores", disse Huszczo, que acredita que os títulos ainda podem experimentar uma valorização de dois dígitos. "As margens de lucro estão em níveis recordes nos Estados Unidos. As empresas apresentam balanços relativamente saudáveis no momento", complementou. "A diferença entre os títulos corporativos e os Tesouros justifica o pequeno risco que você assume ao não investir nos Tesouros."
Acompanhamento do Mercado pela Wells Fargo
Enquanto isso, o Wells Fargo mantém suas orientações de renda fixa em meio às movimentações do mercado na terça-feira. A empresa favorece títulos de investimento com maturações de três a sete anos, que apresentam rendimentos próximos ao dos Tesouros de 10 anos, mas com muito menos risco de duração. "Nossa convicção é que os ventos políticos são muito improváveis de alterar as tendências fundamentais positivas já em curso", disse Paul Christopher, chefe da estratégia de investimento global do Wells Fargo Investment Institute, em uma nota entregue na terça-feira. "Acreditamos que a economia global está se preparando para crescer mais rápido em 2026, especialmente nos Estados Unidos."
Importância da Diversificação
A UBS acredita que a diversificação no âmbito da renda fixa é "essencial" para os investidores de renda neste momento. Falconio atualmente inclina-se em direção a ativos de alta qualidade, como títulos corporativos com classificação de investimento e produtos securitizados. É igualmente importante ter exposição em alguns setores que apresentam uma correlação mais alta com o mercado de ações, como crédito corporativo, e outros que não são tão correlacionados, como títulos lastreados em hipotecas de agências. "Manter essa diversificação permite que você ainda ganhe essa renda, renda composta, que acreditamos ser um motor de retorno, mas também ajuda a evitar um risco excessivo de concentração dentro do seu portfólio", disse Falconio em uma recente entrevista ao CNBC. Ela espera que os Tesouros permaneçam amplamente limitados em sua faixa este ano, mas comprará quando os preços apresentarem queda e reduzirá a posição quando os rendimentos caírem.
Atração dos Ações com Dividendos
As ações que pagam dividendos representam outra maneira de gerar renda de forma contínua ao longo do ano, além de serem particularmente atrativas em um cenário como o atual, conforme apontou Simpson. Ele se concentra em ações que aumentam seus pagamentos devido ao crescimento dos lucros. "Os mercados estão muito próximos de suas máximas históricas, então não é como se você estivesse perdendo uma oportunidade ao reduzir um pouco o risco", explicou Simpson. "Na verdade, após uma forte corrida desde outubro de 2022, provavelmente é sensato pensar sobre isso."
Consistência na Renda
Um fator importante na busca por renda confiável também é a consistência, disse Simpson. "Em mercados voláteis, os investidores podem se sentir confortáveis durante essas oscilações", acrescentou. "Para nós, o foco é sempre em garantir que estamos sendo recompensados enquanto esperamos."
Inclusão de Opções
Simpson também incorpora opções durante tempos de volatilidade, especialmente chamadas cobertas. Isso envolve vender opções de compra sobre ações selecionadas em que ele possui participação, a preços de exercício mais altos. Isso permite que Simpson colete o prêmio das opções vendidas para gerar renda. Contudo, ele renuncia a um certo potencial de valorização se as ações forem compradas de volta quando o valor ultrapassar aquele nível.
"Você não se preocupa com a direção do mercado; você está monetizando a volatilidade", explicou. "Isso certamente não elimina os riscos, mas ajuda a suavizar as oscilações quando você tem um mercado limitado ou instável."
Liquidez e Retornos
Para aqueles que desejam manter liquidez extra, ainda é possível encontrar retornos sólidos em ativos equivalentes a caixa, como fundos de mercado monetário e certificados de depósito, embora as taxas não sejam tão altas quanto antes. No entanto, pode ser que esses ativos não acompanhem a inflação. A inflação média anual de custos de saúde sozinha é projetada em 2,5% entre 2026 e 2033, conforme revelou Christopher, do Wells Fargo. As taxas de curto prazo encontradas em mercados monetários e CDs "podem não ser suficientes para cobrir a inflação em outras necessidades", observou.
O rendimento anualizado de sete dias na lista Crane 100, que reúne os 100 maiores fundos de dinheiro tributáveis, foi de 3,51%, conforme dados até segunda-feira. Essa taxa tem recuado em meio aos cortes nas taxas de juros do Federal Reserve. Para investidores que desejam garantir rendimentos em dinheiro, CDs oferecem uma alternativa viável. O Marcus, do Goldman Sachs, e a Sallie Mae oferecem ambos rendimentos anuais de 4% em CDs de 12 meses, segundo dados coletados na terça-feira. Porém, investidores enfrentarão penalidades se precisarem retirar o dinheiro antes do vencimento do CD. Contudo, uma estratégia de escada de CD, que consiste em CDs de diferentes maturações, pode ajudar a proporcionar renda em momentos variados.
Fonte: www.cnbc.com
