Os FIIs Mais Indicados pelos Especialistas para Novembro

Retomada do Interesse pelos FIIs de Tijolo

Os fundos imobiliários (FIIs) de tijolo voltaram a se destacar no cenário de investimentos, impulsionados pela expectativa de um novo ciclo de cortes na taxa Selic, que deve iniciar no primeiro trimestre de 2026 (1T26).

Desempenho do IFIX

Um exemplo dessa dinâmica é o desempenho do IFIX, que funciona como o principal índice de referência da indústria de fundos imobiliários na B3. Em outubro, o IFIX alcançou um novo recorde histórico, encerrando o mês em 3.593 pontos.

Perspectivas dos Analistas

De acordo com Carolina Borges, analista da EQI Research, a perspectiva de redução nas taxas de juros favorece os ativos de tijolo. Esses ativos investem em imóveis físicos, com destaque para setores que apresentam fundamentos sólidos, como logística e escritórios.

Nesse contexto, um levantamento realizado pelo Money Times reuniu as carteiras recomendadas de 13 casas de análise, bancos e corretoras, destacando os nove fundos imobiliários mais recomendados para o mês de novembro.

Entre esses fundos, apenas três pertencem ao segmento de papel (recebíveis), o que evidencia a retomada do interesse por FIIs de tijolo.

“Os investidores ainda encontram um retorno interessante nos recebíveis; no entanto, com a aproximação dos cortes de juros, as oportunidades no segmento de tijolo se tornam cada vez mais atraentes”, afirmou Borges.

Conforme análise da especialista, esse movimento deve ser gradual. Não se trata de prever um rally, mas sim de reconhecer que o equilíbrio entre a renda atual (oferecida pelos FIIs de papel) e o potencial de valorização futura (proveniente dos FIIs de tijolo) está mais favorável do que nos meses anteriores.

Os Fundos em Destaque

O levantamento indicou que três fundos se destacaram entre as recomendações para novembro, com cada um recebendo oito indicações: BTG Pactual Logística (BTLG11), XP Malls (XPML11) e Kinea Rendimentos (KNCR11).

Destaque para BTLG11

O BTLG11 se mantém como um gigante do setor logístico, alcançando recentemente um patrimônio líquido de R$ 4,6 bilhões. O fundo possui um total de 33 imóveis e abrange uma área bruta locável (ABL) de cerca de 1,35 milhão de metros quadrados.

Segundo a análise do Itaú BBA, a carteira do fundo é composta por ativos de alta qualidade, localizados em regiões estratégicas, com boa diversificação de inquilinos, além de uma gestão que agrega valor aos cotistas.

“A atenção para a qualidade técnica dos imóveis é notável, assim como sua localização. A diversificação entre locatários é ampla, incluindo nomes com baixo risco de crédito”, destaca a instituição financeira.

O Daycoval, que também recomenda o BTLG11 para o mês em questão, observa que os galpões que compõem o fundo são modernos e possuem contratos de locação de longo prazo.

“A estratégia adotada busca garantir uma renda estável e previsível, ao mesmo tempo que busca a valorização dos ativos em um setor que se beneficia da expansão do e-commerce e da profissionalização da cadeia logística no Brasil”, acrescenta a instituição.

XPML11 em Melhora

O fundo XPML11, pela primeira vez em meses, aparece entre os líderes das indicações. Este fundo possui participações em shoppings de grande porte, situados nas principais regiões metropolitanas do Brasil.

Conforme avaliado pelo Itaú BBA, os ativos do fundo, voltados para as classes A e B, têm demonstrado uma resiliência maior em períodos de crises econômicas.

No momento, o XPML11 está presente em 26 empreendimentos, o que resulta em aproximadamente 330 mil m² de ABL própria. Esses empreendimentos estão distribuídos nas regiões Sudeste (75%), Nordeste (14%), Norte (7%) e Sul (5%).

Destaque do KNCR11

Dentro do mesmo grupo de recomendações, o Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) segue como um dos principais fundos entre os FIIs de recebíveis.

Este fundo possui 99% de sua carteira atrelada aos juros, o que o beneficia com o atual patamar elevado do CDI.

Na prática, quando a Selic está alta, o KNCR11 tende a aumentar suas receitas e, portanto, a distribuir dividendos mais significativos aos cotistas.

“Entre seus principais devedores estão Brookfield, JHSF, BTG e MRV, além de contar com uma gestão experiente que adota uma visão de médio e longo prazo”, ressalta o banco responsável pela análise.

FIIs Mais Recomendados para Novembro

O levantamento em questão considerou as carteiras recomendadas das instituições financeiras: AndBank, BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, Empiricus Research, EQI, Itaú BBA, Monte Bravo, RB Investimentos, Rico, Santander, Terra e XP Investimentos.