Desempenho das Ações de Tecnologia e Fatores de Venda
As ações do setor de tecnologia estão enfrentando um dia de vendas nesta sexta-feira, continuando uma semana desfavorável, e há indícios de que a situação pode ser ainda mais complicada do que aparenta. O que aparentemente provocou essa venda é um relatório publicado na quinta-feira pelo New York Times, que indica que a OpenAI está considerando adiar sua oferta pública inicial (IPO) devido ao desempenho abaixo do esperado das ações da SpaceX após sua própria estreia no mercado, além da recente volatilidade nas ações do setor tecnológico.
Concorrência de Modelos de Inteligência Artificial da China
Entretanto, analistas apontam para um modelo de inteligência artificial desenvolvido na China, que pode representar um desafio significativo tanto para a OpenAI quanto para seu principal concorrente, a Anthropic. O lançamento do modelo GLM5.2, da Z.ai, que anteriormente era conhecido como Zhipu AI e é listado em Hong Kong, é descrito como “quase equivalente” ao modelo da Anthropic, mas a um custo muito inferior, conforme relatado por um estrategista da Jefferies. Essa vantagem de preço pode potencialmente desviar clientes corporativos dos modelos emergentes nos Estados Unidos antes das suas ofertas públicas iniciais.
Implicações Econômicas e Preocupações com a Demanda
Christopher Wood, da Jefferies, mencionou em uma nota que “este novo modelo é quase igual a Anthropic como concorrente no mercado corporativo e custa apenas um quarto do preço em termos de custo por token”. Ele descreveu a semana anterior aos clientes como “outro momento DeepSeek.” Traders da Morgan Stanley afirmaram na quinta-feira que o novo modelo da Z.ai apresenta “capacidades de codificação muito impressionantes”. Eles acrescentaram que “empresas e hyperscalers estão migrando para modelos mais baratos, o que parece mais uma recalibração na disposição de pagamento por IA, e não uma deterioração na demanda por IA”.
Custos de Modelos de IA e Esforços de Redução de Orçamentos
O preço das soluções avançadas de inteligência artificial, que é medido em unidades chamadas tokens, se tornou uma preocupação crescente para as empresas, levando várias delas a reduzir seus gastos com IA e a ultrapassar seus orçamentos destinados à tecnologia nos últimos meses. Isso gerou receios sobre uma eventual guerra de preços entre a OpenAI e a Anthropic, que poderia afetar negativamente as avaliações das empresas antes de suas listagens.
Entretanto, modelos de IA open-source mais baratos, que são quase tão bons quanto os modelos de ponta, representam uma ameaça ainda maior a essas IPOs esperadas e ao setor tecnológico como um todo. Jim Reid, do Deutsche Bank, escreveu em uma nota datada de 18 de junho que “para a maioria das tarefas do dia a dia (talvez 90% delas), o V4-Pro da DeepSeek (da China) faz um trabalho semelhante a cerca de 1,5% do custo” do avançado modelo Claude Fable 5 da Anthropic.
Proteções de Privacidade e Mudanças nos Investimentos em IA
O novo modelo da Z.ai provavelmente conta com proteções de privacidade comparáveis aos modelos de ponta, de acordo com analistas da Jefferies em sua nota da quinta-feira. Essa situação pode levar as empresas a retirar suas cargas de trabalho de IA dos provedores de serviços de nuvem e transferi-las de volta para seus próprios servidores, alterando consideravelmente o investimento em infraestrutura para o desenvolvimento de IA.
Os traders da Morgan Stanley observaram que “a mistura de demanda está claramente se deslocando para modelos de menor custo”. Diante da ameaça dos modelos de IA internacionais mais acessíveis e considerando que a OpenAI estaria reavaliando seus planos de IPO, aumentam as preocupações a respeito da trajetória astronômica prevista para os gastos em infraestrutura que sustentam as ações relacionadas ao setor tecnológico, que pode estar um pouco excessivamente otimista.
Flutuação nas Ações do Setor
As ações da Micron caíram 7% nas negociações iniciais, enquanto as da AMD e da Intel apresentaram uma queda superior a 4% cada uma. A Oracle também sofreu perdas, marcando uma queda acumulada de 19% nos últimos cinco dias.
Fonte: www.cnbc.com