Opções de Rendimento em Certificados de Depósito
Os investidores estão percebendo um aumento nas opções para garantir rendimentos de 4% em certificados de depósito (CDs), mesmo com o Federal Reserve mantendo as taxas de juros estáveis. Na última quarta-feira, o Fed decidiu manter a taxa dos fundos federais entre 3,5% e 3,75%. Antecipando o futuro, os participantes do mercado estão ajustando suas expectativas para um aumento de taxa ainda este ano, conforme indica a ferramenta CME Fedwatch.
Novas Taxas no Mercado
A mais recente movimentação nesse segmento vem da Synchrony Financial, que elevou o rendimento percentual anual de seu CD de 12 meses em 30 pontos base, atingindo 4% na semana passada. Um ponto base equivale a 1/100 de um percentual, ou seja, 0,01%. Além da Synchrony Financial, outras três instituições — Bread Financial, Capital One e Sallie Mae — também aumentaram seus rendimentos neste trimestre, de acordo com informações da BTIG.
Aumento de Instituições com Altas Taxas
Além dessas instituições, a situação dos bancos em geral também demonstra um crescimento nas taxas oferecidas. Em 26 de junho, 639 bancos estavam divulgando taxas acima de 3,5% para um CD de um ano com valor de $10.000, conforme relatório da S&P Global Market Intelligence. Este número aumentou em relação aos 583 bancos que apresentavam essas taxas no final do primeiro trimestre, embora tenha havido uma queda em relação aos 1.006 bancos do ano anterior, segundo o analista Zain Tariq em seu relatório de pesquisa na semana passada. Dentre esses, 40 instituições estão oferecendo rendimentos superiores a 4%, o que representa uma duplicação desde o final do primeiro trimestre.
Tendências em Contas de Poupança de Alto Rendimento
Por outro lado, a BTIG observa um movimento diferente nas contas de poupança de alto rendimento, que não tiveram alterações nas taxas na última semana, mas registraram várias reduções neste trimestre. "Os cortes nas taxas de poupança indicam que a competição por depósitos a curto prazo está relativamente baixa", afirmou o analista Vincent Caintic em uma nota na última sexta-feira. "Por outro lado, o aumento nas taxas de CDs implica expectativas de que as taxas de poupança devem aumentar no próximo ano, o que acreditamos ser devido às previsões de taxas mais altas dos fundos do Fed."
Pressão sobre as Margens dos Bancos
O aumento nas taxas de CDs também intensifica as expectativas de que as margens de juros líquidas dos bancos estarão sob pressão nos próximos 12 meses. Os bancos precisam encontrar um equilíbrio entre oferecer rendimentos atrativos sobre os depósitos e obter lucro com empréstimos e hipotecas. "Os custos dos depósitos estão pressionando as margens dos bancos dos EUA, e não há alívio à vista em breve, mesmo com as ondas de reavaliação dos certificados de depósito (CD) travando custos de financiamento mais altos até 2027", escreveu Tariq da S&P Global.
Ele prevê que o crescimento dos empréstimos desacelerará a partir dos níveis de 2025. "Apesar da flexibilização das regulamentações, novos empréstimos serão difíceis de obter, uma vez que os bancos continuam enfrentando concorrência de instituições não bancárias", observou ele. "Financiar esses empréstimos também se tornará mais caro enquanto os bancos disputam depósitos ao oferecer taxas mais altas ou ao recorrer a empréstimos mais caros."
Implicações para os Investidores
Essa situação é relevante para os investidores, pois, se as margens se tornarem muito estreitas, os bancos poderão optar por reduzir suas taxas de CDs. No entanto, como apontou Tariq, as margens estão sendo comprimidas, mas não estão colapsando. "[W]ith o crédito se mantendo e a atividade de negócios acelerando, os lucros dos bancos dos EUA continuarão a crescer — embora o caminho para a expansão esteja se estreitando", concluiu.
Fonte: www.cnbc.com
